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企業(yè)進(jìn)入上市輔導(dǎo)期就要接受質(zhì)控，這是目前多個(gè)地方證監(jiān)局正在做的事,。筆者認(rèn)為,，非常值得為之叫好。
在一些欠發(fā)達(dá)地區(qū),，企業(yè)首發(fā)（IPO）還是新鮮事物,，在這種背景下，IPO帶來(lái)的示范效應(yīng)非常強(qiáng),。筆者此前到某地市級(jí)出差時(shí),，曾聽(tīng)到當(dāng)?shù)厝苏f(shuō)，某公司那么“破”竟然都能上市,�,；蛟S這些人的議論中存在“眼紅”的成分，但必須要正視的是,，該企業(yè)在當(dāng)?shù)厝搜劾锊皇羌液闷髽I(yè),。既然當(dāng)?shù)厝苏J(rèn)為如此“破”的企業(yè)都能上市，那么,，比這些企業(yè)稍好一點(diǎn)的自然會(huì)躍躍欲試了,。
不過(guò)，示范效應(yīng)有正反兩面,，也可能給資本市場(chǎng)帶來(lái)積極影響,。例如，某地一家最大企業(yè)沖刺IPO失敗，那在當(dāng)?shù)鼐蜁?huì)形成這樣的認(rèn)識(shí)：上市門(mén)檻很高呀,，如此優(yōu)秀的企業(yè)都上不了,。其他企業(yè)也會(huì)思考自己上市的成功概率，原計(jì)劃今年啟動(dòng)上市工作的公司可能會(huì)考慮再緩一兩年,。在此類心態(tài)影響下,，就會(huì)無(wú)形中促使上市資源更加優(yōu)化，并影響到當(dāng)?shù)仄渌髽I(yè)的上市計(jì)劃,，以及該企業(yè)所在的產(chǎn)業(yè)鏈上下游,。
從輔導(dǎo)期就開(kāi)始進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，督導(dǎo)各中介機(jī)構(gòu)歸位盡職,、發(fā)行人內(nèi)部規(guī)范治理,、披露信息真實(shí)可靠，這也是給各中介機(jī)構(gòu)頭頂懸上一把“達(dá)摩克利斯之劍”,�,？v觀資本市場(chǎng)的各類造假案例，幾乎都有相應(yīng)的中介機(jī)構(gòu)參與其中,，這些肇事機(jī)構(gòu)又無(wú)一不是為多收“五斗米”甘愿冒險(xiǎn),。從輔導(dǎo)期就介入嚴(yán)格的監(jiān)管，不僅可以規(guī)范發(fā)行人的行為,，更能約束中介機(jī)構(gòu)的行為,，督促中介機(jī)構(gòu)從輔導(dǎo)期開(kāi)始就時(shí)刻牢記自己的職業(yè)道德和義務(wù)。
值得注意的是,，對(duì)擬上市企業(yè)資源質(zhì)控的情況,，還會(huì)間接影響到投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心。發(fā)行人質(zhì)量如何,，一般來(lái)說(shuō),，當(dāng)?shù)鼐用襁�是比較了解的，一家“壞”的企業(yè)被運(yùn)作上市,，不僅會(huì)影響當(dāng)?shù)赝顿Y者對(duì)該發(fā)行人股票的投資信心,，還會(huì)影響到這些投資者對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的信心。
一家公認(rèn)的“好企業(yè)”成功上市,，不僅會(huì)催發(fā)當(dāng)?shù)赝顿Y者對(duì)該公司的投資信心和對(duì)資本市場(chǎng)的投資信心,，也會(huì)激發(fā)一大批潛在的投資者和資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。俗話說(shuō)“好事不出門(mén),，壞事傳千里”,，因此，要想維護(hù)資本市場(chǎng)的健康正面形象,，負(fù)面的示范效應(yīng)尤其需要警惕,。
而企業(yè)上市其實(shí)就是一個(gè)從非公眾公司到公眾公司再到上市公司的轉(zhuǎn)變過(guò)程,，上市只是一個(gè)環(huán)節(jié)。企業(yè)最優(yōu)先考慮的應(yīng)是可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題,，以及樹(shù)立公眾公司意識(shí)和為公眾服務(wù)的意識(shí),。只有如此,，市場(chǎng)各方才能分享到企業(yè)成長(zhǎng)壯大帶來(lái)的果實(shí),。所以說(shuō)，企業(yè)不管有無(wú)成為公眾公司的計(jì)劃,，但以公眾公司的要求,，從源頭上進(jìn)行質(zhì)控都值得各方鼓勵(lì)和叫好。
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