后危機(jī)時(shí)代,，世界經(jīng)濟(jì)格局正在發(fā)生怎樣的變化,？美歐各國(guó)頻頻出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激措施，甚至祭出貿(mào)易保護(hù)的旗幟，可提振效果依舊不夠明顯,，原因何在,？世界經(jīng)濟(jì)是否會(huì)變得更加動(dòng)蕩,，新興市場(chǎng)的光芒還能否持續(xù)下去,？日前，中國(guó)世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)年會(huì)在上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院舉行,，專題聚焦全球經(jīng)濟(jì)失衡與治理,、國(guó)際貿(mào)易與資本流動(dòng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)與大國(guó)關(guān)系等話題,。
會(huì)議期間,，中國(guó)世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長(zhǎng)張宇燕圍繞相關(guān)熱點(diǎn),，接受了本報(bào)記者的采訪,。他認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，經(jīng)濟(jì),、貿(mào)易的復(fù)蘇步伐比較艱難,，具體表現(xiàn)為發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)“日本化”趨勢(shì)明顯。中國(guó)經(jīng)濟(jì)作為一支重要的全球化推動(dòng)力量,，需密切關(guān)注世界經(jīng)濟(jì)的新態(tài)勢(shì)，特別是新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)貿(mào)合作,，并對(duì)流動(dòng)性溢出,、大宗商品價(jià)格走勢(shì)等予以警惕。
記者：日前剛剛閉幕的國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行年會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)給出了“整體減速”的研判,。請(qǐng)問(wèn),，世界經(jīng)濟(jì)具體面臨怎樣的“不確定性”和“下行風(fēng)險(xiǎn)”？情況還會(huì)繼續(xù)惡化嗎,？
張宇燕：把握世界經(jīng)濟(jì)的態(tài)勢(shì),，我們可以依據(jù)五個(gè)指標(biāo)來(lái)分析。
第一個(gè)是全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度,。由于歐債危機(jī)久拖不決,、美國(guó)“財(cái)政懸崖”日益逼近、新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型艱難等因素的影響,，今年全球產(chǎn)出增長(zhǎng)率大約只有3.3%,。一般來(lái)說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)年增長(zhǎng)速度如果低于3%,，就算出現(xiàn)了衰退,。可見(jiàn),，說(shuō)今年世界經(jīng)濟(jì)在衰退邊緣徘徊并不為過(guò),。具體來(lái)看，美國(guó)今年的增長(zhǎng)率約為2.2%,，歐元區(qū)則可能是-0.4%,；新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速也會(huì)下降，今年大概在百分之五點(diǎn)幾,。
第二個(gè)是通貨膨脹,。今年全球通貨膨脹情況總體來(lái)講穩(wěn)中有降。但需要注意的是,，通脹率不是越低越好,，因?yàn)樗桥c整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑聯(lián)系在一起的。另一方面,，隨著美國(guó)第三次量化寬松貨幣政策的出臺(tái)和歐洲央行推出不限量購(gòu)買債券的OMT,，即直接貨幣交易，流動(dòng)性勢(shì)必大幅度增長(zhǎng)，通脹率的未來(lái)走勢(shì)并不樂(lè)觀,。
第三個(gè)是失業(yè)率,。多年來(lái)尤其是國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的失業(yè)率始終居高不下,。美國(guó)的失業(yè)率今年大概平均是8.2%,，雖說(shuō)比去年和前年有所下降，但仍處于歷史高位,。如果考慮到勞動(dòng)參與率的下降,，美國(guó)的實(shí)際失業(yè)率應(yīng)該在14%左右。歐元區(qū)的情況就更糟糕了,，其失業(yè)率連續(xù)3年都在10%以上,。
第四個(gè)是貿(mào)易。3年來(lái),，全球貿(mào)易增長(zhǎng)速度的放緩態(tài)勢(shì)非常明顯：2010年是
12.8%,，2011年是5.9%。世貿(mào)組織本來(lái)預(yù)測(cè)今年貿(mào)易增長(zhǎng)可能達(dá)到兩位數(shù),，但最新預(yù)測(cè)則大幅下調(diào)至3.2%,。除增長(zhǎng)速度下滑外，國(guó)際貿(mào)易還有一個(gè)現(xiàn)象值得關(guān)注,，即盡管全球化進(jìn)程在加速,，但全球貿(mào)易正呈現(xiàn)出集團(tuán)化發(fā)展趨勢(shì)。比如,，日本對(duì)東盟和中韓的出口占其出口總額的50%,，德國(guó)對(duì)歐盟內(nèi)部的出口占其出口總額的67%，美國(guó)出口的一半以上集中在加拿大,、墨西哥和拉美等鄰近地區(qū),。
第五個(gè)是政府債務(wù)占GDP的比重。在這方面,，我們馬上想到的是歐債危機(jī),。但數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)當(dāng)年債務(wù)占GDP的比重,，2010年是6.3%,，去年是4.1%，今年只有3.2%,。而美國(guó)是多少呢,？2010年是10.5%，2011年是9.6%,，2012年是8.1%,。日本跟美國(guó)的情況差不多,，連續(xù)3年債務(wù)占GDP的比重都超過(guò)9%，今年很可能超過(guò)10%,�,？梢�(jiàn)，不僅僅是歐洲有問(wèn)題,，整個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)問(wèn)題都很嚴(yán)峻,，且短期內(nèi)還很難得到解決。
至于明年世界經(jīng)濟(jì)的情況,，我的看法是將會(huì)比今年稍微好一些,，經(jīng)濟(jì)增速高出半個(gè)到1個(gè)百分點(diǎn)的可能性比較大。
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發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體呈“日本化”趨勢(shì) |
記者：持續(xù)發(fā)酵的歐債危機(jī),，是影響全球金融穩(wěn)定的重大危險(xiǎn)因子。有觀點(diǎn)提出,，人“懶”卻還大手大腳花錢,，是歐債危機(jī)蔓延的主要原因。
張宇燕：遭受金融危機(jī)沖擊后,，歐美各國(guó)一直在嘗試通過(guò)政策調(diào)整使經(jīng)濟(jì)走上正軌,，但效果不太明顯。目前發(fā)達(dá)國(guó)家面臨的境況,，表面上是財(cái)政出了問(wèn)題,，實(shí)際上卻是由經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治等多個(gè)層面的問(wèn)題共同引發(fā)的,。除了你說(shuō)的勞動(dòng)者方面問(wèn)題外,，還有貨幣聯(lián)盟與財(cái)政聯(lián)盟不匹配等原因。進(jìn)一步來(lái)看,，問(wèn)題主要出在這些國(guó)家的發(fā)展面臨著結(jié)構(gòu)性矛盾,，整體呈現(xiàn)出“日本化”的趨勢(shì)。
所謂“日本化”趨勢(shì),，主要有四個(gè)特征：
一是政府債務(wù)積累達(dá)到或接近不可持續(xù)的狀態(tài),，財(cái)政政策空間越來(lái)越小。
二是常規(guī)貨幣政策失靈,，或曰陷入
“流動(dòng)性陷阱”,。名義利率再怎么低也于事無(wú)補(bǔ)。短期內(nèi)唯一可用的只有非常規(guī)政策,，如由央行直接擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行量,，但這很可能會(huì)遺患未來(lái)。
三是人口老齡化,。這在日本,、歐洲非常明顯,。美國(guó)看上去情況不錯(cuò)，但每天一萬(wàn)“嬰兒潮”人口退休,，已經(jīng)并將持續(xù)給美國(guó)財(cái)政帶來(lái)巨大壓力,。
四是政治決策艱難。政府究竟應(yīng)該在社會(huì)和經(jīng)濟(jì)生活中扮演何種角色,，如何在信息化和全球化背景下應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)危機(jī)和外部競(jìng)爭(zhēng),，已經(jīng)成為當(dāng)下美國(guó)持續(xù)爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，且雙方觀點(diǎn)嚴(yán)重對(duì)立,。
發(fā)達(dá)國(guó)家“日本化”的一個(gè)重要后果就是經(jīng)濟(jì)低速增長(zhǎng),，其增長(zhǎng)率維持在2%—2.5%很可能成為常態(tài)。
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美歐流動(dòng)性擴(kuò)張或使債務(wù)貨幣化 |
記者：分析人士警告,，受歐美經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境
“不確定性”影響,，亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)可能比預(yù)期的要大，歷時(shí)也可能更長(zhǎng),。
張宇燕：各種外部和內(nèi)部問(wèn)題都可能讓亞太地區(qū)增速放緩,，如資本流動(dòng)的突然加速或放緩、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)持續(xù)低迷,、貿(mào)易保護(hù)主義盛行,、國(guó)內(nèi)積累的長(zhǎng)期問(wèn)題發(fā)作和不適宜的經(jīng)濟(jì)政策等�,？傮w來(lái)看,，亞太未來(lái)的增長(zhǎng)會(huì)比過(guò)去10年有所放緩，但仍會(huì)比歐美增速高出4到5個(gè)百分點(diǎn),。主要原因在于,，中國(guó)和印度經(jīng)濟(jì)在未來(lái)10年大致會(huì)維持一個(gè)中高速增長(zhǎng)，比如7%和4%以上的增長(zhǎng)率,。
記者：巴西財(cái)長(zhǎng)曼特加不斷抱怨,，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的過(guò)度寬松措施給新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)很大的通脹壓力，是在發(fā)動(dòng)“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”,。
張宇燕：確實(shí),，美國(guó)第三次量化寬松和歐洲央行的“直接貨幣交易”等非常規(guī)貨幣政策，很可能導(dǎo)致全球流動(dòng)性的增加,，并將對(duì)全球物價(jià)水平特別是初級(jí)產(chǎn)品的價(jià)格,、資本流動(dòng)、匯率變動(dòng)等產(chǎn)生很大影響,。對(duì)中國(guó)有一個(gè)更為明顯的影響,，就是外匯儲(chǔ)備的保值問(wèn)題。美歐流動(dòng)性擴(kuò)張的背后是不是有債務(wù)貨幣化的目的,，尤其值得警惕,。畢竟,，一些美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾主張，要把通貨膨脹率推到5%以上,，以此來(lái)化解美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題,。
大宗商品價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)是影響通脹的重要因素。它主要取決于兩種基本力量的角逐：一方面,，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩態(tài)勢(shì)在需求層面不足以支撐大宗商品價(jià)格持續(xù)大幅上漲,；另一方面，美歐極度寬松的貨幣政策卻在不斷為大宗商品價(jià)格上漲輸送動(dòng)力,。具體到能源,，中東局勢(shì)突然失控和美國(guó)油氣資源開(kāi)采技術(shù)突破及廣泛使用，都會(huì)在不同程度上影響能源價(jià)格,。今年有一件事情值得注意,，即美國(guó)能源有走向相對(duì)獨(dú)立的趨勢(shì)。如果美國(guó)堅(jiān)決走積極開(kāi)發(fā)和有效利用頁(yè)巖氣等傳統(tǒng)能源的道路,，其地緣政治選擇亦會(huì)發(fā)生變化,，對(duì)此我們需提前應(yīng)對(duì)。
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推進(jìn)東北亞區(qū)域合作方向應(yīng)堅(jiān)持 |
記者：近來(lái),，美國(guó)“封殺”華為、中興,，歐盟對(duì)中國(guó)光伏企業(yè)展開(kāi)反傾銷調(diào)查等,，不約而同地傳遞了貿(mào)易保護(hù)主義惡性膨脹的信號(hào)。這對(duì)于國(guó)際貿(mào)易復(fù)蘇,、世界經(jīng)濟(jì)回暖無(wú)疑又是一記重拳,。
張宇燕：貿(mào)易保護(hù)主義是經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)的死敵。美國(guó)和歐洲封殺來(lái)自中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),，短期看可以保護(hù)其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或某些既得利益集團(tuán),，但長(zhǎng)期看受損的還是他們自己。在經(jīng)濟(jì)低迷的情況下,，貿(mào)易保護(hù)主義的損害尤甚,。
記者：最新數(shù)據(jù)顯示，9月份中國(guó)出口1863.5億美元,，增長(zhǎng)9.9%,，單月出口規(guī)模創(chuàng)歷史新高。其中,，與東盟及俄羅斯等金磚國(guó)家的雙邊貿(mào)易延續(xù)增勢(shì),，是一大亮點(diǎn)。對(duì)此,，你有何看法,？在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,、歐洲陷入債務(wù)危機(jī)的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)如何在逆境中實(shí)現(xiàn)突圍,？
張宇燕：說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要“突圍”,，我感覺(jué)話有些重了。外部需求增速減緩是事實(shí),，而且可能常態(tài)化,；以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家利益集團(tuán)利用國(guó)際規(guī)則對(duì)我們實(shí)行各種“圍堵”，也確實(shí)構(gòu)成了挑戰(zhàn),。不過(guò),，從總體上看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動(dòng)權(quán)還是掌握在我們自己手中,。