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近期,，我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比企穩(wěn)的跡象進(jìn)一步顯現(xiàn),，經(jīng)濟(jì)探底回升的動(dòng)力增強(qiáng),。與此同時(shí),，資本市場(chǎng)也頻傳“好聲音”,，如匯金增持,、上市公司回購(gòu)潮,、差異化征收個(gè)人股息紅利稅等多個(gè)利好消息接力,。筆者認(rèn)為,，不論是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境,，還是內(nèi)部市場(chǎng)建設(shè)，都在累積著利于資本市場(chǎng)向好的正能量,。
新一輪的利好消息首先從匯金增持提振市場(chǎng)信心說(shuō)起,。自匯金公司10月10日公告宣布已于當(dāng)日在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入四大行股份后，工農(nóng)中建四大行相繼披露匯金在10日所增持的該行股份數(shù)額,。統(tǒng)計(jì)顯示,，10月10日當(dāng)天，匯金公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)共增持四大行1711.71萬(wàn)股,。同時(shí),，匯金公司稱(chēng)，擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持四大行股票,。短期來(lái)看,，匯金持續(xù)增持四大行A股等利好帶動(dòng)下，國(guó)慶長(zhǎng)假過(guò)后的第一周,，上證指數(shù)終于再次沖上了2100點(diǎn)的大關(guān),。長(zhǎng)期來(lái)看，作為“國(guó)家隊(duì)”的匯金公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入市值較大的銀行股,，可以起到穩(wěn)定股指,、提振信心的作用。
其次,，上市公司掀回購(gòu)潮,。在市場(chǎng)低迷的背景下，匯金公司增持四大銀行股,，也帶動(dòng)了國(guó)有投資公司或者國(guó)有控股公司等國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期資金的投資積極性,。在匯金公司增持四大行之后,，上市公司的出手增持、回購(gòu)與管理層的鼓勵(lì)密不可分,。近期國(guó)資委明確表示，鼓勵(lì)上市公司增持,、回購(gòu)。多重因素推動(dòng)下,，央企增持,、回購(gòu)蔚然成風(fēng),。
近期，包括申能股份,、寶鋼股份,、洋河股份、江淮汽車(chē),、晨鳴紙業(yè)等紛紛出臺(tái)了其回購(gòu)計(jì)劃,。事實(shí)上，上市公司尤其是大型上市公司應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)和企業(yè)發(fā)展情況,，利用資本市場(chǎng)調(diào)節(jié)能力,，在適當(dāng)時(shí)期回購(gòu)股份,，既可提高資金利用率，避免閑置和低效率投資,，還可保持合理的股本規(guī)模。
再次,，將按持股期限實(shí)行差異化征收個(gè)人股息紅利稅,。在整體稅負(fù)有所下降的前提下，按持股期限不同,，分段實(shí)行差異化的稅率，此舉將在一定程度上優(yōu)化資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu),，以鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期投資,。事實(shí)上，今年以來(lái),，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在降低市場(chǎng)本方面不斷推進(jìn)，如降低相關(guān)交易費(fèi)等,。尤其是今年6月1日起,，相關(guān)費(fèi)用的調(diào)降基本覆蓋了所有股市的參與者，對(duì)于吸引長(zhǎng)期資金入市,，活躍股市交易將起到積極作用,。
最后，值得一提的是,，據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站最新公示的并購(gòu)重組審核進(jìn)度情況顯示，*ST丹化,、萬(wàn)馬電纜和啟源裝備等三家上市公司已獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，另有10家上市公司被刷新了審核進(jìn)度,。此前，為進(jìn)一步增強(qiáng)審核信息透明度，10月15日證監(jiān)會(huì)開(kāi)始公示上市公司并購(gòu)重組審核流程與審核進(jìn)度,，并每周公布一次《上市公司并購(gòu)重組行政許可申請(qǐng)基本信息及審核進(jìn)度表》。截至目前,，證監(jiān)會(huì)已公布了三次審核進(jìn)度表。
筆者認(rèn)為,，在當(dāng)前“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式”的中長(zhǎng)期政策背景下,，推進(jìn)工業(yè)化進(jìn)程,，特別在信息化條件下推動(dòng)工業(yè)化,，需要不斷引進(jìn)新的技術(shù)和設(shè)備,，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并重組。實(shí)現(xiàn)這種轉(zhuǎn)變,，必須更好地利用資本市場(chǎng)平臺(tái)，充分發(fā)揮并購(gòu)重組,、投融資、優(yōu)化資源配置等功能,，促進(jìn)提高全要素生產(chǎn)率和產(chǎn)業(yè)集中度，為工業(yè)化提供不竭的動(dòng)力源泉,，也為資本市場(chǎng)全面服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)打下基礎(chǔ),。
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