最近,，大家從對(duì)現(xiàn)金分紅的關(guān)注中,，衍生出了另外一個(gè)相關(guān)問(wèn)題,，那就是中國(guó)的紅利稅能否廢除,，并以此鼓勵(lì)上市公司分紅，引導(dǎo)長(zhǎng)期投資,。這是一種邏輯上的錯(cuò)誤,，事實(shí)上，紅利稅是世界股市通用稅種,，它屬“所得稅”范疇,，無(wú)論個(gè)人或機(jī)構(gòu)收到紅利,，都必須繳納所得稅。不過(guò),，對(duì)現(xiàn)行紅利稅加以改進(jìn)，就可以直接起到激勵(lì)長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資的作用,。
有人說(shuō)，紅利稅是重復(fù)征稅,，因?yàn)槠髽I(yè)發(fā)放紅利稅之前已繳納過(guò)“公司所得稅”,，而投資者收到紅利時(shí)又要繳納“紅利稅”，這是重復(fù)征稅,。其實(shí),，這是一種極大的誤會(huì)和誤解。
因?yàn)檫@兩個(gè)稅種的“納稅人”是兩個(gè)完全不同的兩個(gè)主體,，而且“負(fù)稅人”也是不同主體,，何來(lái)“重復(fù)征稅”？公司所得稅是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的征稅,，紅利稅是對(duì)投資者的分紅所得征稅,。這兩個(gè)稅種究竟對(duì)誰(shuí)重復(fù)征收了？
眾所周知,，所得稅是世界各國(guó)最通行,、最重要的稅種之一，紅利稅屬所得稅范圍,。從立法精神上講,，所有勞動(dòng)所得與非勞動(dòng)所得都是平等的，它們都應(yīng)該繳納所得稅,，無(wú)一例外,，這是稅法公平原則的重要體現(xiàn)。
比方,，工薪所得,、財(cái)產(chǎn)租賃所得、利息所得,，獎(jiǎng)金等等,，均需繳納所得稅，而分紅所得卻獨(dú)享免稅,，這顯然不公平,。因此，廢除世界各國(guó)股市通行的紅利稅,，與法不公,、與理不合,。
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（三）巧用紅利稅激勵(lì)長(zhǎng)期投資者：先征后退 |
雖然不能廢除紅利稅，但在股市存在過(guò)度短炒,、投機(jī)猖獗的情況下,，可以巧用紅利稅，借力打力,，獎(jiǎng)勵(lì)長(zhǎng)期投資,，抑制短炒。
“先征后退”紅利稅再設(shè)計(jì)：對(duì)于實(shí)施現(xiàn)金分紅的股票,，只要投資者一直持有該股的期限（即持股期）在2年以上,，紅利稅全免；如果持股期不足2年,，但滿(mǎn)1年的,，紅利稅按10%征收；對(duì)于持股期不足1年的,，紅利稅按20%全額征收,。
因?yàn)楣痉旨t時(shí)，我們無(wú)法分辯投資者繼續(xù)持有的時(shí)間長(zhǎng)短,，無(wú)法實(shí)施紅利稅減免操作,，因此，對(duì)于所有現(xiàn)金分紅,，先統(tǒng)一按照20%全額征繳,，然后，等投資者賣(mài)出時(shí),，再根據(jù)持股期長(zhǎng)短,，對(duì)投資者應(yīng)該享受的紅利稅減免實(shí)施“退稅”操作。很顯然,，這有利于激勵(lì)長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資,。對(duì)于有著高水平現(xiàn)金分紅習(xí)慣的上市公司，長(zhǎng)期投資者就會(huì)追隨它,，并長(zhǎng)期持有它,，這有利于重塑A股市場(chǎng)的價(jià)值投資理念。
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（四）巧用紅利稅激勵(lì)長(zhǎng)期投資者的另一種選擇：稅收遞延 |
在國(guó)外,，私人養(yǎng)老金（補(bǔ)充養(yǎng)老）繳費(fèi)與積累過(guò)程,，都是免征個(gè)人所得稅的，但最終動(dòng)用或提取這筆養(yǎng)老金時(shí),，再補(bǔ)繳個(gè)人所得稅,。這種稅收優(yōu)惠政策不是真正“免稅”，而只是“稅收遞延”或是“延期納稅”。
筆者建議：如果不采取前述“先征后退”的紅利稅設(shè)計(jì),，也可以采用“紅利稅遞延”做法,。也就是說(shuō)，當(dāng)公司分紅后,，只要投資者不賣(mài)出該股票,，就暫時(shí)不征繳紅利稅，實(shí)行延期納稅,；直到你最終賣(mài)出該股票時(shí),，再補(bǔ)繳紅利稅。如果投資者十年不賣(mài),，就可以十年不繳。這同樣有利于鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資,。
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（五）送股分紅也應(yīng)該繳納紅利稅,，但征繳方法有待探討 |
（原文注：因?yàn)榻凇罢n業(yè)”太重,，手頭雜事太多,，因此，暫時(shí)的博文寫(xiě)作都只能是提綱式的大思路,，難以展開(kāi),。）