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近期，我國經(jīng)濟(jì)環(huán)比企穩(wěn)的跡象進(jìn)一步顯現(xiàn),，經(jīng)濟(jì)探底回升的動力增強(qiáng),。與此同時，資本市場也頻傳“好聲音”,，如匯金增持,、上市公司回購潮、差異化征收個人股息紅利稅等多個利好消息接力,。筆者認(rèn)為,，不論是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境，還是內(nèi)部市場建設(shè),，都在累積著利于資本市場向好的正能量,。
新一輪的利好消息首先從匯金增持提振市場信心說起。自匯金公司10月10日公告宣布已于當(dāng)日在二級市場購入四大行股份后,，工農(nóng)中建四大行相繼披露匯金在10日所增持的該行股份數(shù)額,。統(tǒng)計(jì)顯示，10月10日當(dāng)天,，匯金公司通過二級市場共增持四大行1711.71萬股,。同時，匯金公司稱,，擬在未來6個月內(nèi)繼續(xù)在二級市場增持四大行股票,。短期來看，匯金持續(xù)增持四大行A股等利好帶動下,，國慶長假過后的第一周,，上證指數(shù)終于再次沖上了2100點(diǎn)的大關(guān)。長期來看,，作為“國家隊(duì)”的匯金公司通過二級市場買入市值較大的銀行股,，可以起到穩(wěn)定股指、提振信心的作用,。
其次,，上市公司掀回購潮。在市場低迷的背景下,，匯金公司增持四大銀行股,，也帶動了國有投資公司或者國有控股公司等國內(nèi)長期資金的投資積極性。在匯金公司增持四大行之后,，上市公司的出手增持,、回購與管理層的鼓勵密不可分,。近期國資委明確表示，鼓勵上市公司增持,、回購,。多重因素推動下，央企增持,、回購蔚然成風(fēng),。
近期，包括申能股份,、寶鋼股份,、洋河股份、江淮汽車,、晨鳴紙業(yè)等紛紛出臺了其回購計(jì)劃,。事實(shí)上，上市公司尤其是大型上市公司應(yīng)根據(jù)市場和企業(yè)發(fā)展情況,，利用資本市場調(diào)節(jié)能力,，在適當(dāng)時期回購股份，既可提高資金利用率,，避免閑置和低效率投資,，還可保持合理的股本規(guī)模。
再次,，將按持股期限實(shí)行差異化征收個人股息紅利稅,。在整體稅負(fù)有所下降的前提下，按持股期限不同,，分段實(shí)行差異化的稅率,，此舉將在一定程度上優(yōu)化資本市場投資者結(jié)構(gòu)，以鼓勵投資者長期投資,。事實(shí)上,，今年以來，中國證監(jiān)會在降低市場本方面不斷推進(jìn),，如降低相關(guān)交易費(fèi)等。尤其是今年6月1日起,，相關(guān)費(fèi)用的調(diào)降基本覆蓋了所有股市的參與者,，對于吸引長期資金入市，活躍股市交易將起到積極作用,。
最后,，值得一提的是，據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站最新公示的并購重組審核進(jìn)度情況顯示,，*ST丹化,、萬馬電纜和啟源裝備等三家上市公司已獲證監(jiān)會核準(zhǔn),，另有10家上市公司被刷新了審核進(jìn)度。此前,，為進(jìn)一步增強(qiáng)審核信息透明度,，10月15日證監(jiān)會開始公示上市公司并購重組審核流程與審核進(jìn)度，并每周公布一次《上市公司并購重組行政許可申請基本信息及審核進(jìn)度表》,。截至目前,，證監(jiān)會已公布了三次審核進(jìn)度表。
筆者認(rèn)為,，在當(dāng)前“調(diào)結(jié)構(gòu),、轉(zhuǎn)方式”的中長期政策背景下，推進(jìn)工業(yè)化進(jìn)程,，特別在信息化條件下推動工業(yè)化,，需要不斷引進(jìn)新的技術(shù)和設(shè)備，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和優(yōu)勢企業(yè)兼并重組,。實(shí)現(xiàn)這種轉(zhuǎn)變,，必須更好地利用資本市場平臺，充分發(fā)揮并購重組,、投融資,、優(yōu)化資源配置等功能，促進(jìn)提高全要素生產(chǎn)率和產(chǎn)業(yè)集中度,，為工業(yè)化提供不竭的動力源泉,，也為資本市場全面服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)打下基礎(chǔ)。
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