美聯(lián)儲日前宣布啟動第三輪量化寬松政策(QE3),由于美元是全球性貨幣,,所以此舉必然引發(fā)其他國家對于貨幣貶值的擔(dān)憂,,尤其是一些新興經(jīng)濟體擔(dān)心將迎來又一輪通脹。對中國而言,,應(yīng)對QE3一方面需要加大力度穩(wěn)定物價,,并儲備足夠的武器;另一方面必須加大對樓市的調(diào)控力度,,以遏制房價上漲,。
直觀地看,QE3最容易推高大宗商品價格,,如能源產(chǎn)品,、農(nóng)副產(chǎn)品等,并加劇匯率波動,,但其實,,房地產(chǎn)市場也很容易受到QE3沖擊——不僅房產(chǎn)投資容易成為國人抵御通貨膨脹的首選,而且全球資金容易流到有利潤回報的領(lǐng)域(如中國樓市)來避險,,從而直接推高國內(nèi)房價,,前幾輪國內(nèi)房價上漲就與QE1、QE2有關(guān),。
從官方公布的房地產(chǎn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)看,,中國房價上漲的城市數(shù)量正在增多,這本來就已影響到了市場預(yù)期,,如果再加上QE3推波助瀾,,房價反彈速度很可能會加快。這不僅會蠶食已經(jīng)取得的房地產(chǎn)調(diào)控成果,,還會令下一步宏觀調(diào)控面臨的形勢更加復(fù)雜,。正如有關(guān)專家所言,,面對QE3,中國不印鈔就等于被美國洗劫,;中國一印鈔,,通貨膨脹和房價就要起來。如果房價,、物價上漲與國內(nèi)經(jīng)濟低迷共存的話,,宏觀調(diào)控將面臨困境。
在筆者看來,,只有提前應(yīng)對QE3對國內(nèi)物價,、房價的不利影響,才能為經(jīng)濟走出低迷創(chuàng)造有利空間,。首先,,要對物價、房價走勢有一個清晰的認識,,對上漲速度,、幅度作出合理判斷,只有如此才能出臺科學(xué)的政策來應(yīng)對,,儲備足夠的政策來預(yù)防,。其次,穩(wěn)定物價,、房價要有從根上治病的完整制度設(shè)計,,無論是物價還是房價,盡管有宏觀政策“維穩(wěn)”,,但價格波動依然很大,,一直存在上漲的沖動,原因之一就在于控制物價,、房價的治本之策不多,。盡管物價、房價上漲的一個共同推手是貨幣,,但物價與房價各自也有很多問題需要解決,,例如,物流成本過高,、稅費過高對物價的影響很明顯,,但治理效果有限;再如,,投資,、投機是推動房價上漲的元兇之一,但遏制措施只有臨時性的限購政策,,缺少長效政策——不僅房產(chǎn)稅“擴圍”遲緩,,住房空置稅也未提上日程。最后,,還要密切監(jiān)控國際熱錢動向,,并拿出有效管理措施,美國推出QE3之后,,國際熱錢流入中國樓市的可能性很大,,值得警惕。
預(yù)防通脹,、遏制房價上漲的有效措施是控制貨幣發(fā)行,,然而QE3又“逼”著中國印鈔票,而且刺激國內(nèi)經(jīng)濟也需要貨幣——究竟如何選擇貨幣工具應(yīng)對復(fù)雜局面,,對決策部門實在是一大考驗,。