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QFII數(shù)量即將突破200家。同時,，還有挪威中央銀行等4家QFII的投資額度已經(jīng)達到10億美元上限,，卡達爾控股有限責任公司QFII的投資額度也將獲批，而這家機構的投資額度將達50億美元,。這意味著,，市場的增量資金將進一步增加，有利于緩解市場資金面緊張的局面,，也有助于提振市場信心,。
QFII是長期資金的一個典型代表。我們看到,，為吸引更多境外長期資金,，擴大機構投資者隊伍，促進資本市場穩(wěn)定發(fā)展,，監(jiān)管層在這方面下足了功夫,。去年12月以來，證監(jiān)會和外匯局加快了QFII審批速度,，實施了一系列“組合拳”措施,，包括將QFII總投資額度擴大到800億美元，同時修改QFII法規(guī),，大幅降低QFII資格要求,、提高持股比例上限和增加運作便利等。
QFII投資行為穩(wěn)定,，偏向長期持有,，不通過頻繁交易獲利，特別是資產(chǎn)管理,、養(yǎng)老基金等長期資金類型的QFII,，資產(chǎn)配置中股票長期保持較高比例,，波動幅度較小,。
推動長期資金入市，可以有效解決股市的供求平衡問題,，有利于資本市場的穩(wěn)定發(fā)展,，進而激發(fā)市場活力，提升市場信心,。目前,，我國股市大盤藍籌股需求資金數(shù)額較大,，但是中國股市的投資者又以散戶為主，這一現(xiàn)象就在一定程度上造成資本市場供應和需求失衡,。因此,，就需要引導更多的長期資金入市來解決這一問題。
因此,，我們可以引導社�,；稹B(yǎng)老金等更多的長期資金入市,。特別是養(yǎng)老金尤其是地方養(yǎng)老金等能夠分批入市,，那么這將給市場帶來真正的長期資金，為股市注入一針強心劑,，同時,，地方養(yǎng)老金進入資本市場投資的著眼點是長期回報，將有利于資本市場的穩(wěn)定發(fā)展,。從國外歷史經(jīng)驗來看,，世界上大多數(shù)國家的養(yǎng)老保險基金，無論是政府的基本養(yǎng)老保險基金還是企業(yè)私營保險基金,，相當比例都投放到資本市場中去,。
但是，引導長期資金入市,，也需要有頂層設計,，需要相關部門的聯(lián)合推動，從根本上改變資金結構,，從而推動投機向投資理念的轉變,。這方面，監(jiān)管層也在做相關的工作,，如正協(xié)調(diào)相關部門修訂完善保險資金,、社保基金等長期資金投資運營的相關法規(guī)政策及規(guī)則制度,，促進各類長期資金進入資本市場,。
同時，為鼓勵投資者長期投資,，監(jiān)管層也推出了相關的舉措,。如日前，經(jīng)國務院批準,，自2013年1月1日起,，對個人從公開發(fā)行和轉讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時間長短實行差別化個人所得稅政策。持股超過1年的,，稅負為5%,；持股1個月至1年的，稅負為10%,；持股1個月以內(nèi)的,，稅負為20%。
此舉的目的很明確,，就是旨在發(fā)揮稅收政策的導向作用,，鼓勵長期投資，抑制短期炒作,，促進我國資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展,。
但是，我們也要看到,，在海外機構看好中國經(jīng)濟發(fā)展紛紛要求中國政府擴大海外資金投資中國資本市場的規(guī)模和放松投資限制的同時,，為何國內(nèi)長期資金入市稍顯謹慎？如何有效激發(fā)國內(nèi)資金積極入市,，建立一個健康發(fā)展的資本市場,，這是一個需要思考的問題。
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