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貨幣閘門放開，就無法關(guān)攏,。貨幣政策像繃緊的橡皮筯,，失去了彈性,。
繼歐洲央行宣布無限度購債之后，9月13日,，美聯(lián)儲(chǔ)宣布了無限量購債計(jì)劃,，只要經(jīng)濟(jì)不好轉(zhuǎn)，量化寬松就不會(huì)停止,。美國與歐洲就此進(jìn)入了全面負(fù)利率時(shí)代,，未來滯脹陰影濃重。
QE3無法拉動(dòng)經(jīng)濟(jì),，既然前兩輪量化寬松的貨幣政策均未起到拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用,，我們很難對(duì)QE3抱特別的期待。此輪寬松的貨幣政策目標(biāo)含糊不清,，如果是針對(duì)利率,，美國已經(jīng)進(jìn)入了負(fù)利率時(shí)代；如果是美聯(lián)儲(chǔ)指出的增加就業(yè)與保持房地產(chǎn)市場穩(wěn)定,，但貨幣與就業(yè)之間并沒有明確的對(duì)應(yīng)關(guān)系,，而美國的房地產(chǎn)市場已經(jīng)出現(xiàn)了穩(wěn)定的趨勢。
此次放松貨幣有明確的政治指向,。統(tǒng)計(jì)過去近十五屆大選有十次在九,、十月份美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策，以幫助現(xiàn)任總統(tǒng)競選,，成為競選團(tuán)隊(duì)中最有利的拉拉隊(duì),。美國國內(nèi)有輿論尖銳指出，伯南克如此行事,，就是為了保住自己的職位,。面對(duì)如此瘋狂的行為，美國共和黨總統(tǒng)候選人羅姆尼已公開承諾,，一旦自己上臺(tái),，就讓伯南克下課。
歐美債務(wù)進(jìn)一步貨幣化,，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步虛擬化,。美國債務(wù)呈火箭式上升，已經(jīng)到了虱多不癢的程度,。9月13日,，美國財(cái)政部表示，美國政府2012財(cái)年預(yù)算赤字在8月份突破了1萬億美元大關(guān),，達(dá)到1.16萬億美元,。財(cái)政部表示，美國政府月度赤字為1910億美元,，支出3690億美元,，收入為1790億美元,。奧巴馬任期的四年內(nèi)，美國預(yù)算赤字每年
（每年9月截止的財(cái)年）超出1萬億美元,，除了發(fā)放美元通過貨幣化的方式向全球美元擁有者轉(zhuǎn)嫁債務(wù)之外,，沒有其他的任何辦法。
全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)未能上升,，虛擬化程度加深,，大宗商品脫離了與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，價(jià)格迅速拉升,。貴金屬在美聯(lián)儲(chǔ)宣布無限量購債計(jì)劃當(dāng)天價(jià)格大漲,，COMEX12月期金大漲38.4美元至1772.1美元/盎司，12月期銀收漲1.48美元至34.78美元/盎司,。全球原油價(jià)格跳升,，突破了此前連續(xù)維持了四個(gè)星期的盤整區(qū)間，當(dāng)天收盤,，紐約商品交易所10月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲1.30美元,，收于每桶98.31美元，漲幅為1.34%,。10月交貨的北海布倫特原油期貨價(jià)格則上漲94美分,，收于每桶116.90美元,，漲幅為0.81%,。截止到北京時(shí)間9月14日中午，NYMEX10月原油報(bào)99.08美元/桶,，上漲1.09美元,，漲幅1.10%，原油突破每桶100美元就在旦夕之間,。
如果原油,、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上升，對(duì)大型的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體是當(dāng)頭一棒,。印度,、中國的實(shí)際通脹將會(huì)拉升，貨幣政策空間縮小,，而企業(yè)的日子將越來越難過,。雖然CPI表面上不會(huì)急劇拉升，但企業(yè)會(huì)抱怨原材料價(jià)格,、人力成本上升,，對(duì)于中低端制造企業(yè)打擊不容小覤。而美國本國由于頁巖氣開發(fā),，能源自給率上升,，農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定,，通脹壓力不大。9月13日,，美國勞工部公布的報(bào)告顯示,，上月經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)上升了1.7%，為2009年6月以來最大漲幅,，遠(yuǎn)高于7月0.3%的漲幅,。由于能源價(jià)格飆升，8月生產(chǎn)者價(jià)格漲幅創(chuàng)三年來新高,，但潛在通脹壓力受抑制,。
這是一輪新的財(cái)富分配游戲，這是一輪新的搶錢游戲,。美元匯率繼續(xù)疲軟,，目前美國南部經(jīng)濟(jì)較落后的密西西比州的勞工報(bào)酬與墨西哥等國持平，與中國東南沿海的勞工工資只相差15％左右,。美國左手想擁有蘋果等高科技企業(yè),，右手想通過壓低匯率降低制造業(yè)成本，讓部分配套的企業(yè)回流到美國,，這是“復(fù)興制造業(yè)”計(jì)劃中的重要一環(huán),。試圖依靠廉價(jià)勞動(dòng)力奪回十年前的出口競爭的美夢該清醒了，美國通過極度瘋狂,、寬松的貨幣政策,，關(guān)上了中國重啟大規(guī)模中低端制造業(yè)的大門。
正因?yàn)槊涝＼浀那熬�,，全球股市大漲,。與其說這顯示了全球經(jīng)濟(jì)在一夜之間急速好轉(zhuǎn)，不如說所有的投資者隨著貨幣更換了測量市場的“溫度計(jì)”,，虛擬資產(chǎn)價(jià)格還在上升,，這不可避免地會(huì)影響到中國市場。
我們進(jìn)入了全面負(fù)利率時(shí)代,，全面虛擬化時(shí)代,。貨幣政策如同二戰(zhàn)前的貿(mào)易壁壘，用貨幣政策與鄰為壑,。只要瘋狂的政策繼續(xù),，全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)在日本式的資產(chǎn)負(fù)債表崩潰陰影與上世紀(jì)70年代的滯脹陰影中，繼續(xù)徘徊,。
這是一個(gè)瘋狂的年代,，大型央行失去了任何廉恥。
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