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從明年起，股息紅利所得按持股時間長短實行差別化個人所得稅政策了,。
紅利所得稅屬于“個人所得稅”范疇,。按個人所得稅法有關規(guī)定，“利息,、股息,、紅利所得”以每次收入額為應納稅所得額，適用20%的比例稅率計征個人所得稅,。為促進資本市場發(fā)展,，財政部、國稅總局2005年6月發(fā)布通知,，規(guī)定對個人投資者從上市公司取得的股息紅利所得,，現(xiàn)金紅利暫減為按所得的50%計征10%個稅。
從靜態(tài)上講,，實行差別稅率后，整體稅負略有下降,。從動態(tài)上講,，這種變化對投資者的稅負是一種結構性調整。持股期限在一個月以內的,，將執(zhí)行法定稅率,，不再減半征收。持股期限較長的,，比如超過一年的,，稅率大幅度降低,。如投資者持股結構按此方向變化，那么總體稅負將會有較大幅度下降,。換言之,，若長期持股做“股東”，可獲得更為優(yōu)厚的分紅收益,。業(yè)內人士表示,，投資者在投資股票時，其持股數(shù)量,、持股時間等會因不同的稅率而有不同的調整,，這將會引導投資者回避炒短。投資者一旦形成這樣的共識,，將有助于市場長期投資和價值投資理念的形成,。理所當然的，高派紅公司也將更受市場歡迎與推崇,。
對滬深股市而言,，實行差別化征收股息紅利稅，是一項利在長遠的基礎性制度建設,，尤其在市場長期萎靡不振的背景下推出這一措施,，體現(xiàn)了管理層對市場的呵護之意。當然,，鼓勵引導長期投資,，是個長期的艱巨任務。按理,，調整股息紅利稅能在一定程度上助推股市上揚,，上周五的滬深股市仍大幅下跌，上證綜指盤中曾一度觸及2001.72點,，距離今年的最低點位1999.48點僅相差2點,。這多少有些出乎市場意料。
可能有人會想起2005年夏天的滬深股市的一路高漲行情,，不過,，與其說那是紅利稅減半帶來利好的結果，不如說是滬深股市“全流通”改革歷程的開啟,。當下與當年,，因為市場基本面大不同，所以,，同樣的政策,，效果截然不同。
滬深股市跌跌不休,，主要是源于對宏觀經(jīng)濟放緩的擔憂,。尤其是今年第二季度中國經(jīng)濟增速“破八”,，更使市場信心跌入谷底，以至于大盤近三個月連續(xù)下跌并最終破掉了年初的“鉆石底”,。雖然10月固定資產(chǎn)投資,、消費品總額、工業(yè)企業(yè)利潤增速,、PMI等幾乎所有的重要經(jīng)濟指標都出現(xiàn)溫和回升,，確定了經(jīng)濟已在三季度見底，并透露出經(jīng)濟開始步入弱復蘇的信號,。但由于股市“年關壓力”在增強，行情依然不振,。
再清楚不過，眼下滬深股市最缺乏的是信心,，一方面，市場對經(jīng)濟反彈力度仍存在擔憂,；另一方面,，市場對企業(yè)盈利前景有深切的憂慮，投資各方的心態(tài)都極度脆弱,。若是沒有外界持續(xù)而強有力的信心輸入,，短期市況很難有所改變。
要想提振股市信心,，監(jiān)管層不妨從以下方面加以考慮：首先,，應該在政策上明確推動股市高質量地發(fā)展，動員一切資源激發(fā)各方的正能量,，形成足夠的財富效應，在制定各項政策措施的時候,，充分考慮市場的承受能力,，促使市場形成長期投資必能獲得豐厚回報的良性預期。尤其需要強調的是,，在中國經(jīng)濟增長見底轉好的前夕,，推動滬深股市上揚具有非常重要的意義，因為股市不僅能有助于發(fā)揮“資金池”的作用,，應對人民幣升值的壓力，部分地消化流入國內市場的熱錢,，最重要的是,，股市會“活化”很多有利于經(jīng)濟增長的因素,，也有助于國內消費的發(fā)展,。
其次,，還需更深入推行相關稅制的改革,。目前上市公司現(xiàn)金分紅來源于公司的稅后利潤,，顧名思義，是繳納了所得稅之后的利潤,，而個人投資者、基金在獲得分紅后,，還需要再按5%至20%不等的稅率繳納個人所得稅，事實上造成了重復征稅,。從國際市場看,，大多數(shù)國家（地區(qū)）對證券市場實行較低的稅負政策,，或干脆取消。比如在我國香港股市,，現(xiàn)金紅利和股票紅利均免交紅利稅,；在新加坡股市，現(xiàn)金紅利稅稅率僅為5%,。
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