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三季報(bào)披露結(jié)束,，投資者開始準(zhǔn)備迎接年度報(bào)告的到來(lái),，有投資者向本欄表示，目前A股上市公司年報(bào)和公告存在著看不懂,、看不明白的情況,，甚至還有前后公告矛盾、數(shù)據(jù)對(duì)不上的情況發(fā)生,。本欄覺得,，如果上市公司發(fā)布公告馬馬虎虎，就很容易讓投資者產(chǎn)生很多誤讀,，歷史上因?yàn)楣嬲`讀引發(fā)的股價(jià)異動(dòng)也不在少數(shù),，給投資者造成了不必要的麻煩。如果上市公司對(duì)于正式公告能夠更加細(xì)心嚴(yán)謹(jǐn),，讓投資者看得明白,，看得真切，那才是投資者之福,。
一直以來(lái),，行業(yè)內(nèi)有一個(gè)共識(shí)，就是有H股的公司年報(bào)要比沒有H股的公司年報(bào)漂亮很多,，也更容易讓投資者看明白,。公司公告也一樣，出差錯(cuò)比較多的公司一般都沒有H股,，有H股的公司公告也比較嚴(yán)謹(jǐn),，不會(huì)出現(xiàn)太多的錯(cuò)誤。
上市公司公告是投資者了解上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況最直接也是最正規(guī)的渠道,，如果通過(guò)這個(gè)渠道得到的信息都不能讓投資者了解到上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，那么投資者必然會(huì)尋找其他非官方渠道了解上市公司信息,，于是就會(huì)出現(xiàn)各式各樣的傳言,，讓投資者上當(dāng)。
本欄認(rèn)為,，上市公司應(yīng)該把公司公告當(dāng)做考試來(lái)看待,，境外上市公司對(duì)于公告的重視程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于A股市場(chǎng)，如果境外投資者看不明白上市公司的公告,，或者投資者不能很方便地看明白這些公告,，投資者就不愿意投資這家公司，不會(huì)買入其股票,。
現(xiàn)在的A股投資者,，買入賣出股票的依據(jù)主要看股價(jià)的變動(dòng)方向，買入股票的原因是預(yù)期股價(jià)未來(lái)將會(huì)上漲,，賣出股票的原因是預(yù)期未來(lái)股價(jià)將會(huì)出現(xiàn)下跌,，對(duì)于上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為并不看重。當(dāng)然也有專家認(rèn)為，A股的上市公司往往很難讓投資者看懂,，既然這樣,，投資者也就不愿意把時(shí)間和精力花在從蛛絲馬跡中尋找上市公司的經(jīng)營(yíng)真相，A股投資者不愿意長(zhǎng)期投資的原因不在投資者,，而在上市公司,。
以前經(jīng)常能夠聽到，某公司公布年度報(bào)告,，股價(jià)應(yīng)聲大漲,，但隨后上市公司便發(fā)布更正公告，說(shuō)年報(bào)中有重要數(shù)據(jù)因?yàn)槭韬龈沐e(cuò)了,，實(shí)際收益水平并沒有那么好,，隨后股價(jià)大幅下跌。這其中的漲漲跌跌,，會(huì)給投資者帶來(lái)很大的投資損失,。
本欄認(rèn)為，上市公司公告首要要求就是準(zhǔn)確真實(shí),，是否亮麗應(yīng)該排在其次,，管理層也可以對(duì)長(zhǎng)期沒有公告錯(cuò)誤的公司在再融資時(shí)給予一定的優(yōu)先。
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