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繼法國開征金融交易稅（financial transaction
tax，F(xiàn)TT）后,，歐盟委員會(huì)本月23日又批準(zhǔn)了德國,、意大利等10個(gè)歐元區(qū)成員國征收金融交易稅的申請(qǐng),，由此引發(fā)了國際社會(huì)對(duì)金融交易稅的熱議，褒貶不一,。筆者認(rèn)為,，金融交易稅是本好經(jīng),，但念好并不容易。
金融交易稅是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主,、美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·托賓在1972年首次提出的,，亦稱“托賓稅”,。當(dāng)時(shí)布雷頓森林體系剛剛崩潰,，國際貨幣體系正從固定匯率向浮動(dòng)匯率體系過渡,，人們普遍擔(dān)憂外匯市場(chǎng)巨幅波動(dòng)。托賓值此提出對(duì)全球現(xiàn)貨外匯交易征收一定比例的稅,，“往飛速運(yùn)轉(zhuǎn)的外匯投機(jī)車輪中擲些沙子”,，通過懲罰短期頻繁的投機(jī)性外匯交易，規(guī)避匯率劇烈波動(dòng),。托賓認(rèn)為,，最好實(shí)施一個(gè)針對(duì)貨幣兌換行為的國際統(tǒng)一稅，由各國政府分別行使管轄權(quán),，稅收收入可存入IMF或世界銀行,。
從邏輯上分析，金融交易稅是巧妙的理論構(gòu)思,，但理論與現(xiàn)實(shí)總有相當(dāng)大的差距。一些國家在實(shí)施金融交易稅時(shí),，扛著“打擊金融投機(jī)”的大旗,，看中的卻是金融交易稅的結(jié)果，也就是稅收,，其主要目的是充實(shí)本國的財(cái)政收入，填補(bǔ)債務(wù)赤字,。
從稅的角度看,，金融交易稅首先是一種印花稅,，具有“寬稅基、低稅率”的特點(diǎn),。金融交易稅不針對(duì)特定金融機(jī)構(gòu),，是對(duì)外匯、股票,、債券和衍生工具等金融產(chǎn)品的交易征稅，用者自付,，課稅對(duì)象十分廣泛,。金融交易稅雖然稅率很低，只有千分之幾甚至萬分之幾,，但由于交易量大，收入很客觀,。對(duì)于那些財(cái)政捉襟見肘的國家,，金融交易稅的誘惑力是相當(dāng)大的。
尤其是國際金融爆發(fā)后,，各國政府部門被迫救助那些大而不能倒的金融機(jī)構(gòu),，耗費(fèi)了大量納稅人的錢,，招致公眾對(duì)金融部門和政府的不滿，金融交易稅也再次受到重視,，并被賦予新的使命：一是回收財(cái)政支出,，二是遏制金融部門的貪婪,，可謂“義正詞嚴(yán)”、“劫富濟(jì)貧”,。在道義面前,，一些歷來反對(duì)金融交易稅的國家和國際機(jī)構(gòu)也不得不低頭,，有的還提出變通方案，支持有條件的資本管制,。此時(shí)開征金融交易稅阻力較小,，恰恰是政府夢(mèng)寐以求的“良稅”。
征收金融交易稅后,，能否有效遏制金融投機(jī),？如何有效區(qū)分正常交易和投機(jī)交易？如何控制避稅行為,？對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有何影響？如何在國家間劃分,、管理和使用金融交易稅,？對(duì)于這些問題，筆者認(rèn)為目前歐盟考慮得既不周詳也不深入,。20年前瑞典征收金融交易稅失敗的教訓(xùn),，讓人記憶猶新,。為科學(xué)使用金融交易稅，盡量逼近其政策意圖,，筆者建議實(shí)踐中宜重視以下原則,。
一是以遏制短期投機(jī)為主。現(xiàn)貨外匯交易應(yīng)是重點(diǎn)實(shí)施對(duì)象,。對(duì)流入的資本征收低稅率，對(duì)流出的資本征收高稅率,。視情調(diào)整稅率,、征收范圍和政策實(shí)施窗口，必要時(shí)可采取臨時(shí)管制措施,，提高打擊純粹投機(jī)交易的準(zhǔn)確度。
二是實(shí)施差別稅率,。對(duì)不同性質(zhì)的交易實(shí)行差別稅率，對(duì)長期持有和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的金融交易征收低稅率，對(duì)投機(jī)交易尤其是高頻交易征收額外附加稅,。根據(jù)實(shí)施效果，科學(xué)測(cè)算和調(diào)整稅率水平,，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)政策的穩(wěn)定和連續(xù)性,。
三是稅收使用兼顧國內(nèi)和國際。筆者建議將稅收一分為四：25%用于回收支出,，補(bǔ)充國內(nèi)財(cái)政收入,；25%作為防范未來金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備,；25%用于減貧等國內(nèi)公益事業(yè)；25%上交聯(lián)合國成立“國際金融交易稅基金”,，用于疾病研究,、應(yīng)對(duì)全球氣候變暖等國際公益事業(yè)。具體分配比例可視情調(diào)整,。
四是制定不同層次目標(biāo),。近期目標(biāo)是在區(qū)域內(nèi)統(tǒng)一征收，借鑒歐盟的做法,；中期目標(biāo)是在G20框架內(nèi)征收；長期目標(biāo)是全球范圍內(nèi)征收,。
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