“超強(qiáng)競爭心,、高壓下極度冷靜,、眼神中冒險(xiǎn)氣質(zhì)閃爍,、堅(jiān)韌氣場彌漫,。”這些是投行交易員必備的特質(zhì),，從行為心理學(xué)上講,，這些也是誘發(fā)魔鬼行為的特質(zhì)。
瑞士聯(lián)合銀行(下稱“瑞銀”)倫敦ETF(交易型開放式指數(shù)基金)業(yè)務(wù)部門前總監(jiān)奎庫·阿多博利(Kweku
Adoboli)在這些特質(zhì)的護(hù)衛(wèi)下進(jìn)行“未經(jīng)授權(quán)的交易”,，“最高風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模達(dá)118.5億美元”,，于2011年9月14日東窗事發(fā)。經(jīng)檢方長達(dá)10周的庭審,，2012年11月20日，本案法官萊恩·基斯宣布,，“給瑞銀造成了23億美元損失的奎庫·阿多博利被判處7年監(jiān)禁,�,！�
“金錢是最有魅力的魔鬼”，而交易員是離魔鬼最近的人,。像阿多博利這樣因違規(guī)交易引發(fā)巨額損失的交易員,，被稱為“魔鬼交易員”。而金融市場從不缺乏魔鬼交易員,。1995年弄垮巴林銀行的尼克·李森,、12年間隱瞞了11億美元巨額虧損的日本大和銀行紐約分行前執(zhí)行副總裁井口俊英、引發(fā)法興銀行71億美元虧損的交易員杰洛米·科維爾,，他們的作案動(dòng)機(jī),、手法、事發(fā)的原因驚人的類似,。
為何交易員的老招數(shù)能屢屢得手,？為何金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系總是反應(yīng)滯后？魔鬼交易員僅僅是一個(gè)人在戰(zhàn)斗嗎,？
至少從雇傭關(guān)系可以確定,，每一個(gè)“魔鬼交易員”的背后，都有一個(gè)熱愛投機(jī)的銀行,。據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》11月22日報(bào)道,，瑞銀集團(tuán)將被處以最高5000萬英鎊的罰款，同時(shí)面臨新的監(jiān)管措施,。
個(gè)人欺詐蓄積118.5億美元風(fēng)險(xiǎn)敞口
“我像愛自己的家一樣愛自己的公司,。”32歲的奎庫·阿多博利庭審時(shí)強(qiáng)調(diào),，所做的一切都是為了瑞銀的利益,。
也許這樣的證詞能博得陪審團(tuán)的“好感”，陪審團(tuán)裁定,，“四項(xiàng)指控阿杜博利從事會(huì)計(jì)造假的罪名不成立”,。這意味著陪審團(tuán)認(rèn)為他并未通過自身行為謀求個(gè)人私利。
但是本案主審法官顯然不想就此放過阿多博利,，“他是個(gè)赤裸裸的賭徒”,、“非常自大”、“對自己的操作根本不采取止損措施,，以獲取更高利潤”,。
從披露的案情看，阿杜博利確實(shí)在冒險(xiǎn)的道路上過于放縱自己了,。
“違規(guī)交易行為始于2008年,，當(dāng)時(shí)是為了掩蓋一筆40萬美元的交易損失，謊稱已經(jīng)做了對沖止損,�,！卑⒍嗖├谧C詞中稱,，此后他開始頻頻利用虛假對沖交易來掩蓋其真實(shí)交易未做對沖的事實(shí)。
損失主要來自其對標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù),、DAX指數(shù)和EuroStoxx指數(shù)未來走勢的錯(cuò)誤判斷,。2008年至2011年，三大指數(shù)跌幅遠(yuǎn)超阿多博利的預(yù)期,，“2011年8月8日其管理的賬戶風(fēng)險(xiǎn)敞口竟然達(dá)到118.5億美元,。”而他作為高級交易員按照規(guī)定有權(quán)自行處理的風(fēng)險(xiǎn)敞口上限為每日內(nèi)1億美元或每次過夜5000萬美元,。
鑒于此,，由10人組成的陪審團(tuán)就最為嚴(yán)重的“欺詐指控”作出了一致裁定。
公司監(jiān)管引出一封“爆炸性郵件”
“自己在交易所ETF部門的其他同事,、管理層以及后臺部門都知道我的所作所為,，但只要我還在賺錢，他們就選擇睜一只眼閉一只眼,�,！卑⒍嗖├谕彆r(shí)對瑞銀的監(jiān)管提出質(zhì)疑，“銀行內(nèi)部存在著風(fēng)險(xiǎn)管理不力,、指令不清等問題,。”
不過,，瑞銀至今仍堅(jiān)決否認(rèn)有關(guān)其鼓勵(lì)內(nèi)部員工打破既定規(guī)定進(jìn)行交易的說法,。檢方曾在2011年9月14日表示，瑞銀后臺部門會(huì)計(jì)威廉·斯圖爾德曾致電阿多博利詢問他的交易金額,。檢方稱,，阿多博利在接到電話當(dāng)日的午餐時(shí)間離開瑞銀辦公室回到家中，向斯圖爾德發(fā)送了一封“爆炸性電子郵件”,，“承認(rèn)”他一直試圖澄清的交易“事實(shí)上根本不存在”,，而他此前的解釋不過是“謊言”而已。瑞銀隨后平掉了阿多博利的交易頭寸,，并產(chǎn)生了23億美元實(shí)際虧損,。
雇員行為導(dǎo)致公司受損，公司是否應(yīng)承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任,？
來自英國《金融時(shí)報(bào)》的消息稱,，瑞銀集團(tuán)將被處以2000萬到5000萬英鎊之間的罰款，同時(shí)面臨新的監(jiān)管措施,。具體結(jié)果最快在本周公示,。該報(bào)道稱，瑞士金融市場監(jiān)督管理局已經(jīng)基本上完成了其執(zhí)法行動(dòng)，它目前正在等待英國金融服務(wù)管理局對瑞銀集團(tuán)的罰款,。截至目前,，瑞士金融市場監(jiān)督管理局、瑞銀集團(tuán)和英國金融服務(wù)管理局都拒絕對此事置評,。
【延伸閱讀】交易員不瘋不成魔
布魯諾·米歇爾·伊克西爾
摩根大通銀行2012年5月10日宣布，一位綽號為“倫敦鯨魚”的交易員操作的一個(gè)以對沖風(fēng)險(xiǎn)為初衷的交易組合過去6周內(nèi)虧損了20億美元,。此次巨虧源自摩根大通首席投資官辦公室交易員布魯諾·米歇爾·伊克西爾的操作,，因市場走勢與預(yù)判相反，所交易的金融衍生品損失慘重,。目前該案仍在調(diào)查中,。
杰洛米·科維爾
31歲的巴黎交易員，自2007年開始用公司資金對歐洲股指期貨未來的走向投下了做空的巨額籌碼,，2008年1月法國興業(yè)銀行管理部門發(fā)現(xiàn)一筆高達(dá)500億歐元的多頭股指期貨交易,，暴露了科維爾行為。由于該名交易員違規(guī)購入大量歐洲股指期貨,，最終導(dǎo)致銀行損失49億歐元,。最終被判5年監(jiān)禁。
約翰·魯斯納克
2001年聯(lián)合愛爾蘭銀行的交易員約翰·魯斯納克通過大量偽造交易文件掩蓋交易虧空,，造成聯(lián)合愛爾蘭銀行近7億美元的巨額損失,，同時(shí)導(dǎo)致愛爾蘭銀行市值大幅縮水。最終被判處有期徒刑7年半,。
濱中泰男
任職于住友商社,，是全球期貨市場的風(fēng)云人物，掌握著全球5%的銅交易量,，素有“銅先生”的美譽(yù),。于1996年企圖在金屬期貨市場大量做多推高全球銅價(jià)，失敗后致住友銀行虧損26億美元,。濱中泰男也被判處8年徒刑,。之后，很多人質(zhì)疑濱中泰男僅僅是期銅市場眾多操縱市價(jià)者中的一分子,。
井口俊英
日本大和銀行紐約分行高級交易員,，11年間井口共做假賬3萬多筆，交易虧損達(dá)11億美元,。1995年7月24日,，他自己致函大和銀行董事長，坦白其不軌行為,，大和銀行管理層才知悉真相,，時(shí)年井口俊英44歲，被紐約地方法院判處四年有期徒刑及200萬美元的罰金。