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眾多無(wú)法在境內(nèi)上市的民營(yíng)企業(yè)，多年來(lái)一直通過紅籌架構(gòu)和VIE模式“曲線救國(guó)”。現(xiàn)在,，大門終于打開：中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示,，有關(guān)部門準(zhǔn)備在加強(qiáng)內(nèi)地企業(yè)公司治理和信息披露水平的前提下，適當(dāng)放寬內(nèi)地企業(yè)赴港上市規(guī)模方面的條件,，支持符合條件企業(yè)赴港上市。
據(jù)了解，目前有不少中小企業(yè)希望到香港上市,，但是，它們并不能滿足目前所需要達(dá)到的條件,，即俗稱的“四五六”：根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定,，內(nèi)地企業(yè)若要以H股形式赴港上市,，其凈資產(chǎn)必須不少于4億元人民幣，集資金額不能少于5000萬(wàn)美元,，在過去一年稅后利潤(rùn)不少于6000萬(wàn)元人民幣,。依照港交所規(guī)定，申請(qǐng)上市的企業(yè)只需要在過去3年合計(jì)盈利不少于5000萬(wàn)港元,，最近一年不少于2000萬(wàn)港元,，上市時(shí)市值至少20億港元。
監(jiān)管層降低內(nèi)地企業(yè)赴港上市門檻,，應(yīng)該說(shuō)是為中小企業(yè)赴港上市創(chuàng)造了良好的條件,。
中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是解決就業(yè)的主渠道,，是社會(huì)穩(wěn)定之基,，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)之源，關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)后勁,。只有眾多的中小企業(yè)發(fā)展起來(lái),，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展才有后勁。但是,，多年來(lái),，融資難卻成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的“頭號(hào)難題”，而銀行等金融機(jī)構(gòu)也因“嫌貧愛富”飽受詬病,。特別是自2011年以來(lái),，受歐債危機(jī)的持續(xù)影響，中國(guó)外貿(mào)企業(yè)訂單銳減,，加之國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩,，中小企業(yè)“融資難”、“盈利難”問題日益突出,。甚至一些地區(qū)發(fā)生民間借貸信用危機(jī),，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展造成了較大沖擊。
為支持中小企業(yè)發(fā)展,，國(guó)家也出臺(tái)了一系列的舉措,，包括減免稅負(fù)、政府定向采購(gòu),、出臺(tái)扶持政策,、服務(wù)機(jī)構(gòu)建設(shè)等。但是,，從近期的一系列數(shù)據(jù)來(lái)看,，雖然可以確認(rèn)短期宏觀經(jīng)濟(jì)底部，回暖有望延續(xù)，但是在這種暖意涌動(dòng)的背景下,，中小企業(yè)的發(fā)展并不樂觀,。因此，在經(jīng)濟(jì)初步回暖企穩(wěn)的時(shí)點(diǎn)之上,，迫切需要把加快中小企業(yè)發(fā)展擺在更加重要的位置,，加大對(duì)以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主體的中小企業(yè)的扶持力度，促進(jìn)它們健康快速發(fā)展,，不能因?yàn)榻?jīng)濟(jì)回暖就松勁懈怠或偏廢,。
此次監(jiān)管層指出，將降低內(nèi)地企業(yè)赴港上市門檻,，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好的消息,。我們看到，長(zhǎng)期以來(lái)我們對(duì)于企業(yè)在上市的這個(gè)問題上,，執(zhí)行了一個(gè)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。在這種情況之下,，可能會(huì)產(chǎn)生一種現(xiàn)象,，就是上市的門檻定得很高，但上市之后它的行為監(jiān)管卻相對(duì)的疏失,，這樣會(huì)導(dǎo)致股市在發(fā)展過程中遇到一些波動(dòng),。如果把內(nèi)地企業(yè)赴港上市的規(guī)模和香港上市的規(guī)模完全的對(duì)接起來(lái)，可以使得更多具有快速成長(zhǎng)能力的中小企業(yè)依托香港市場(chǎng)取得更好地發(fā)展,。
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