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美國信用評級機(jī)構(gòu)穆迪19日下調(diào)法國長期主權(quán)債務(wù)評級至Aa1,。這是繼今年1月13日標(biāo)準(zhǔn)普爾公司取消法國3A信用評級后,，美國評級機(jī)構(gòu)對歐元區(qū)國家主權(quán)信用的再次下調(diào)。
穆迪認(rèn)為,，法國經(jīng)濟(jì)前景受到多重結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn),，包括競爭力持續(xù)喪失以及勞動力,、商品和服務(wù)市場長期僵化。鑒于經(jīng)濟(jì)增長,、財(cái)政表現(xiàn)和融資成本面臨的上升風(fēng)險,，法國未來在抵御歐元區(qū)沖擊方面的能力正在降低。
此外，穆迪還稱,，由于經(jīng)濟(jì)前景正在惡化,，法國的財(cái)政前景也存在不確定性。法國在債務(wù)危機(jī)方面的風(fēng)險敞口上升且在緊急時可能得不到歐洲央行工具及歐洲穩(wěn)定機(jī)制的幫助,，因?yàn)檫@類資源屆時可能已經(jīng)耗盡,。
法國財(cái)政部長莫斯科維奇回應(yīng)認(rèn)為，法國信用評級遭下調(diào)是對薩科齊政府經(jīng)濟(jì)政策不力的“懲罰”,。莫斯科維奇表示,，“降級源于薩科齊政府遺留的經(jīng)濟(jì)問題，即競爭力缺失,、增長乏力和債務(wù)高企,。”同時,，莫斯科維奇提出目前需要做好三項(xiàng)基礎(chǔ)性工作：一是穩(wěn)定歐元區(qū),；二是盡快落實(shí)提振經(jīng)濟(jì)和競爭力改革措施；三是改善就業(yè)市場,。
分析認(rèn)為,，相比今年初法國主權(quán)信用遭標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)，此次降級對法國的影響十分有限,。
首先,，法國對下調(diào)評級已早有準(zhǔn)備。今年7月,，穆迪發(fā)布報(bào)告稱,，將在第三季度結(jié)束前評估歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)對法國3A信用評級的影響，當(dāng)時就已有消息指出,，法國可能難逃穆迪降級“大棒”,。因此，對于穆迪調(diào)低法國信用評級,，法國從政府到金融機(jī)構(gòu)早有心理準(zhǔn)備,。法國總統(tǒng)奧朗德身邊官員在聽到法國遭降級的消息后表示，“這已是意料之中的事”,。
其次,，降級對法國在金融市場上的融資成本影響不大。由于法國對此次降級早有準(zhǔn)備,，市場對此次降級的影響也已經(jīng)提前在“消化”,。因此，分析人士稱,，此次降級對法國在債務(wù)市場的融資成本影響有限,，預(yù)計(jì)法國長期債務(wù)利率不會被推高,，但歐元有可能在短期內(nèi)承壓。莫斯科維奇則表示,，法國經(jīng)濟(jì)龐大且多樣,，法國國債也將在歐元區(qū)內(nèi)繼續(xù)扮演最為流動和穩(wěn)定的角色。
失去3A信用評級并不可怕,，可怕的是法國失去經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力,。根據(jù)法國統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，居民消費(fèi)支出指數(shù)第三季度僅增長0.1%,，反映法國經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動力不足,。為此，法國政府日前出臺的經(jīng)濟(jì)提振措施的落實(shí)效果就顯得尤為重要,。但分析人士指出,，法國未來推行經(jīng)濟(jì)改革的難度可能不小。首先,，法國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀堪憂,，缺乏內(nèi)生動力導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長難達(dá)預(yù)期。法國統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，今年第一,、二季度法國經(jīng)濟(jì)增長停滯不前，第三季度僅微增0.2%,。市場對第四季度增長幅度普遍持悲觀態(tài)度,，認(rèn)為今年法國全年經(jīng)濟(jì)增幅將十分有限,。而比照法國2013年經(jīng)濟(jì)增長0.8%和2014年經(jīng)濟(jì)增長2%的預(yù)期,，這意味著未來法國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域必須出現(xiàn)一個強(qiáng)勢增長部門以帶動經(jīng)濟(jì)整體增長。
其次,，積弊難返導(dǎo)致改革困難重重,。形成法國當(dāng)前“高負(fù)債、高失業(yè)率和低經(jīng)濟(jì)競爭力”的局面非一日之寒,，而應(yīng)更多地反思法國多年來經(jīng)濟(jì)政策上的固步自封,。盡管奧朗德政府在上臺后，對法國經(jīng)濟(jì)作出了大刀闊斧般的改革,，為進(jìn)一步拓寬財(cái)政來源,，政府甚至不惜放棄競選承諾，提高對商品增值稅的稅率,，但改革效果恐不盡如人意,。奧朗德日前在記者會上解釋這項(xiàng)政策時表示，“如果因?yàn)樘嵘唐吩鲋刀愐l(fā)眾怒的話,，可以把這筆賬算在我的頭上”,，這樣的表態(tài)雖頗有些壯士斷腕的味道，但由此看來法國經(jīng)濟(jì)改革真的已迫在眉睫。
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