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“一法兩則”的修訂,，是在證券公司經(jīng)過(guò)規(guī)范化管理，內(nèi)控機(jī)制日益健全,，風(fēng)險(xiǎn)控制能力取得長(zhǎng)足進(jìn)步的背景下提出的,，體現(xiàn)了“放松管制,、放寬限制、強(qiáng)化監(jiān)管,、防控風(fēng)險(xiǎn)”的政策導(dǎo)向,，為證券公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開(kāi)創(chuàng)了前所未有的良好制度環(huán)境和業(yè)務(wù)發(fā)展的嶄新局面，引領(lǐng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)入全新的發(fā)展時(shí)代,。
首先,，新規(guī)則的發(fā)布將有力推動(dòng)證券行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。目前,，整個(gè)行業(yè)都已經(jīng)充分認(rèn)識(shí),，創(chuàng)新是關(guān)系到行業(yè)未來(lái)發(fā)展的最關(guān)鍵要素，監(jiān)管層也在努力為證券公司創(chuàng)造充分的發(fā)展空間,。在證券公司的業(yè)務(wù),、服務(wù)創(chuàng)新中，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新處于核心地位,。證券公司的五大功能中,，融資、投資功能的發(fā)揮很大程度上要通過(guò)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn),。從為投資者服務(wù)的角度看,，創(chuàng)新產(chǎn)品是證券公司贏得投資者青睞的重要方面，而產(chǎn)品創(chuàng)新也與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)密切相關(guān)。因此,，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新是證券公司創(chuàng)新發(fā)展的重要引擎,，它將帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。
其次,，新規(guī)則的發(fā)布有利于提升行業(yè)的總體的競(jìng)爭(zhēng)力,。在過(guò)去的幾年中，受到市場(chǎng)行情的影響及投資范圍的限制,，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展落后于銀行,、信托等行業(yè)。新規(guī)則擴(kuò)大了證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍,，擴(kuò)大了資產(chǎn)運(yùn)用方式,，允許對(duì)集合計(jì)劃份額根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行分級(jí)，允許向集合計(jì)劃投入自有資金,，適當(dāng)承擔(dān)責(zé)任,，這一方面有利于提高證券公司所管理資產(chǎn)的收益水平，增強(qiáng)客戶信心,，也有利于證券公司根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和預(yù)期收益目標(biāo),，設(shè)計(jì)相應(yīng)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，從而豐富產(chǎn)品類型,，滿足不同層次的客戶需求,，總體上提升了行業(yè)總體的競(jìng)爭(zhēng)力水平。
最后,，新規(guī)則的發(fā)布有利于證券公司的中介服務(wù)功能的更好發(fā)揮,。柜臺(tái)交易、托管結(jié)算是證券公司本應(yīng)具備的重要功能,，但受制于市場(chǎng)的發(fā)展水平及法規(guī)的限制,，證券公司的這兩項(xiàng)功能并沒(méi)有得到發(fā)揮。新規(guī)則允許證券公司自身辦理登記結(jié)算業(yè)務(wù),，允許經(jīng)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的證券公司為資產(chǎn)管理提供資產(chǎn)托管服務(wù),，這有利于拓展證券公司登記、托管,、結(jié)算等證券中介服務(wù)功能,，推動(dòng)證券的創(chuàng)新發(fā)展。
統(tǒng)計(jì)顯示,，目前已經(jīng)成立正在運(yùn)作的346只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中,，既包括股票型、混合型和FOF等權(quán)益類產(chǎn)品,，又包括債券型和貨幣市場(chǎng)基金等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,。其中FOF類產(chǎn)品為券商獨(dú)有,。此外，不少券商已開(kāi)展了海外投資業(yè)務(wù),，有4只券商QDII產(chǎn)品在運(yùn)作,。在主要大類產(chǎn)品中，除了沒(méi)有公募的ETF,、保本型,、分級(jí)基金等產(chǎn)品外，公募基金管理的其他產(chǎn)品,，券商集合理財(cái)已基本具備,。
從總規(guī)模上看，截至6月30日,，76家獲準(zhǔn)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)券商受托管理資金本金總額從半年前的2819億元增至4802億元,，增幅達(dá)70%。因此,，這次“松綁”逐漸成為券商資管擴(kuò)張的契機(jī)，成為追趕公募,、信托,、銀行理財(cái)?shù)牧紮C(jī)。
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