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“一法兩則”的修訂,，是在證券公司經過規(guī)范化管理,，內控機制日益健全，風險控制能力取得長足進步的背景下提出的,，體現了“放松管制、放寬限制,、強化監(jiān)管,、防控風險”的政策導向，為證券公司的資產管理業(yè)務開創(chuàng)了前所未有的良好制度環(huán)境和業(yè)務發(fā)展的嶄新局面,，引領資產管理業(yè)務進入全新的發(fā)展時代,。
首先，新規(guī)則的發(fā)布將有力推動證券行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展,。目前,，整個行業(yè)都已經充分認識，創(chuàng)新是關系到行業(yè)未來發(fā)展的最關鍵要素,，監(jiān)管層也在努力為證券公司創(chuàng)造充分的發(fā)展空間,。在證券公司的業(yè)務、服務創(chuàng)新中,，資產管理業(yè)務創(chuàng)新處于核心地位,。證券公司的五大功能中，融資,、投資功能的發(fā)揮很大程度上要通過資產管理業(yè)務來實現,。從為投資者服務的角度看，創(chuàng)新產品是證券公司贏得投資者青睞的重要方面,，而產品創(chuàng)新也與資產管理業(yè)務密切相關,。因此,，資產管理業(yè)務創(chuàng)新是證券公司創(chuàng)新發(fā)展的重要引擎，它將帶動整個行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展,。
其次,，新規(guī)則的發(fā)布有利于提升行業(yè)的總體的競爭力。在過去的幾年中,，受到市場行情的影響及投資范圍的限制,，證券公司資產管理業(yè)務的發(fā)展落后于銀行、信托等行業(yè),。新規(guī)則擴大了證券公司資產管理業(yè)務的投資范圍,，擴大了資產運用方式，允許對集合計劃份額根據風險收益特征進行分級,，允許向集合計劃投入自有資金,，適當承擔責任，這一方面有利于提高證券公司所管理資產的收益水平,，增強客戶信心,，也有利于證券公司根據客戶風險承受能力和預期收益目標，設計相應的資產管理產品,，從而豐富產品類型,，滿足不同層次的客戶需求，總體上提升了行業(yè)總體的競爭力水平,。
最后,，新規(guī)則的發(fā)布有利于證券公司的中介服務功能的更好發(fā)揮。柜臺交易,、托管結算是證券公司本應具備的重要功能,，但受制于市場的發(fā)展水平及法規(guī)的限制，證券公司的這兩項功能并沒有得到發(fā)揮,。新規(guī)則允許證券公司自身辦理登記結算業(yè)務,，允許經監(jiān)管部門認可的證券公司為資產管理提供資產托管服務，這有利于拓展證券公司登記,、托管,、結算等證券中介服務功能，推動證券的創(chuàng)新發(fā)展,。
統(tǒng)計顯示,，目前已經成立正在運作的346只券商集合理財產品中，既包括股票型,、混合型和FOF等權益類產品，又包括債券型和貨幣市場基金等低風險產品,。其中FOF類產品為券商獨有,。此外，不少券商已開展了海外投資業(yè)務，有4只券商QDII產品在運作,。在主要大類產品中,，除了沒有公募的ETF、保本型,、分級基金等產品外,，公募基金管理的其他產品，券商集合理財已基本具備,。
從總規(guī)模上看,，截至6月30日，76家獲準開展資產管理業(yè)務券商受托管理資金本金總額從半年前的2819億元增至4802億元,，增幅達70%,。因此，這次“松綁”逐漸成為券商資管擴張的契機,，成為追趕公募,、信托、銀行理財的良機,。
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