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證監(jiān)會(huì)稱(chēng)新三板將迎來(lái)契機(jī),，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)年內(nèi)有可能會(huì)開(kāi)板,。本欄的觀點(diǎn)是，新三板才是真正的創(chuàng)業(yè)板,，因?yàn)樾氯搴芏喾矫姹痊F(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板公司更具有創(chuàng)業(yè)的屬性,，如果投資者愿意投資創(chuàng)業(yè)企業(yè),，可以對(duì)新三板多下點(diǎn)兒功夫。
新三板并非一個(gè)新設(shè)立的市場(chǎng),，目前也處于不斷的交易之中,，只不過(guò)暫時(shí)不允許個(gè)人投資者參與，成交也非常慘淡,，買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)懸殊,，成交價(jià)格有時(shí)高得離譜，有時(shí)低得嚇人,，是一個(gè)非常缺乏流動(dòng)性的市場(chǎng),，根本談不上風(fēng)險(xiǎn)的存在。享有“華爾街教父”美譽(yù)之稱(chēng)的本杰明·格雷厄姆曾說(shuō)過(guò),，用歷史的經(jīng)驗(yàn)去推測(cè)未來(lái)是一件非常危險(xiǎn)的事情,。新三板上市公司，或?qū)⒔o投資者帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì),。
什么叫創(chuàng)業(yè),，那肯定是一切都很稚嫩，缺乏強(qiáng)大的壟斷,、沒(méi)有完善的市場(chǎng)和渠道,，也沒(méi)有類(lèi)似中國(guó)移動(dòng)式的超級(jí)客戶(hù)拼死捧場(chǎng)。持有創(chuàng)業(yè)板股票,，公司隨時(shí)可能破產(chǎn),，隨時(shí)可能營(yíng)業(yè)額變?yōu)榱悖S時(shí)可能被強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手逼得無(wú)路可走�,？纯船F(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板,，都是行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，根本談不上創(chuàng)業(yè),。
真的創(chuàng)業(yè)板要來(lái)了,，投資者卻毫無(wú)思想準(zhǔn)備，如果把新三板看做現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的延伸,，將會(huì)是一個(gè)巨大的危機(jī),。新三板的估值標(biāo)準(zhǔn)又是什么呢？一家好的新三板公司,，首先要有一個(gè)非常好的創(chuàng)意,，這個(gè)創(chuàng)意可能沒(méi)有經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的檢驗(yàn)，也可能被很多人嗤之以鼻,，但是一個(gè)優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè),，需要一個(gè)與眾不同的創(chuàng)意。微軟如此,，谷歌也如此,，沒(méi)有創(chuàng)意，就沒(méi)有一切,。
其次,，還必須有一個(gè)有足夠能力實(shí)現(xiàn)這一創(chuàng)業(yè)的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，一般來(lái)說(shuō),，能夠?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想的人,，年齡不能太大，要有激情和不怕苦的奮斗精神,，像現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板公司的老總們動(dòng)不動(dòng)就是40歲往上,，談創(chuàng)業(yè)并非不可能，但遠(yuǎn)沒(méi)有年輕人敢想敢干,。
還有就是運(yùn)氣,，所謂謀事在人，成事在天,。一家企業(yè)能否從新三板成長(zhǎng)為主板公司,，或多或少都會(huì)有一定的運(yùn)氣因素。作為一個(gè)普通投資者,，千萬(wàn)不要幻想新三板的公司有多么硬的后臺(tái),，如果他真有，就一定去創(chuàng)業(yè)板而非新三板,，來(lái)新三板的,，大多是自身努力的結(jié)果。所以投資者在新三板淘金,，遠(yuǎn)比在創(chuàng)業(yè)板有更多機(jī)會(huì)淘到大黑馬,，但是風(fēng)險(xiǎn)也是出奇得大。
也就是說(shuō),，新三板股票,，并沒(méi)有一個(gè)量化的估值標(biāo)準(zhǔn)，如果這個(gè)公司真好,，那么花高一點(diǎn)兒價(jià)格買(mǎi)入都沒(méi)有問(wèn)題,；如果公司質(zhì)地不行，那就一分錢(qián)一股也不要,。對(duì)于選中的公司,，可以按照市凈率作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，每股收益的意義并不大,。本欄認(rèn)為,，對(duì)于真正好的股票，5倍市凈率之下買(mǎi)入都是劃算的,，而10倍以上可能會(huì)面臨短線(xiàn)的投資風(fēng)險(xiǎn),。
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