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2012-04-24 作者：崔文苑 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)
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近來(lái),，有不少上市公司將委托貸款當(dāng)做生財(cái)之道,，而這些資金的重要來(lái)源是股民,。上市公司用股民的錢(qián)做著超出股民投資預(yù)期的項(xiàng)目,，既濫用了股民的信任,，更是對(duì)投資者的不負(fù)責(zé)任
從長(zhǎng)期看,，上市公司過(guò)度的金融投資必然導(dǎo)致主業(yè)投資的削弱，更會(huì)降低公司的品牌影響力
在資金面緊張的情況下,，上市公司將委托貸款當(dāng)做生財(cái)之道的現(xiàn)象愈發(fā)明顯,。數(shù)據(jù)顯示，到今年3月份,，已有32家上市公司發(fā)放約61億元的委托貸款,，同比激增2.21倍，占到了去年全年委托貸款數(shù)額的43.57%,。
究竟有多大的利益,，能夠驅(qū)動(dòng)上市公司熱衷于發(fā)放貸款而“不務(wù)正業(yè)”？根據(jù)上市公司公告統(tǒng)計(jì),，2011年,，滬深兩市約有70家上市公司發(fā)布了120份發(fā)放委托貸款相關(guān)公告，累計(jì)貸款約140億元,，以15%的中間利率計(jì)算,，2011年委托貸款業(yè)務(wù)給上市公司增收了20億元。
對(duì)上市公司來(lái)講,，多了生財(cái)?shù)拈T(mén)道,，看起來(lái)不失為妙策,。而且對(duì)一些主業(yè)發(fā)展萎靡的企業(yè)來(lái)說(shuō)，委托貸款來(lái)錢(qián)快,，利潤(rùn)高,，成為公司增厚業(yè)績(jī)的重要手段，可以有效地粉飾報(bào)表,。
但仔細(xì)琢磨,，這些發(fā)放出去的錢(qián)是從哪來(lái)的呢？作為上市公司,，無(wú)疑重要的資金來(lái)源就是股民,。股民購(gòu)持公司股票，也是出于該公司主業(yè)的品牌影響力和發(fā)展?jié)摿�,。而用股民的錢(qián)卻做著超出股民投資預(yù)期的項(xiàng)目,，既濫用了股民的信任，更是對(duì)投資者的不負(fù)責(zé)任,。
每個(gè)上市公司都有自己的主營(yíng)業(yè)務(wù),，不能因?yàn)橹鳂I(yè)的投資回報(bào)率偏低，短期沒(méi)有委托發(fā)放貸款賺錢(qián)快,，就將資源和業(yè)務(wù)重心撤離主業(yè),。畢竟長(zhǎng)期來(lái)看，公司是依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)打造核心競(jìng)爭(zhēng)力,，也是靠主業(yè)來(lái)產(chǎn)生資金吸引力,，過(guò)度的金融投資必然導(dǎo)致對(duì)主業(yè)投資的削弱，更會(huì)降低公司的品牌影響力,。
從整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看,，如果做實(shí)業(yè)的上市公司，都專(zhuān)注地去做投資理財(cái)和發(fā)放貸款,，最終會(huì)使實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空心化,。如果企業(yè)把自己的主要精力放在放貸和套利上，而不一心一意做實(shí)業(yè),，實(shí)體產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將會(huì)變得愈發(fā)困難,。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)又是社會(huì)財(cái)富積累的根本，是虛擬經(jīng)濟(jì)之根,。實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展根基不牢,，虛擬經(jīng)濟(jì)、社會(huì)財(cái)富最終也將會(huì)成為無(wú)本之木,、無(wú)源之水,。
再往深層次考慮，資本本身具有逐利性，上市公司紛紛棄主業(yè)轉(zhuǎn)向放貸,，也反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展運(yùn)行成本太沉重,，賺錢(qián)越來(lái)越難。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)和“穩(wěn)定器”的實(shí)體產(chǎn)業(yè),，不能只要求企業(yè)家心無(wú)旁騖,，也要為其創(chuàng)造良好的政策、社會(huì)環(huán)境,，讓其有信心繼續(xù)堅(jiān)持發(fā)展實(shí)業(yè),。
當(dāng)然，板子也不應(yīng)只落在上市公司身上,。正是由于下游的旺盛需求,，才催生了高利貸市場(chǎng)。一些非上市公司由于信用資源匱乏,，從銀行貸不到錢(qián),，才愿意接受上市公司的貸款。從這個(gè)角度看,，改善實(shí)體產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境,、為民間企業(yè)提供信用支持，才是治本之舉,。
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