“鉆石底”在上周成了“暫時底”，到了本周更成了“豆腐底”,。7月26日上證綜指收報2126點,，創(chuàng)2009年3月以來收盤新低，也擊穿了2132.63點所謂的“鉆石底”,。7月31日,，上證綜指跌至2103.63點。
“鉆石底”一說源自市場技術(shù)流,，實際操作中“鉆石底”大多是事后回頭看出來的,，行情波動時誰都無法確定哪個點位就會開始反彈。
在前景不明的經(jīng)濟(jì)形勢下,，一味用技術(shù)分析各種線形,，尋找技術(shù)底部并不討巧。盡管已有數(shù)字顯示,，目前上市公司估值偏低,，市盈率也較低，從技術(shù)上說算是進(jìn)入底部尋找有實際價值股票的時機(jī),。但判斷市場不是做數(shù)學(xué)題,，并沒有按照公式算出正確答案一說。
“鉆石底”之所以成為“豆腐底”,，原因有很多,，經(jīng)濟(jì)不景氣、投資者信心不足,、資金面緊張或者政策收緊等,，任何一個因素都可能讓市場繼續(xù)下跌,。與其低頭看K線，不如抬頭看經(jīng)濟(jì),。
現(xiàn)階段,，判斷股市是否見底，指數(shù)只能作為參考,。研究市場走勢,，不僅要考慮國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，還得考慮國際經(jīng)濟(jì),，全球范圍內(nèi)的系統(tǒng)性風(fēng)險正在深刻地影響到國內(nèi)股市,。
當(dāng)下國際經(jīng)濟(jì)不確定性愈發(fā)增強(qiáng)。上半年,，全球制造業(yè)PMI指數(shù)由1月的51.9連續(xù)上升至4月的53.1后,，6月大幅跌至49.3，為2009年7月以來的最低點,。發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家工業(yè)生產(chǎn)3個月移動平均環(huán)比折年率均先揚后抑,。
與此同時，消費也沒有跟上復(fù)蘇的節(jié)奏,，美國零售連續(xù)三個月下跌,，這是2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來的首次。歐元區(qū)零售環(huán)比增長率從1月的1.2%回落至5月的0.6%,；日本零售額環(huán)比增速從1月的3.1%回落至5月的0.7%,。
更不用說歐債危機(jī)，這對全球經(jīng)濟(jì)而言已經(jīng)是“慢性病”,，時不時又出現(xiàn)問題,。除了讓人頭疼的希臘與西班牙相繼遭遇險情，就連歐洲老大德國也受到歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵的影響,，經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)疲軟跡象,。今年第一季度德國經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長0.5%，預(yù)計第二季度環(huán)比增長率不會超過0.2%,，第三季度環(huán)比增長率最樂觀的估計為0.3%,。上周，評級機(jī)構(gòu)穆迪宣布下調(diào)德國,、荷蘭和盧森堡等三個“最可靠”國家的評級展望至負(fù)面,。
大環(huán)境如此，A股必然不能獨善其身,。在現(xiàn)階段及今后,，投資股市必然要更多地考慮市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。借用“立足中國，放眼全球”的說法,，對于A股市場的判斷也需要這種眼界,，因為任何國際經(jīng)濟(jì)事件都可能對國內(nèi)市場造成影響。