摩根大通是目前美國資產(chǎn)最大的銀行,，也是盈利能力最強(qiáng)的銀行,，被視為“華爾街的模范生”,，但近日出現(xiàn)高達(dá)20億的巨額虧損，不能說僅僅是缺乏對(duì)一個(gè)小小交易員的監(jiān)管而造成的,。很大一個(gè)原因是首席執(zhí)行官戴蒙“容忍”交易員伊克西爾的風(fēng)險(xiǎn)套利,，因?yàn)樗o公司帶來了令人羨慕的收益，這讓管理層放松了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的警惕,。在經(jīng)歷次貸危機(jī)的教訓(xùn)后,，為什么美國銀行業(yè)至今還存在著監(jiān)管的漏洞呢？
對(duì)銀行的監(jiān)管,，不僅要監(jiān)管銀行內(nèi)的個(gè)人,，更要監(jiān)管整個(gè)銀行團(tuán)隊(duì)。如果只是銀行高層對(duì)下層進(jìn)行監(jiān)管,，那么誰來監(jiān)管那些“監(jiān)管者”呢,？過去，美國金融界通常以為,，如果某種金融產(chǎn)品一直很賺錢,，那么這種產(chǎn)品就被認(rèn)為是安全的�,？蓢H金融危機(jī)證偽了這個(gè)命題,。在金融界，平時(shí)越是盈利高的金融衍生產(chǎn)品,，風(fēng)險(xiǎn)就越高,，一直沒出事，可沒準(zhǔn)哪天出事,，就是崩盤之日,。摩根大通的大虧損再次證明了完善金融監(jiān)管的重要性,。
但監(jiān)管會(huì)抑制金融創(chuàng)新嗎？美國鼓勵(lì)金融創(chuàng)新,，并靠金融創(chuàng)新獲取全球創(chuàng)造財(cái)富的競爭力,。但有金融創(chuàng)新，必然伴隨金融風(fēng)險(xiǎn),。摩根大通長期反對(duì)監(jiān)管,，折射的是華爾街的普遍心態(tài)。2008年次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯滲透到了美國本土,，奧巴馬政權(quán)才開始意識(shí)到金融創(chuàng)新濫用的危害性,。即使如此，美國至今也沒有去刻意遏制金融創(chuàng)新的步伐來降低未來潛在的風(fēng)險(xiǎn),。
說白了,，華爾街是用金融創(chuàng)新來分散金融風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槊绹⒉怀袚?dān)資產(chǎn)泡沫崩潰的風(fēng)險(xiǎn),。美國人通過“高明”的資產(chǎn)證券化的手法,，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了全世界。美國替世界各國理財(cái),，自然很容易將金融創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)給它的各國客戶身上,。甚至可以說，美國政府本身都是利益相關(guān)者,。因此要真正對(duì)華爾街實(shí)施金融監(jiān)管必須引入全球框架,。法國人提出要對(duì)全球金融資產(chǎn)的銷售征收高額交易稅道理就在這里。尤其是他們特別強(qiáng)調(diào)對(duì)跨境的金融創(chuàng)新活動(dòng)格外需要加強(qiáng)監(jiān)管,。而在全球體系中這個(gè)監(jiān)管的第三方今天并不存在,。因?yàn)榧幢闶澜玢y行和國際貨幣基金組織也是美國整體利益的代言人。
很顯然,，美國作為國際金融體制的受益者,，尤其是海外投資部分肯定不愿意接受全球監(jiān)管的，而美國自身又缺乏對(duì)它們監(jiān)管的動(dòng)力,。美國甚至將海外的監(jiān)管行為視為金融保護(hù)主義,。所以，從這個(gè)意義上講,，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)需要提高的是那些靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)起家,、委托美國機(jī)構(gòu)理財(cái)?shù)膰液蛡�(gè)人。今天中國大量持有美國的國債,，而美國政府又靠政府財(cái)力去挽救那些濫用金融創(chuàng)新而釀成大禍的金融機(jī)構(gòu),。這是對(duì)海外債權(quán)人極不負(fù)責(zé)的一種表現(xiàn)。
因此,，中國必須利用國際舞臺(tái)來給美國施加壓力,，迫使美國接受國際金融監(jiān)管,。與此同時(shí)，包括中國等金融弱勢國家應(yīng)該提高自我金融理財(cái)?shù)哪芰�,，在信息不透明的情況下,，不能輕易參與這類高風(fēng)險(xiǎn)的投資交易，如果我們能更好地提高自我保護(hù)能力,，那么華爾街金融機(jī)構(gòu)闖下的大禍也只好由美國人自己兜著了,。那時(shí)美國才會(huì)真正意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性，由此才會(huì)倒逼華爾街強(qiáng)化內(nèi)外監(jiān)管,。