Wind數(shù)據顯示,，截至2012年4月17日,，已有109家上市公司公布2012年一季報。剔除4家不可比公司后,，105家上市公司今年一季度共計實現(xiàn)營業(yè)總收入447.85億元,，與2011年一季度相比增長8%,，環(huán)比2011年四季度下降6.34%,；共計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤29.65億元，同比下降3.08%,，但環(huán)比大幅上升41.41%,。
業(yè)內人士表示，部分A股上市公司一季度盈利狀況依然不樂觀,，預計未來公司業(yè)績或繼續(xù)慣性探底,。不過，去年四季度以來,，由于大宗商品價格的回落使企業(yè)毛利略有回升,，公司盈利能力略見起色，在業(yè)績探底過程中部分公司業(yè)績也可能出現(xiàn)回升,。
一季度業(yè)績減速
在經濟增速放緩的大環(huán)境下，今年一季度上市公司業(yè)績增速放緩也在意料之中,。截至4月17日,，789家上市公司發(fā)布2012年一季度業(yè)績預告，其中388家公司預喜(包含預增,、略增,、續(xù)盈和扭虧)，占比達49.18%,；401家預憂(包含預減,、略減、續(xù)虧和首虧),，占比達50.82%,。
預計業(yè)績增長100%以上的公司有99家，占預喜公司的25%,；而凈利潤下降幅度超過100%的公司則達到126家,，占預憂公司的31.42%。以鋼鐵業(yè)龍頭鞍鋼股份為例,，由于需求減緩,、供大于求導致鋼材價格持續(xù)低迷。鞍鋼股份預計2012年一季度虧損18.88億元,，每股收益為-0.261元,，上年同期公司凈利潤為7100萬元。2011年全年鞍鋼股份虧損21.46億元,。
此外,，在已公布今年一季報的109家上市公司中，95家公司一季度凈利潤實現(xiàn)盈利,，占87%,；凈利潤同比實現(xiàn)增長的公司為64家,，占比達58.7%。其中,，剔除扭虧公司后,，凈利潤增幅在100%以上的公司有8家。這8家公司業(yè)績大增的原因包括項目投產帶來產能釋放,、終端市場開拓以及毛利率提升等,。
超華科技一季報稱，公司募投項目的投產增加銷售,，同時新增加子公司銷售帶來利潤增長,，公司營業(yè)收入增長230.14%，凈利潤亦同比增長420.04%,。
不過值得注意的是,，在主業(yè)增長的同時，業(yè)績的低基數(shù)效應也是這些公司高增長的重要原因,。這8家公司中,，去年一季度凈利潤超過1000萬元的僅有4家。安妮股份一季度凈利潤為301.34萬元,，同比增加198%,，上年同期凈利潤僅為100萬元。公司稱,，上年基數(shù)較小,，且公司經過業(yè)務調整，盈利能力增強,，業(yè)績回升,。
除主業(yè)增長外，補貼等非經常性損益也成為這些公司增厚利潤的重要途徑,。海螺型材一季度營業(yè)收入為7.04億元,，同比增長8.5%；公司凈利潤為2833.62萬元,，同比增長308.47%,。海螺型材稱，業(yè)績變動的原因是原材料價格同比下降導致毛利率上升,，以及補貼收入同比增加,。公司營業(yè)外收入同比增加10842.04%，期內公司實現(xiàn)補貼收入1492.61萬元,。
業(yè)績“變臉”公司頻現(xiàn)
相較一季度業(yè)績高增長的“罕見”,，上市公司業(yè)績快速“變臉”更為引人關注。2011年曾有一些上市公司因為產品量價齊升而獲得較高的業(yè)績增幅，但2012年一季度沒能再現(xiàn)這一局面,。
以有色金屬行業(yè)的廣晟有色為例,，廣晟有色4月11日發(fā)布2011年業(yè)績快報和2012年第一季度業(yè)績預告，由于產品銷售量及價格同比增長,，公司去年實現(xiàn)354.29%的凈利潤增長幅度,，但今年一季度公司凈利潤預計僅為180萬至360萬元，同比下滑80%至90%,。該公司稱,，一季度有色金屬價格較上年同期大幅回落，同時部分企業(yè)因市場原因減少銷售,，導致公司報告期業(yè)績出現(xiàn)大幅下降,。
發(fā)生業(yè)績大“變臉”情況的還有農林牧漁行業(yè)的民和股份，民和股份2011年實現(xiàn)凈利潤1.87億元,，同比增長高達321%,。然而，公司4月14日預計2012年一季度凈利潤為1000萬元-1500萬元,，比上年同期下降60%,。
數(shù)據顯示，已公布一季報的109家上市公司中,，剔除4家不可比公司之外，一季度凈利潤環(huán)比上年四季度實現(xiàn)增長的公司有39家,，66家公司凈利潤環(huán)比下滑,。
有業(yè)內人士稱，在經濟未來難有大改善的前提下,，企業(yè)盈利增速或繼續(xù)探底,。“企業(yè)盈利增速會滯后于經濟增長周期,，預計企業(yè)利潤增速回升要等到二季度末或三季度,，利潤下滑的局面將持續(xù)幾個月�,！�
二季度存利好因素
Wind數(shù)據顯示,，截至4月17日，已有58家上市公司預告2012年上半年業(yè)績,，42家公司預喜,，占比達72%，16家預憂,，占28%,。
盡管半年報預喜公司居多數(shù)，但主業(yè)增長情況及增長幅度實在乏善可陳,，預計半年度凈利潤增幅超過50%的上市公司僅有6家,，更多的公司業(yè)績維持在同比略增或續(xù)盈的水平,。
康得新表示，預計2012年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長190%,，業(yè)績變動的原因包括：募投建設項目4條預涂膜生產線已于一季度達產,；公司投資建設的年產4000萬平方米光學膜生產示范基地已于一季度達產。
芭田股份表示,，由于復合肥銷售市場回暖,，同期公司加大了銷售渠道建設投入，產品市場占有率穩(wěn)步提高,，預計凈利潤同比增長50%,。
不過，也有業(yè)內人士指出,，企業(yè)業(yè)績在繼續(xù)探底的過程中出現(xiàn)的利好因素也值得關注,，比如毛利率的回升、產能利用率的上升等,，均將帶動企業(yè)未來盈利能力的好轉,。
在已公布一季報的109家上市公司中，剔除不可比因素后,，98家上市公司中超過50家公司一季度毛利率同比出現(xiàn)上升,。水務行業(yè)的興蓉投資2012年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.9億元，同比增長9.10%,；凈利潤1.95億元,，同比增長43.27%。由于成本下降和水價提升,，公司一季度毛利率為56%,，較去年同期和全年分別提高4個百分點和6個百分點。
有業(yè)內人士認為,，二季度逐漸進入投資旺季,，預計將會帶來企業(yè)訂單回升、企業(yè)用工和投資計劃的回暖,，包括鋼鐵,、航運等在內的部分行業(yè)景氣度也將出現(xiàn)改善，將為企業(yè)盈利能力的回升再添一些砝碼,。