美聯(lián)儲(chǔ)日前宣布啟動(dòng)第三輪量化寬松政策(QE3)，由于美元是全球性貨幣,，所以此舉必然引發(fā)其他國(guó)家對(duì)于貨幣貶值的擔(dān)憂,，尤其是一些新興經(jīng)濟(jì)體擔(dān)心將迎來(lái)又一輪通脹。對(duì)中國(guó)而言,，應(yīng)對(duì)QE3一方面需要加大力度穩(wěn)定物價(jià),，并儲(chǔ)備足夠的武器；另一方面必須加大對(duì)樓市的調(diào)控力度,，以遏制房?jī)r(jià)上漲,。
直觀地看，QE3最容易推高大宗商品價(jià)格,，如能源產(chǎn)品,、農(nóng)副產(chǎn)品等,，并加劇匯率波動(dòng)，但其實(shí),，房地產(chǎn)市場(chǎng)也很容易受到QE3沖擊——不僅房產(chǎn)投資容易成為國(guó)人抵御通貨膨脹的首選,，而且全球資金容易流到有利潤(rùn)回報(bào)的領(lǐng)域（如中國(guó)樓市）來(lái)避險(xiǎn)，從而直接推高國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià),，前幾輪國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)上漲就與QE1,、QE2有關(guān)。
從官方公布的房地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看,，中國(guó)房?jī)r(jià)上漲的城市數(shù)量正在增多,，這本來(lái)就已影響到了市場(chǎng)預(yù)期，如果再加上QE3推波助瀾,，房?jī)r(jià)反彈速度很可能會(huì)加快,。這不僅會(huì)蠶食已經(jīng)取得的房地產(chǎn)調(diào)控成果，還會(huì)令下一步宏觀調(diào)控面臨的形勢(shì)更加復(fù)雜,。正如有關(guān)專家所言,，面對(duì)QE3，中國(guó)不印鈔就等于被美國(guó)洗劫,；中國(guó)一印鈔,，通貨膨脹和房?jī)r(jià)就要起來(lái)。如果房?jī)r(jià),、物價(jià)上漲與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)低迷共存的話,，宏觀調(diào)控將面臨困境。
在筆者看來(lái),，只有提前應(yīng)對(duì)QE3對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià),、房?jī)r(jià)的不利影響，才能為經(jīng)濟(jì)走出低迷創(chuàng)造有利空間,。首先,，要對(duì)物價(jià)、房?jī)r(jià)走勢(shì)有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí),，對(duì)上漲速度,、幅度作出合理判斷，只有如此才能出臺(tái)科學(xué)的政策來(lái)應(yīng)對(duì),，儲(chǔ)備足夠的政策來(lái)預(yù)防,。其次，穩(wěn)定物價(jià),、房?jī)r(jià)要有從根上治病的完整制度設(shè)計(jì),，無(wú)論是物價(jià)還是房?jī)r(jià)，盡管有宏觀政策“維穩(wěn)”，但價(jià)格波動(dòng)依然很大,，一直存在上漲的沖動(dòng),，原因之一就在于控制物價(jià)、房?jī)r(jià)的治本之策不多,。盡管物價(jià),、房?jī)r(jià)上漲的一個(gè)共同推手是貨幣，但物價(jià)與房?jī)r(jià)各自也有很多問(wèn)題需要解決,，例如,，物流成本過(guò)高、稅費(fèi)過(guò)高對(duì)物價(jià)的影響很明顯,，但治理效果有限,；再如，投資,、投機(jī)是推動(dòng)房?jī)r(jià)上漲的元兇之一,，但遏制措施只有臨時(shí)性的限購(gòu)政策，缺少長(zhǎng)效政策——不僅房產(chǎn)稅“擴(kuò)圍”遲緩,，住房空置稅也未提上日程,。最后，還要密切監(jiān)控國(guó)際熱錢動(dòng)向,，并拿出有效管理措施,，美國(guó)推出QE3之后，國(guó)際熱錢流入中國(guó)樓市的可能性很大,，值得警惕,。
預(yù)防通脹、遏制房?jī)r(jià)上漲的有效措施是控制貨幣發(fā)行,，然而QE3又“逼”著中國(guó)印鈔票,，而且刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)也需要貨幣——究竟如何選擇貨幣工具應(yīng)對(duì)復(fù)雜局面，對(duì)決策部門實(shí)在是一大考驗(yàn),。