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浙江世寶上市首日暴漲626．74％,，創(chuàng)13年來(lái)新股上市首日最大漲幅，引來(lái)各方關(guān)注,。實(shí)際上，浙江世寶的更主要問(wèn)題不在于新股暴炒,，而是業(yè)績(jī)變臉,。該公司今年前三季度凈利潤(rùn)同比下滑23．72％，成為一只罕見(jiàn)的未上市即業(yè)績(jī)變臉的新股,。
新股業(yè)績(jī)變臉?lè)秶畯V,、數(shù)量之多、速度之快,，正創(chuàng)出22年來(lái)A股市場(chǎng)之最。三季報(bào)顯示,，今年以來(lái)上市的154家公司中,，有55家公司的盈利水平回落，其中20家公司的凈利潤(rùn)同比下滑達(dá)30％以上,，有的公司凈利潤(rùn)同比降幅超過(guò)90％,。出現(xiàn)如此嚴(yán)重的變臉現(xiàn)象，令投資者始料不及,。有媒體統(tǒng)計(jì)稱(chēng)，這55家公司自今年上市以來(lái)總計(jì)蒸發(fā)市值超過(guò)800億元,。
其實(shí),，正因?yàn)檎憬缹毼瓷鲜屑礃I(yè)績(jī)變臉，加劇了新股上市首日的投機(jī),。對(duì)于一個(gè)業(yè)績(jī)變臉而投資價(jià)值不大的新股,，暴炒的參與者看重“迷你”流通盤(pán)，將其當(dāng)作賭博的品種,。浙江世寶的后市風(fēng)險(xiǎn)不僅僅是暴炒后的股價(jià)回落,，更重要的是業(yè)績(jī)變臉。
浙江世寶在港上市時(shí)有過(guò)變臉的“前科”,，曾在港淪為“仙股”,。對(duì)于這樣一家慣于變臉公司的上市,，保薦人應(yīng)該承擔(dān)一定的責(zé)任。按《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定,，公開(kāi)發(fā)行證券并在主板上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50％以上,，將對(duì)相關(guān)保薦代表人采取相應(yīng)監(jiān)管措施。雖然該規(guī)定只適用于主板,，但不意味著中小板和創(chuàng)業(yè)板公司可以隨便把宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)節(jié)不佳和業(yè)績(jī)不穩(wěn)定作為變臉的
“遮羞布”,，不等于市場(chǎng)容忍變臉程度未超過(guò)50％的新股頻頻亮相。假如新股業(yè)績(jī)變臉勢(shì)頭得不到有效遏制,，不僅影響投資者信心的恢復(fù),，而且嚴(yán)重有損A股市場(chǎng)形象及上市公司誠(chéng)信。
近日有消息稱(chēng),，證監(jiān)會(huì)下發(fā)會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示通知,，針對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所在IPO審計(jì)中存在的“通病”，要求審計(jì)機(jī)構(gòu)多維度“排查”異常情形,，充分履行“把關(guān)人”的職責(zé),，從嚴(yán)把控上市“關(guān)卡”。這表明監(jiān)管部門(mén)對(duì)新股業(yè)績(jī)變臉加劇引起重視,。
當(dāng)前遏制變臉的最大問(wèn)題是處罰不嚴(yán),，不少投資者把現(xiàn)有處罰力度稱(chēng)為“隔靴抓癢”。對(duì)業(yè)績(jī)變臉的責(zé)任追究,，通常給予“黃牌”警告,，缺乏威懾力更強(qiáng)的“紅牌”處罰。處罰沒(méi)有與經(jīng)濟(jì)利益緊密掛鉤,，且只罰保代而不罰保薦機(jī)構(gòu),。到目前為止，沒(méi)有一家保薦機(jī)構(gòu)被罰沒(méi)保薦收入,。即便對(duì)主板公司變臉的保薦人處罰,，也只是根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3個(gè)月到12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦,；情節(jié)特別嚴(yán)重的,，撤銷(xiāo)相關(guān)人員的保薦代表人資格。
對(duì)于新股變臉現(xiàn)象加劇,，應(yīng)該采取針對(duì)性的嚴(yán)管措施,。除了市場(chǎng)一再呼吁的加強(qiáng)處罰力度外，有必要改進(jìn)以下兩個(gè)環(huán)節(jié)：其一,，對(duì)創(chuàng)業(yè)板和中小板變臉的保薦人責(zé)任追究,，與主板市場(chǎng)一樣量化。其二,，對(duì)變臉?biāo)俣冗^(guò)快的給予嚴(yán)罰,。上市3個(gè)月之內(nèi)即發(fā)生業(yè)績(jī)變臉,，明顯屬于保薦機(jī)構(gòu)不負(fù)責(zé)任，且存在財(cái)務(wù)包裝等欺詐行為的可能性較大,。對(duì)這類(lèi)快速變臉的行為必須嚴(yán)格約束,，只要是上市3個(gè)月之內(nèi)出現(xiàn)業(yè)績(jī)同比下滑，就該讓保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)一定的連帶責(zé)任,。
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