來自WIND的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，今年以來A股市場股權(quán)融資額為1866.48億元,。其中，103家企業(yè)IPO融資686.69億元,。如果考慮到“巨無霸”中信重工等在本月成功發(fā)行，則今年上半年新股IPO融資額將略超700億元，但不及去年同期一半。
近幾年新股平均發(fā)行市盈率與融資額呈現(xiàn)出“雙降”的特點,，2010年新股平均發(fā)行市盈率高達(dá)59倍，去年下降為46倍,，而今年以來則“壓縮”至31倍,；融資額方面,，2010年上半年IPO融資2128億元,，2011年上半年為1607億元。顯然,，今年上半年IPO融資額創(chuàng)出3年來的新低,。
出現(xiàn)如此格局并非沒有原因。其一,，自股指在2009年8月份創(chuàng)出近幾年來的新高之后,，震蕩下行成為其“主旋律”，并且不斷創(chuàng)出新的低點,。2010年與2011年,，A股甚至連續(xù)兩年“熊霸全球”。股市的低迷映襯出投資者信心的嚴(yán)重不足,，盡管A股存在“打新”與“炒新”的傳統(tǒng),，但同樣會受到影響。
其二,，郭樹清履職證監(jiān)會主席后,，其一系列大刀闊斧式的改革，一一擊中市場的要害與軟肋,，新股發(fā)行制度改革即為其中之一,。強(qiáng)化發(fā)行人的信息披露、嚴(yán)禁中介機(jī)構(gòu)誤導(dǎo)以及25%的“警戒線”等舉措,，對于抑制新股高價發(fā)行與高超募現(xiàn)象等,，無疑能夠起到一定的威懾作用,，再加上發(fā)行數(shù)量減少以及大盤股發(fā)行的稀缺，今年上半年IPO融資創(chuàng)3年同期新低其實已經(jīng)“被注定”,。
盡管如此,，A股市場并沒有什么值得驕傲的。因為IPO融資額減少,，股市在諸多因素合力作用下仍然萎靡不振,，投資者對股市同樣沒有信心。而且,，雖然上半年融資額減少了,，但欲到A股“圈錢”的企業(yè)卻沒有減少，反而越來越多,。今年2月份,，證監(jiān)會首次公布在審企業(yè)名單時，主板和創(chuàng)業(yè)板所有在審企業(yè)家數(shù)為515家,，而截至6月15日,，在審和過會待發(fā)企業(yè)則達(dá)到704家。毫無疑問,，704家企業(yè)每一家都對股市虎視眈眈,，都希望從市場中“圈”走更多錢。
此外,，目前熊市階段IPO融資額出現(xiàn)萎縮,，并不意味著行情好轉(zhuǎn)時積蓄的能量不會爆發(fā)出來。上一輪大牛市的2007年,，事實上既是投資者的大牛市,，亦是上市公司“圈錢”的大牛市。即使是在前兩年,，上市公司竭澤而漁式的“圈錢”行為,，同樣造就了IPO牛市。
“重籌資,，輕回報”一直是A股市場的劣根性之一,，郭樹清主席雖然大力推動上市公司分紅，以試圖扭轉(zhuǎn)“輕回報”的陋習(xí),，但對于如何治理“重籌資”問題,，在“郭氏新政”中卻絲毫沒有觸及。事實上,，如果郭樹清主席領(lǐng)導(dǎo)的證監(jiān)會不能從根本上解決股市的定位問題,，就無法撼動“重籌資”的根基，也就意味著融資仍然是A股市場的第一要務(wù),，上半年IPO融資額創(chuàng)3年來新低,，也注定只是曇花一現(xiàn)式的精彩,。