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我國全面建成小康社會的過程，將伴隨著一個強大資本市場的崛起,。展望未來,，經濟保持年均7%-8%的穩(wěn)定增速、各領域深化改革釋放深層活力,，將是資本市場發(fā)展的最大基本面,。這其中，最重要的是發(fā)揮好市場的資源配置和價格發(fā)現(xiàn)功能,，最大化,、公平、平穩(wěn)釋放改革紅利,。
中共中央政治局常委,、國務院副總理李克強日前指出，我國30多年來取得的巨大成就,，靠的是改革開放,，甜頭已經嘗到。在新的起點上要全面建成小康社會,，加快轉變經濟發(fā)展方式,，讓群眾過上更好生活，依然要靠改革開放,。這是我國發(fā)展的最大“紅利”,。
實際上，改革開放也是資本市場發(fā)展的最大“紅利”,。伴隨經濟總量躍居世界第二位,，中國也成長為資本大國,。資本市場要實現(xiàn)從“量”到“質”的提升離不開自身改革，更離不開經濟體制改革,，目前最急迫的是破解制約市場功能發(fā)揮的阻礙因素,。
從行業(yè)分布上看，中國經濟要適應7%-8%的長期適度增速,，必須限制一部分行業(yè)發(fā)展空間,，如高耗能高污染行業(yè)等。限制措施要通過市場的力量而不是行政命令來實現(xiàn),，資本市場也將從中受益,。一方面,“大塊頭”傳統(tǒng)行業(yè)擴容壓力有望緩解，防止資金稀釋,，A股市場新股發(fā)行規(guī)模偏小可能成為常態(tài),；另一方面,低效率生產力在市場結構中弱化以至剝離，提高整體資本回報,。資金有望配置到技術創(chuàng)新能力強的新興行業(yè)中,，從而提升資本市場上市公司抵御周期波動風險的能力，上市公司盈利水平有望提高,。
從資本主體上看,，未來經濟體制改革的重點之一是釋放非公有經濟的活力。在2012《財富》500強名單中,，只有中國是以國有企業(yè)為絕對主力,，內地民企僅有6家,占比為8%。銀行,、煉油,、汽車成為入圍企業(yè)最多的行業(yè)。資本市場體現(xiàn)的是效率和回報,，衡量的是公司治理能力,。長期以來資本市場估值偏低與資本結構失衡不無關系，截至2011年底,，總市值中國有控股公司占74%,，民營僅占26%。如果改革能夠大力破除壟斷,、提高效率,，無異于“二次股改”，將大大推升資本市場的投資回報率,。
從政府功能上看,，改革要強化“市場抓權”,，要以法治強化和固化市場功能的發(fā)揮,。項目批多少,、批什么、批給誰,，應更多把決定權交給市場,，由資金“投票”決定�,；蛘哒f,，項目批不批不重要，重要的是配套資金是否買賬,。資本市場在保證自身價格發(fā)現(xiàn)的功能有效發(fā)揮的基礎上,，將成為真正的“決策中心”，享受價格發(fā)現(xiàn),、優(yōu)質資源遴選過程中的紅利,。這一過程必然要求一套完善的法律法規(guī)的建立，以法治的力量限制不規(guī)范的投資經營行為,。市場的邏輯更為嚴密,，信息披露要求更為嚴格。
從投融資結構上看,，改革要打破投資主體和融資主體之間的隔閡,，減少價格信號傳遞的環(huán)節(jié)，避免信號失真,、配置效率降低,。債券市場、場外市場的大力發(fā)展,，越來越豐富的投資工具為投資者提供了新的盈利渠道,，也減少了對股票市場資金的稀釋，長期困擾市場的資金供求失衡問題可望得到緩解,。此外,，為多層次市場服務的證券、基金,、期貨等行業(yè)也有望迎來創(chuàng)新發(fā)展的大好機遇,。
總之，改革就是最大化釋放市場的力量,，以此激發(fā)經濟增長的深層動力,。通過一系列改革，資本市場將更好發(fā)揮經濟發(fā)展強大“助推器”作用,，同時讓投資者分享我國發(fā)展的最大“紅利”,。
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