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盡管世界很關(guān)心西班牙，上周拉霍伊首相仍向外透風(fēng)說(shuō),，目前西班牙“不認(rèn)為有救助的必要”,。市場(chǎng)的解讀是近期經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀信號(hào)給了拉霍伊延緩尋求救助的籌碼：8月經(jīng)常賬盈余12.4億歐元（7月的5億歐元為歐元時(shí)代首次盈余），同時(shí)8月境外證券投資凈流入23.4億歐元,，為2011年2月以來(lái)首次增長(zhǎng),。西班牙中央政府1月至9月預(yù)算赤字占GDP比重由1月至8月的4.77%降至4.39%，9月消費(fèi)稅收入同比大漲11%,。
然而,，這短暫的亮點(diǎn)，并不能認(rèn)為是西班牙經(jīng)濟(jì)的真實(shí)描述,。另一部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，西班牙資本外流仍很嚴(yán)重，今年前8個(gè)月該國(guó)資本流出達(dá)2471.72億歐元,，其中8月份資本流出額117.97億,。截至8月份，西班牙已連續(xù)14個(gè)月出現(xiàn)資本流出,。同時(shí),，來(lái)自地方的求援也陸續(xù)傳達(dá)到馬德里，上周一北部的坎塔布里亞宣布尋求1.37億歐元的流動(dòng)性援助,，這是第9個(gè)尋求中央政府援助的自治區(qū),。
最值得玩味的舉動(dòng)是，拉霍伊將邀請(qǐng)歐央行行長(zhǎng)德拉吉參加西班牙議會(huì)會(huì)議談購(gòu)債話題,，市場(chǎng)認(rèn)為這是為了給議員“洗腦”,。拉霍伊10月31日表態(tài)說(shuō)“克服當(dāng)前危機(jī)取決于本國(guó)改革”，不過(guò)同樣“也依賴于歐洲政策”,，而尋求歐盟救助的時(shí)機(jī)則是“必要時(shí)”,。可以肯定的是,，這個(gè)必要的時(shí)機(jī),，已經(jīng)越來(lái)越近了。
從去年12月就任首相后,，拉霍伊就一直致力于“緊縮”,，從本國(guó)“挖潛”，壓縮預(yù)算,，削減赤字,。然而，缺乏經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的西班牙,，“緊縮”的一個(gè)后遺癥是加劇國(guó)內(nèi)的政治緊張，甚至為分離主義者提供了“彈藥”。就目前來(lái)看,，“緊縮”的空間越來(lái)越小,，那么，現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是,，眾所翹盼的歐盟這根“救命稻草”能救西班牙于危難嗎,？
答案是否定的。歐盟救助除了緩解危機(jī)穩(wěn)定西班牙乃至歐洲金融市場(chǎng),，進(jìn)而為復(fù)蘇贏得時(shí)間外,，并不能真正解決西班牙所遇到的發(fā)展難題。從加入歐元區(qū)后這段不長(zhǎng)的歷史看,，西班牙可謂“成也熱錢,，敗也熱錢”。歐債危機(jī)前,，大量的熱錢涌入吹漲了房地產(chǎn)泡沫,，同時(shí)受益的還有旅游業(yè)。危機(jī)爆發(fā)熱錢逃離,，“裸泳”的西班牙經(jīng)濟(jì)迅即暴露了真面目,，呆壞賬也拖累銀行業(yè)陷入困境。與此同時(shí),，西班牙的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)也因長(zhǎng)期的“逆向選擇”而遭受重創(chuàng),。從中西貿(mào)易即可見一斑：近些年的數(shù)據(jù)顯示，西班牙對(duì)華出口主要是原材料,，制成品的對(duì)華出口則相對(duì)較少,。
經(jīng)濟(jì)疲軟的另一面是債務(wù)的急劇增長(zhǎng)。西班牙央行數(shù)據(jù)顯示,，今年二季度,，西班牙公共債務(wù)總額為8040億歐元，占GDP的比重升至75.9%,，創(chuàng)22年來(lái)最高,。IMF更是預(yù)測(cè)說(shuō)，在對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組后,，西班牙公共債務(wù)占GDP的比例將高達(dá)96.9%,。除了公共債務(wù)，西班牙銀行業(yè)積累了大量呆賬壞賬,。目前西班牙正在剝離“有毒資產(chǎn)”,，“壞賬銀行”第一階段將接收450億歐元有毒資產(chǎn)，2013年達(dá)600億歐元,，最高將接收900億歐元,。
然而,，這些還只是拉霍伊目前所擔(dān)憂的其中一部分，拉霍伊面臨著更大的結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)困局,。在高達(dá)25%的失業(yè)率背后,，是艱巨的養(yǎng)老難題。西班牙是名副其實(shí)的老齡社會(huì),，4700萬(wàn)人口中有1000萬(wàn)退休人群,，養(yǎng)老金支出占到政府總支出的40%和GDP的9%。同時(shí),，西班牙還受制于能源短缺,，要想在現(xiàn)有的歐元區(qū)格局下改變西班牙的窘?jīng)r，拉霍伊迫切需要的是增強(qiáng)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力,，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì),。倘不能做到這些，僅把希望寄托于房地產(chǎn)業(yè)與旅游業(yè)復(fù)蘇,，西班牙能夠走出危機(jī)嗎,？
眼下，拉霍伊恐怕還來(lái)不及考慮這么長(zhǎng)遠(yuǎn),。歐盟今年制定的6.3%的目標(biāo)恐怕已難以完成,，更糟糕的是，巴塞羅那的西班牙人已決定不再容忍,，以罷工的名義開始了街頭政治,。
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