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大國(guó)崛起的過程,，注定是個(gè)新舊勢(shì)力之間折沖樽俎的過程,，古今中外，概莫能外,，這其中的波折必定格外吸引世人眼球,。人民幣的國(guó)際化，就充滿了博弈,。在“陰謀論者”看來,，這似乎都可以從遏制、拆臺(tái),、圍剿來解釋,，更有出力建言者用憂國(guó)憂民的態(tài)度不斷論證國(guó)際資本主義壟斷寡頭“亡我之心不死”,，正用各種政治,、經(jīng)濟(jì)、文化的策略在國(guó)際上遏制人民幣國(guó)際化的趨勢(shì),。但是,，我們時(shí)刻不能忘記，事物變化的根本原因還是在于內(nèi)部原因,。普遍地來說,，外部的因素固然能夠影響事件一時(shí)的運(yùn)行軌跡，而歷史前進(jìn)的規(guī)律是不以人的主觀意識(shí)而轉(zhuǎn)移的,，否則也就不能稱之為規(guī)律了,。所以，歸根到底,，人民幣的國(guó)際化能否實(shí)現(xiàn)最終的發(fā)展目標(biāo)——成為一種國(guó)際儲(chǔ)備貨幣,，最終取決于中國(guó)經(jīng)濟(jì)這個(gè)母體的運(yùn)行軌跡。中國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展好了,，人民幣的國(guó)際化也就水到渠成,，否則，若是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫了節(jié),，人民幣的國(guó)際化也就變成了無根之木,，無源之水,。
溫家寶總理日前很有洞見地提出，人民幣的國(guó)際化要滿足三大條件：“首先要有經(jīng)濟(jì)發(fā)展,；其次有穩(wěn)定的金融和強(qiáng)有力的監(jiān)管能力,；最后要有足夠的國(guó)際信譽(yù)�,！�
溫總理這個(gè)表態(tài),，從核心上抓住了人民幣國(guó)際化所不可或缺的三個(gè)核心要素，這也恰是我們自身需要完善的三個(gè)核心要素,。經(jīng)濟(jì)發(fā)展是基礎(chǔ),，只有持續(xù)的，高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，才能使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量在全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展格局中達(dá)到與國(guó)際儲(chǔ)備貨幣相匹配的程度,。對(duì)內(nèi)部金融改革的不斷深化和細(xì)化，將對(duì)本國(guó)金融體系的對(duì)內(nèi)改革和對(duì)外開放的深化相結(jié)合,，則是我國(guó)金融體系補(bǔ)上歷史欠賬的必經(jīng)之路,。成為世界工廠的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已走到了極致，下一步,，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的更高附加值來源于以金融為代表的服務(wù)性行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的深度支持和提升,。同樣的，歐美過度發(fā)展金融帶來的教訓(xùn),，也給我們提供了鮮活的案例,，如何做好金融監(jiān)管，厘清政府自身的角色定位和設(shè)定與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配的金融發(fā)展程度,，是有待于我們探索的問題,。至于足夠的國(guó)際信譽(yù)，則是我國(guó)以一個(gè)負(fù)責(zé)任的大國(guó)形象和平崛起于世界的必要條件,。能取信于人,，才能為我國(guó)的發(fā)展?fàn)幦〉礁臃�(wěn)定的國(guó)際環(huán)境。
參照美元當(dāng)年替代英鎊成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的歷史經(jīng)驗(yàn),，人民幣國(guó)際化可能的路徑選擇將不可避免依次經(jīng)歷三個(gè)階段：貿(mào)易結(jié)算貨幣,，投資標(biāo)的貨幣，以及最終的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣,。在2009年我國(guó)推出了人民幣貿(mào)易結(jié)算貨幣的試點(diǎn)之后,，在政府推動(dòng)人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣的努力之下，人民幣結(jié)算在我國(guó)國(guó)際貿(mào)易中的比例迅速攀升,。根據(jù)匯豐銀行的估計(jì),，到2015年，用于國(guó)際貿(mào)易結(jié)算的人民幣將達(dá)到2萬億美元的規(guī)模,。按照這個(gè)發(fā)展速度,，到2020年,，人民幣在國(guó)際貿(mào)易中的規(guī)模就僅次于美元和歐元了。
鑒于我國(guó)在全球貿(mào)易中的巨大體量,，人民幣國(guó)際化在第一階段取得如此巨大的成功,，并不讓人特別吃驚。更為艱巨的挑戰(zhàn)來自后兩個(gè)階段：人民幣成為投資標(biāo)的貨幣與人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣,。這兩個(gè)階段能否順利推進(jìn),，完全有賴于溫總理上面提出的三個(gè)原則。除了國(guó)際貿(mào)易上帶來的交易便利,，降低交易成本,，要使得外國(guó)的投資主體在主觀上產(chǎn)生持有人民幣的意愿，就得設(shè)計(jì)出比現(xiàn)在更好,、更多的人民幣投資路徑,。而這個(gè)投資路徑的建設(shè)與擴(kuò)展，就離不開進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)的全面建設(shè)與改革,。在內(nèi)地市場(chǎng)以外,，比如在我國(guó)香港和倫敦構(gòu)建離岸的人民幣交易中心，發(fā)行以人民幣計(jì)值的債券和股票,，固然是人民幣國(guó)際化中不可或缺的步驟,。但是說到底，人民幣國(guó)際化需要的是我國(guó)自身資本賬戶的開放帶來的本土金融市場(chǎng)的開放,。形成一個(gè)海外人民幣的“池子”,，固然可以緩解眼前的一些壓力，但最根本的還是要依靠我國(guó)市場(chǎng)的發(fā)達(dá)與成熟,。這是贏得國(guó)際資本信任,，形成國(guó)際資本長(zhǎng)期穩(wěn)定預(yù)期的基石。國(guó)內(nèi)的建設(shè)發(fā)展越完善,，國(guó)際市場(chǎng)的信任度也就越高，并由此形成穩(wěn)定的良性反饋機(jī)制,。在全球動(dòng)蕩之時(shí),，避險(xiǎn)資本大規(guī)模回流美國(guó),，甚至在去年美國(guó)國(guó)內(nèi)債務(wù)危機(jī)達(dá)到最高潮的時(shí)候,，美國(guó)國(guó)債利率的收益率卻不升反降，這都反映了國(guó)際資本對(duì)于美國(guó)資本市場(chǎng)的信心,。這種信心的養(yǎng)成,，是長(zhǎng)時(shí)間積累的結(jié)果，是長(zhǎng)期的市場(chǎng)建設(shè)和制度完善的結(jié)果,，更是政府監(jiān)管和市場(chǎng)發(fā)展長(zhǎng)期博弈互動(dòng)的結(jié)果,，絕非簡(jiǎn)單依靠行政命令就可以一蹴而就的,。
事情再清楚不過，人民幣國(guó)際化的下一步重點(diǎn),，更應(yīng)放在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的完善和建設(shè)上,。穩(wěn)健地推動(dòng)資本賬戶的開放更是當(dāng)務(wù)之急。日前央行一分關(guān)于中國(guó)資本賬戶開放的研究報(bào)告,，在社會(huì)上引發(fā)了很大關(guān)注,。這份報(bào)告明確提出了中國(guó)資本賬戶的開放應(yīng)分作三步走，用5或8年的時(shí)間完成徹底開放,。筆者認(rèn)為,，開放資本賬戶似不應(yīng)強(qiáng)推時(shí)間表，而應(yīng)視經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體情況而定,，成熟一項(xiàng),，推動(dòng)一項(xiàng)。更多從制度層面完善金融市場(chǎng)建設(shè),，不斷提高改善金融監(jiān)管水平,，對(duì)穩(wěn)健推動(dòng)人民幣國(guó)際化意義重大。
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