證監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前在《行政管理改革》2012年第10期撰文表示,，經(jīng)過更長(zhǎng)一段時(shí)間，譬如10到15年時(shí)間,，相信我們一定能夠逐步建成一個(gè)從形式到內(nèi)容,、從規(guī)模到結(jié)構(gòu)，都與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的成熟資本市場(chǎng),，一個(gè)體系結(jié)構(gòu)合理,、運(yùn)行機(jī)制完善、功能充分發(fā)揮的國(guó)際一流的資本市場(chǎng),，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展wt出更大貢獻(xiàn),。
建成一個(gè)成熟的資本市場(chǎng)，這是廣大投資者的共同心愿,。雖然對(duì)于目前的投資者來說,，用10到15年時(shí)間來建成這個(gè)成熟的資本市場(chǎng)，時(shí)間有點(diǎn)漫長(zhǎng),。但就中國(guó)股市的發(fā)展來說,，能用10年到15年時(shí)間讓中國(guó)股市成熟起來，倒是一件功德無量的事情,。讓人擔(dān)心的是,，即便再過10到15年,，中國(guó)股市仍然只是對(duì)過去20年的重復(fù),。
這種擔(dān)心并非多余。透過郭主席的文章,，投資者不難發(fā)現(xiàn),，“情系融資”是郭主席文章的主旋律。比如,，在說到過去20年股市發(fā)展的時(shí)候,，郭主席表示，“市場(chǎng)功能日益增強(qiáng),�,！刂�2012年6月底，股市累計(jì)籌資4.7萬億元左右,�,！笨梢�,，4.7萬億元的融資是中國(guó)股市過去20年最大的功績(jī)，也是市場(chǎng)功能增強(qiáng)的表現(xiàn),。
而談到現(xiàn)階段資本市場(chǎng)存在的主要問題時(shí),，郭主席認(rèn)為是“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力相對(duì)較弱�,！庇捎谑袌�(chǎng)體系結(jié)構(gòu)不健全,，加之市場(chǎng)的彈性和包容性不夠，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)中大量真正初創(chuàng)的,、新興業(yè)態(tài)的,、新商業(yè)模式的企業(yè)不能得到應(yīng)有的支持，對(duì)文化創(chuàng)意,、“三農(nóng)”,、高科技、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的服務(wù)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足,。
至于發(fā)展完善資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型意義重大,，郭主席文中所強(qiáng)調(diào)的五點(diǎn)，基本上都是股市為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的,。比如,，第一，城市化,、工業(yè)化,、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化離不開資本市場(chǎng)；第二,，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展,、擴(kuò)大就業(yè)離不開資本市場(chǎng)；第三,，建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家離不開資本市場(chǎng),；第四，改進(jìn)民生,、健全社會(huì)保障離不開資本市場(chǎng),；第五，潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)比較大,。尤其是第五點(diǎn),，是希望借助于資本市場(chǎng)來分散銀行的風(fēng)險(xiǎn)。
談到“十二五”規(guī)劃及未來長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo),，郭主席最先提到的就是“社會(huì)融資結(jié)構(gòu)全面優(yōu)化,。直接融資比重顯著提高，爭(zhēng)取‘十二五’期末直接融資比重能夠占到社會(huì)融資總量的30%至40%,�,！�
在過去的20年里,，中國(guó)股市一直都是一個(gè)為融資者服務(wù)的市場(chǎng)，融資功能甚至成了中國(guó)股市唯一的功能,。正是由于融資至上,，融資功能高于一切，股市的投資功能被忽略,，進(jìn)而造就了中國(guó)股市目前千瘡百孔的局面,。投資者的消費(fèi)能力被股市所剝奪，從而不能為促進(jìn)消費(fèi)作貢獻(xiàn),，成為妨礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素,。因此，如果中國(guó)股市還是在為融資服務(wù)的道路上走下去,，中國(guó)股市很難真正走向成熟,。
那么，中國(guó)股市如何走向成熟呢,？最關(guān)鍵的一點(diǎn),，就是要樹立投資者至上的觀點(diǎn)，將股市的投資功能放在首要位置,。股市的一系列制度以及法律法規(guī)都要圍繞著這一基準(zhǔn)點(diǎn)來修改完善,。這實(shí)際上涉及中國(guó)股市定位的改變問題。股市到底是為融資者服務(wù)還是為投資者服務(wù),，選擇不同,，走的路也就不同。選擇錯(cuò)了,，股市健康發(fā)展之路也就錯(cuò)了,，走向成熟只能是一種奢談。