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“在已推出大幅降低市場費(fèi)用政策基礎(chǔ)上，證監(jiān)會研究進(jìn)一步降低市場成本的辦法�,！敝袊C監(jiān)會主席郭樹清在新一期《行政管理改革》上發(fā)表的文章中的上述表態(tài)再次成為焦點(diǎn),，并且引發(fā)了投資者對于取消紅利稅和印花稅的期待,。
筆者認(rèn)為,，要充分發(fā)揮資本市場合理配置資源,、服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的功能,，最終形成與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的成熟資本市場,，一個體系結(jié)構(gòu)合理,、運(yùn)行機(jī)制完善、功能充分發(fā)揮的國際一流的資本市場,，這需要全方位地降低市場成本,。
事實(shí)上，今年以來,，中國證監(jiān)會在降低市場本方面不斷推進(jìn),，如降低相關(guān)交易費(fèi)等。尤其是今年6月1日起,，相關(guān)費(fèi)用的調(diào)降基本覆蓋了所有股市的參與者,，對于吸引長期資金入市，活躍股市交易將起到積極作用,。
首先,，逐漸降低交易成本提高市場活躍度。截至目前,，A股交易相關(guān)費(fèi)用總體降低25%,，期貨交易所手續(xù)費(fèi)水平整體下降30%以上。以股票,、期貨年交易額為基數(shù)收取的市場監(jiān)管費(fèi)降低50%,，以證券投資基金年交易額和債券年交易額為基數(shù)收取的市場監(jiān)管費(fèi)全部減免。
單就6月1日開始執(zhí)行的滬深交易雙雙調(diào)降了股票交易的經(jīng)手費(fèi),、股票年費(fèi)等費(fèi)用,，總體降幅達(dá)到25%。據(jù)估計,，這次費(fèi)用的調(diào)降,，今年一年內(nèi)就會少收約30億元，將明顯降低市場交易成本,。這對于活躍市場交易大有裨益,。
其次，交易所降低上市初費(fèi)和上市年費(fèi),，調(diào)低上市公司融資成本,。今年6月1日，滬深交易雙雙調(diào)降了股票交易的經(jīng)手費(fèi),、股票年費(fèi)等費(fèi)用的同時,，一些上市公司要交的費(fèi)用兩家交易所也做了相應(yīng)的調(diào)整,，滬深證券交易所將從6月1日同時開始按照上市公司股本規(guī)模分檔收取上市初費(fèi)和上市年費(fèi)，并對創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)行減半收取,。此舉有效降低了上市公司的融資成本,。
值得一提的是，證監(jiān)會將繼續(xù)推動證券交易所和登記結(jié)算機(jī)構(gòu)不斷提高效率,，降低成本,，改善服務(wù)。此次,，證監(jiān)會主席郭樹清在發(fā)表的文章中再次提出“在已推出大幅降低市場費(fèi)用政策基礎(chǔ)上,，證監(jiān)會研究進(jìn)一步降低市場成本的辦法”。這在一定程度上,，將吸引投資者尤其是吸引機(jī)構(gòu)投資者的傾斜,，并將不斷提升國內(nèi)外長期資金對于A股的投資信心。
因此,，隨著進(jìn)一步降低市場成本的措施推出,，以及監(jiān)管層不斷推進(jìn)資本市場改革，我們有理由相信,，未來我國“直接融資比重顯著提高,，爭取‘十二五’期末直接融資比重能夠占到社會融資總量的30%-40%”的目標(biāo)不難實(shí)現(xiàn)。
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