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最新公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，46．15％私募認(rèn)為機(jī)構(gòu)入市會(huì)給市場帶來持續(xù)正能量,，30．77％私募則持反對觀點(diǎn),，23．08％私募持不確定態(tài)度。
今年以來,，管理層大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,，特別是引入境外長期資金的力度較大。證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人11月6日表示,，今年8月以來監(jiān)管部門共新批了
19家
QFII資格,，QFII匯入資金新增近34億美元。此外,，7月以來超170億元境外資金通過RQFII投資A股市場,。
QFII的入市態(tài)度較為積極，相比之下,，上述調(diào)查結(jié)果表明私募有些“曖昧”,，看好機(jī)構(gòu)入市正能量的私募占比未過半數(shù)。事實(shí)上,，態(tài)度不明朗的機(jī)構(gòu)不單是私募,，機(jī)構(gòu)整體的分歧依然較大。正如此次私募調(diào)查反映的情況：看好者認(rèn)為,，增量資金的介入加上環(huán)境的稍微好轉(zhuǎn),，能給市場持續(xù)注入活力，帶動(dòng)市場的上漲,。謹(jǐn)慎者表示,，機(jī)構(gòu)入市也可能僅僅只是短期的行為，并不代表會(huì)有持續(xù)性,，對市場也不會(huì)起到?jīng)Q定性的作用,。
正因?yàn)闄C(jī)構(gòu)分歧的存在，散戶投資者在聽到QFII等入市好消息的同時(shí),，沒有看到股指有明顯的起色,。9月以來的幾次反彈，均在前期政策底2132點(diǎn)附近無功而返,，股指現(xiàn)已重新跌回2100點(diǎn)下方,。從資金面來看，也沒有出現(xiàn)明顯的改善,。
QFII占A股市場的份額很低,，單靠QFII捧場難以實(shí)質(zhì)性改變資金面。另一項(xiàng)新公布的數(shù)據(jù)表明,，上周股市依然處于“失血”狀態(tài),，證券市場交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬凈流出4億元,。8日更是傳出消息稱，多家基金研究機(jī)構(gòu)倉位測算分析師向媒體透露,，近期公募基金出現(xiàn)較為極端的減倉行為,，股、混型開放式基金減倉幅度超過3％,，前十大基金公司無一加倉,。
從匯金增持、保險(xiǎn)巨頭加倉,，到QFII加大配置,，銀行股似乎正在成為寵兒。三季報(bào)顯示,，QFII三季度末前五大重倉行業(yè)分別是金融服務(wù),、家用電器、食品飲料,、建筑建材和交運(yùn)設(shè)備,，其中持有金融服務(wù)市值達(dá)348億元。在近期的大宗交易市場上,，也經(jīng)�,？煽吹絈FII大舉買入銀行股�,？稍愀獾氖�,，三季度十大機(jī)構(gòu)減持最多的藍(lán)籌股中,，農(nóng)業(yè)銀行,、工商銀行等4只銀行股上榜。農(nóng)業(yè)銀行三季度合計(jì)遭機(jī)構(gòu)投資者減持101266．74萬股,，減持股數(shù)在A股上市公司中居首,；工商銀行被機(jī)構(gòu)減持63415．42萬股，是三季度遭減持市值最多的一只股票,。其中,，工商銀行同時(shí)出現(xiàn)機(jī)構(gòu)減持與增持的現(xiàn)象較為明顯，列入其十大流通股行列的3個(gè)保險(xiǎn)資金賬戶共增持2793．99萬股,。
一邊有機(jī)構(gòu)看好低估值買入,，另一邊有機(jī)構(gòu)減倉出走，A股市場在維穩(wěn)行情中得到喘息,，但并未實(shí)現(xiàn)根本性逆轉(zhuǎn),。導(dǎo)致分歧較大的主因之一，是期待宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走穩(wěn)與反彈的機(jī)構(gòu)占比不小�,，F(xiàn)有的數(shù)據(jù)帶來經(jīng)濟(jì)增長企穩(wěn)回升的預(yù)期,，但經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的基礎(chǔ)還不夠穩(wěn)固，不確定性沒有完全消除，機(jī)構(gòu)還不會(huì)一致放棄不確定態(tài)度,。在謹(jǐn)慎者看來,，改變股市的將是宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，而不是QFII等機(jī)構(gòu)入市本身的效應(yīng),。無論匯金增持,、大股東增持，以及QFII增加配置,，都沒能起到風(fēng)向標(biāo)的作用,。對于占市場更大群體的散戶投資者，同樣不具備“一呼百應(yīng)”的效果,。
“藍(lán)籌股顯示罕見投資價(jià)值”的提出已有8個(gè)多月,，股指卻越跌越低，根源在于投資者信心匱乏,，被長期的賠錢效應(yīng)困擾,。盡管藍(lán)籌股跌至公認(rèn)的低估值，但投資者對抄底做多還是十分謹(jǐn)慎,。長期熊市留下的陰影,，以及股市本身存在的問題，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響被夸大,，機(jī)構(gòu)的謹(jǐn)慎態(tài)度沒有整體性扭轉(zhuǎn),。正能量的積聚是客觀事實(shí)，較之去年的股市環(huán)境確實(shí)發(fā)生了較大變化,。不過,，正能量的厚積薄發(fā)需要時(shí)間，短期內(nèi)恐怕難改反復(fù)震蕩的市場格局,。
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