18日起,，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率降至20％,，中小型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率降至16.5％。這次央行下調(diào)存準(zhǔn)率來得較遲，是市場早已預(yù)期之事,。因此,，這次下調(diào)未引起市場突變,。
不過,，此次存準(zhǔn)率下調(diào)的信號(hào)意義值得肯定。
從當(dāng)前國內(nèi)外形勢來看,，不僅歐洲經(jīng)濟(jì)形勢十分吃緊,，美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)十分緩慢，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了下滑風(fēng)險(xiǎn),。4月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,，新增貸款大減、進(jìn)出口增長下降,、企業(yè)投資意愿低迷,，國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)組織及市場分析員紛紛調(diào)低了我國全年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測。
如何通過貨幣政策既減少對(duì)通貨膨脹擔(dān)憂,，又向市場注入流動(dòng)性以增加企業(yè)投資之欲望,，已成了保證今年經(jīng)濟(jì)增長在適度水平的關(guān)鍵所在。為保證市場的流動(dòng)性適度,，預(yù)計(jì)公開市場操作還會(huì)繼續(xù),，其中存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)，估計(jì)會(huì)是今年使用最頻繁的工具,。
本次下調(diào)存準(zhǔn)率,，可增加銀行近5000億可貸資金。但這些錢會(huì)流向哪里,？哪個(gè)行業(yè),？是不確定的。它完全由商業(yè)銀行自主定,。不過,，作為一項(xiàng)宏觀調(diào)控政策，它向市場發(fā)出的信號(hào)卻是清楚的,，即央行的貨幣政策正在逐漸放松,，央行會(huì)根據(jù)市場的實(shí)際情況來調(diào)整政策，以保證市場流動(dòng)性適度,。而且,，隨著國際市場人民幣貶值趨勢增強(qiáng),，外匯占款會(huì)逐漸減少，為存準(zhǔn)率下調(diào)也提供了空間,。
隨著貨幣政策趨于寬松，對(duì)正處于僵持的國內(nèi)股市影響會(huì)比較大,。隨著一些重大股市改革政策出臺(tái),，市場已看到政府有治理股市的決心，國內(nèi)股市將更容易借貨幣政策逐漸寬松態(tài)勢重建市場信心,。至于重樹信心得花多少時(shí)間,，制約因素仍比較多，比如國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的制約等等,。