|
趁著“中國(guó)版巴Ⅲ”實(shí)施前的最后時(shí)機(jī),，中國(guó)銀行業(yè)即將迎來新一輪融資盛宴。
中行,、建行分別于上周發(fā)布公告稱,，將在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開分別發(fā)行不超過人民幣230億元、400億元的次級(jí)債券,，并已獲中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),。此前，農(nóng)行董事會(huì)亦剛剛通過了500億元次級(jí)債的發(fā)行計(jì)劃,；工行則搶在年中發(fā)行了200億元次級(jí)債券,；而浦發(fā)銀行此前亦曾表示，擬在今年底發(fā)行100億元次級(jí)債,，已經(jīng)獲得董事會(huì)通過,，正在向監(jiān)管部門提出申請(qǐng)。據(jù)粗略估計(jì),，未來幾周接近年關(guān)的時(shí)間里,，商業(yè)銀行或?qū)⑼ㄟ^發(fā)行次級(jí)債融資約1500億元，遠(yuǎn)超今年前10個(gè)月的次級(jí)債發(fā)行總量,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，前10個(gè)月，商業(yè)銀行累計(jì)發(fā)行13只次級(jí)債,，總發(fā)行金額600億元,。
次級(jí)債融資浪潮此起彼伏的背后，正是巴塞爾協(xié)議Ⅲ實(shí)施帶來的資本補(bǔ)充重壓,。有業(yè)內(nèi)人士測(cè)算,，若考慮逆周期超額資本要求與系統(tǒng)重要性超額資本要求，我國(guó)大銀行與中小銀行資本要求分別為13．5％和12．5％,，在一系列假定條件下,，預(yù)計(jì)2015年底中國(guó)銀行業(yè)存在資本金缺口大約為10000億元。
而各家銀行趕在年底前沖刺發(fā)行次級(jí)債,，是在與監(jiān)管賽跑,。擬定于2013年1月1日起實(shí)施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》對(duì)次級(jí)債工具提出了更嚴(yán)格的要求,，商業(yè)銀行從明年起發(fā)行的次級(jí)債，必須滿足“含有減記或轉(zhuǎn)股的條款”等11項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn),，否則將被視為不合格資本工具,，無法被計(jì)入監(jiān)管資本，從而難以起到提高資本充足率的作用,。而由商業(yè)銀行發(fā)行,，主要由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)互相持有的次級(jí)債，由于沒有充分分散風(fēng)險(xiǎn),，且多數(shù)還有贖回條款,，大都屬于新規(guī)中的不合格二級(jí)資本。
不過,，為了給商業(yè)銀行減壓,，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定今年年底前發(fā)行的次級(jí)債，即便不含有減記或轉(zhuǎn)股條款,，仍可以計(jì)入監(jiān)管資本,，但必須從2013年1月1日起按年遞減10％，在2021年前逐年加速攤銷,。所以各銀行都在爭(zhēng)先恐后沖時(shí)點(diǎn),，力爭(zhēng)在2013年前用足獲批規(guī)模。
但商業(yè)銀行一味伸手向股市“要錢”的老法子已經(jīng)被頗多詬病,，而依靠發(fā)次級(jí)債來規(guī)避資本監(jiān)管的套利空間也已經(jīng)有限,，銀行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展關(guān)鍵還是要找到內(nèi)源性擴(kuò)充核心資本的轉(zhuǎn)型之路。
|