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一直以來,，保薦人都被認為是超級金領職業(yè)，工作收入高、難度低,、風險小�,？墒墙陔S著管理層對于新股上市質(zhì)量的逐漸重視,，投資者對于處罰造假上市相關利益方呼聲的提高，管理層已經(jīng)對五家券商提出了警告,，未來保薦人這一職業(yè)的風險將會提高,，如果保薦人只薦不保，將有可能受到管理層的處罰,，這是一種進步,，也會讓新股發(fā)行格局重新洗牌。
本欄多次呼吁,，要對造假上市的參與各方問責,，補償遭受損失的中小投資者，香港證監(jiān)會對于保薦人的處罰,，也給A股市場上了一課,。投資者明白，自己的利益應該受到保證,，完全有理由向造假上市公司和其大股東索賠,，雖然A股的這一轉(zhuǎn)變可能還需要一段時間，但發(fā)展的方向必然沒有問題,。
保薦人作為擔保推薦公司上市的具體承辦人,，并不是簡單看看材料，簽簽字就算完事了,，還需要做大量的調(diào)研工作,，通過對上市公司的考察，看看是不是真有那么多的銷售額,，市場上的銷售價格和公司上報的銷售價格是否一致,，采購成本是否真實可信，公司大客戶有沒有幫助公司制造業(yè)績的嫌疑,�,？偟膩碚f,，保薦人需要做的比審計機構還要嚴格，幫助投資者把好關,。只有上市公司的業(yè)績真實可信,，保薦人才能順利拿到保薦費，如果事后發(fā)現(xiàn)上市公司有造假行為,，保薦人必須要承擔責任,，保薦費肯定要退回，是否承擔其他責任,，要看證監(jiān)會的規(guī)定,。
未來保薦機構在承銷IPO時，也要細心考量,，未必每一單都能盈利,，承銷業(yè)務也會產(chǎn)生風險，券商的投行業(yè)務將需要更多的高端人才,，券商業(yè)績的分化也會因此而加劇,。
經(jīng)濟學有一個理論，叫利潤平均化,，認為同樣資金投入到不同的行業(yè),，理論上應該獲得相同的投資回報，如果哪個行業(yè)回報太高,，必然會引發(fā)更多的資金流入,，從而稀釋這個行業(yè)的投資回報率，最終和社會平均回報率相同,，券商投行業(yè)務,，也會逐漸出現(xiàn)這種變化，利潤的平均化,，將讓保薦人這一職業(yè)最終走下神壇,。
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