11月10日,，證監(jiān)會新聞發(fā)言人在新聞通氣會上表示，為優(yōu)化資本市場投資者結(jié)構(gòu),，鼓勵和引導長期投資,，有關(guān)部門已原則同意近期實施股息紅利差別化征收個人所得稅政策。監(jiān)管部門之所以推出差別化的舉措,，主要是為了“優(yōu)化資本市場投資者結(jié)構(gòu),，鼓勵和引導長期投資”。
最近一年來,，由于股市行情的低迷,，也由于證監(jiān)會新班子強調(diào)增加投資者回報的緣故，市場一直都在呼吁減免紅利稅；如今,，這種呼吁換來的只是紅利稅差別化征收,，這無疑是一個讓投資者倍感失望的結(jié)果。
紅利稅差別化征收與減免紅利稅顯然是兩回事,。投資者呼吁的減免紅利稅,，不論是“減”還是“免”，其結(jié)果只會比目前投資者實際承擔的10%要少,。紅利稅差別化征收則不然，根據(jù)之前媒體披露的紅利稅差別化征收方案,，投資者持股期限在一個月以內(nèi)的,，將不再實行減半征收的政策；持股時間在一個月以上而不滿12個月的,，維持現(xiàn)行的征收政策不變,；持股期限12個月以上的，稅率將大幅度降低,。按此方案,，不僅持股時間在一個月以內(nèi)的投資者所承擔的紅利稅將加倍，而且在實際交易中,，由于持股時間少于一個月的投資者遠多于一年以上的投資者,，所以這實際上在整體上增加了投資者的稅賦。從投資者人數(shù)最多的持股時間段（1個月以上,、12個月以內(nèi)）來說,，這個持股時間段的投資者并沒有從紅利稅差別化征收中受益。如此一來,，紅利稅差別化征收的意義又在哪里,？
在筆者看來，所謂“優(yōu)化資本市場投資者結(jié)構(gòu),，鼓勵和引導長期投資”,，無非是為拒絕減輕投資者稅賦而尋找的一個借口。就“優(yōu)化資本市場投資者結(jié)構(gòu)”來說,，難道紅利稅差別化征收的目的,，就是為了削減中小投資者在投資者隊伍中所占的比例。而就“鼓勵和引導長期投資”來說,，紅利稅差別化征收也根本達不到這一目的,，或者說是本末倒置。畢竟“鼓勵和引導長期投資”的最好方式就是讓投資者得到豐厚的長期投資回報,，而且應(yīng)該從上市公司的角度來解決問題,，而不是以投資者的持股時間作為衡量標準。如果上市公司給予投資者的長期投資回報優(yōu)于短期炒作，投資者自然會選擇長期投資,。