《經(jīng)濟參考報》：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，是“經(jīng)濟血液”,，作為宏觀調(diào)控的重要手段貨幣政策不可或缺,。十六大以來，金融宏觀調(diào)控體系不斷完善,，金融改革邁出重大步伐,，金融領域?qū)ν忾_放穩(wěn)步擴大，您認為,，這十年里中國金融體制改革都取得了哪些成就,？
王國剛：從十六大以來的十年，中國的金融業(yè)發(fā)生了三件大事,。
第一,，2001年11月中國加入世界貿(mào)易組織后，中國銀行業(yè)發(fā)生了巨大變化,。在加入WTO之前,，由于我國的金融業(yè)將面臨對外開放的新形勢，許多人憂心忡忡,，擔心“狼來了”之后會不會對我國的金融業(yè)造成強大的沖擊,，甚至有人擔心我國的銀行業(yè)會整體崩潰。但是實踐證明,，這十年來,，我國的銀行業(yè)和保險業(yè)不但沒有垮掉，而且取得了巨大成就,，很多的行為都是按照國際標準來執(zhí)行,，國際化程度大為提高。
第二,，在我國金融業(yè)快速發(fā)展過程中,，我們在2007年遇到了次貸危機，2008年又遇到了由次貸危機轉(zhuǎn)化而成的世界性金融危機和2009年的主權(quán)債務危機,。面對這些嚴重危機的沖擊,，中國的金融業(yè)不但沒有倒下，反而在全球金融業(yè)一枝獨秀,。這也證明了我國在加入世貿(mào)組織以后,，我國的金融業(yè)的確發(fā)展壯大了。現(xiàn)在,，在世界十大銀行的排名中,，中國的工農(nóng)中建四大國有控股商業(yè)銀行都名列前茅,，工行甚至成為世界最大銀行。不管是資產(chǎn)規(guī)模還是利潤水平,，都排名靠前,。
第三，從2004年開始,，中國的國有銀行加快了股份制改革和發(fā)股上市的步伐,。十年中，四大銀行都完成了改制和上市的過程,。當初,，許多人也對四大國有銀行的改制和上市憂心忡忡，甚至有人斷言,，A股市場上根本就不可能接受它們,。事實上,，它們不但完成了在國外市場的上市，也成功地在A股市場上市,。
這些情況說明,，這十年中國的銀行業(yè)取得了長足的發(fā)展,。銀行業(yè)在這十年中發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變，這種轉(zhuǎn)變既包括銀行的服務質(zhì)量,，風險防范能力和公司治理結(jié)構(gòu)大大改進,，也包括了銀行的不良資產(chǎn)率和不良資產(chǎn)絕對額大幅下降,，而且中間沒有發(fā)生反復。這種進步使國內(nèi)外對中國銀行業(yè)都刮目相看,，人們對銀行業(yè)的認識也發(fā)生了極大的轉(zhuǎn)變。
從去年開始,，有人開始談論一個話題,，就是銀行壟斷暴利,。且不說它的合理與否，至少說明一個問題,，去年中國銀行業(yè)的盈利水平是非常好的,。如果把這種盈利水平放在2004、2005年的水平來看,，我們可以發(fā)現(xiàn),，在改制之前這些銀行所謂的“盈利”,，且不說絕對額比現(xiàn)在小很多，甚至當時的盈利都是假的,。因為后來在改制過程中,，剝離了大量不良資產(chǎn)后,，發(fā)現(xiàn)銀行連本金都沒有，凈資產(chǎn)是負的,。實際上,，從技術上和財務上已經(jīng)破產(chǎn)了。當時國家對這些銀行注入了一些外匯,，成為銀行后來發(fā)展的資本金,。從這個角度來看，現(xiàn)在的銀行業(yè)不但不良資產(chǎn)大幅下降,，而且資產(chǎn)質(zhì)量也大幅提高,，這種提高不僅得到了國內(nèi)的認可,，同時也得到了國際認可,。
另一方面,，從貨幣政策角度來看。貨幣政策在這十年也采取了一系列改革措施,，使得貨幣政策不僅在支持中國經(jīng)濟又好又快發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用，在推進貨幣政策和金融改革方面也起到了積極作用,�,？偟膩碚f,，這十年來雖然中國金融業(yè)也不是一帆風順，但是沒有出現(xiàn)大的波折和危機,。尤其是和西方相比較而言，到目前為止,，西方什么時候能走出金融危機和主權(quán)債務危機的困境還未可知,。但是大家對中國未來和發(fā)展前景卻充滿信心,。
《經(jīng)濟參考報》：這十年來中國的金融業(yè)取得的成績是有目共睹的，但是也不能說沒有問題,，實際上,，這些年人們對金融業(yè)的微詞還是很多的,，還有許多問題都需要通過進一步改革來解決,，您認為，我國金融業(yè)存在的問題有哪些,？未來金融體制改革的關鍵突破點在哪里,？
王國剛：確實,，中國金融業(yè)依然存在著亟須改革的問題,，需要以改革推動發(fā)展,。比如存在著要變國內(nèi)本土作戰(zhàn)為國際作戰(zhàn)等等,，這是發(fā)展中的問題，要在發(fā)展中解決,。如果發(fā)展停止了,，恐怕這些問題不但得不到解決,，甚至可能會更加嚴重,，今后再去解決，代價會更大,。這些問題歸納起來大致有五個方面,。
第一,，從貨幣政策角度來講,，現(xiàn)在一個非常嚴重的問題是央行的資產(chǎn)中有50%到80%資產(chǎn)是在海外配置,。按照這個概念,，實際上，央行對國內(nèi)金融進行調(diào)控的能力已經(jīng)嚴重降低,，目前人民幣還不是國際貨幣，而資產(chǎn)卻有80%在國外配置,。美聯(lián)儲90%的資產(chǎn)在國內(nèi)配置，兩者反差立見,。要提高央行運用貨幣政策進行宏觀調(diào)控的能力必須改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu),。為什么80%以上要在海外配置,？那是因為央行持有數(shù)量龐大的外匯儲備,。央行是一個政府機構(gòu)，必須維護國民經(jīng)濟穩(wěn)定,。2005年后,，隨著人民幣不斷升值,，企業(yè)和個人持有美元的意愿逐漸降低,，大量美元被賣給央行。如果央行和各商業(yè)銀行都不愿意持有美元,，我國的外貿(mào)企業(yè)將面臨資金的嚴重困境,。當然，這也與我國的借貸資本輸出慢有關,，所以近幾年我國一直在想辦法化解外匯儲備快速增加的步伐,，總趨勢將是逐漸減少,。
在這十年中，央行動用了大量的行政手段進行調(diào)控,，這也是不得已而為之,。因為其資產(chǎn)能力太差,，無法用資產(chǎn)控制金融面的運行,。到2011年底,，中國的銀行資產(chǎn)達到113萬億，而央行可動用的資產(chǎn)只有6000多億,，用6000多億如何去調(diào)控113萬億,？
第二,，利率市場改革步伐要加快。利率是一個龐大體系,，里面既包括央行和存貸款利率體系，還包括證券發(fā)行,、外幣存貸款和各種金融產(chǎn)品交易利率體系,，這里面的重心是存款利率，其它都在其基礎之上。因此要加快存款利率體系改革,。以居民為例,，在負利率條件下，居民還在大量存款,。為什么,？因為居民沒有更多的金融產(chǎn)品可供選擇。有人認為是壟斷造成的,，其實事情并不完全是這樣,，即使再增加100家銀行還是這種局面，問題的根源在于銀行擁有賣方優(yōu)勢�,，F(xiàn)在最重要的是發(fā)展各種存款替代品,，不僅種類要多，而且規(guī)模一定要大,。如果規(guī)模不夠大,，就無法替代它。現(xiàn)在居民儲蓄存款已經(jīng)達到38萬億,，如果其它品種只有1萬億,，根本不可能替代它。今年6月份以后,，央行實施了浮動利率調(diào)整,，這對撬動原有的存貸款利率格局有好處，但是市場機制形成的利率不可能通過行政機制推進來完善,。市場的問題只有通過市場機制改革來解決,。
第三，改變現(xiàn)在以機構(gòu)監(jiān)管為重心的分業(yè)經(jīng)營體制,。金融的各種機制是互相替代的機制,，如果仍然堅持分業(yè)監(jiān)管這樣一種機構(gòu)監(jiān)管的體制,，實際上就把金融的機制分割得七零八落,。既不利于防范金融風險,，也不利于提高金融效率,。最后必將導致中國的金融服務于實體經(jīng)濟和化解風險的能力大大下降,。如何改呢,？首先要改變以機構(gòu)監(jiān)管為重心，為以功能監(jiān)管或者業(yè)務監(jiān)管為重心的分業(yè)體制,。做哪個部門的工作就該歸哪個部門監(jiān)管,。機構(gòu)監(jiān)管是計劃經(jīng)濟條件下的產(chǎn)物，實際上是一種行政管制,。因為行政管制管理機構(gòu)非常容易，但是這種格局不利于整個金融體系的發(fā)展,。
第四,，改革飽受詬病的審批制度,。中國的公司債券名目繁多,，這些債券都是公司發(fā)行的，信息要公開披露,，風險小于貸款,，它還是標準化產(chǎn)品,，可以進行交易,。貸款不需要行政部門審批，而為什么這些公司發(fā)債反而需要行政部門審批？在審批過程中就會產(chǎn)生大量尋租現(xiàn)象,。所以,，應該大力推進審批制改革,。前段時間有人提出還要不要審,，我覺得這種提法不夠準確,，審是普遍存在的,。審的應該是真實性。中國問題的要害不是要不要審,，而是要不要批,。實際上是以審的名義強調(diào)后面的批,。以股票為例,，中國已經(jīng)上市的公司有哪一家是按照《公司法》或者之前的《股票發(fā)行與交易暫行管理辦法條例》所規(guī)定的條件上市的？所有上市公司都遠遠高于這個條件,，因為僧多粥少,。如果這個問題不改革，中國以間接金融為主的格局就改變不了,。由此可以看到,，十年來直接金融在整個金融體系中的比重不是在上升而是在降低,，這顯然不符合金融發(fā)展的總趨勢。
第五,，中國金融國際化,。中國金融業(yè)之所以在這次金融危機中沒有受到太大沖擊，不是因為中國的金融機構(gòu)有多強的能力,，而是因為我們還躲在避風港中,，沒有到國際的大浪中去搏擊�,？墒�,，中國的金融業(yè)不可能永遠躲在避風港里，我們必須走出去,。隨著資本輸出,，金融機構(gòu)必須跟出去，所以需要加快國際金融操作團隊的形成過程,。如果這個團隊沒有形成,，我們所講的中國金融機構(gòu)國際化就是一句空話。