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研判今年我國經(jīng)濟走勢,，需要對國際經(jīng)濟環(huán)境,、我國潛在經(jīng)濟增長速度和宏觀經(jīng)濟政策做出分析和判斷。
首先,，今年世界經(jīng)濟復(fù)蘇前景更加暗淡,，歐洲債務(wù)危機導(dǎo)致歐盟出現(xiàn)衰退是主要原因。國際貨幣基金組織,、世界銀行和聯(lián)合國等國際組織一致認可,，今年歐元區(qū)經(jīng)濟可能從去年的1.6%降至0.5%的負增長，美國經(jīng)濟預(yù)計增長1.7%和去年持平,，日本稍有起色,，新興國家經(jīng)濟略有減慢，按市場匯率計算,，今年世界經(jīng)濟增速將由去年的2.8%下滑至2.6%以下,，按購買力計算將從3.6%下降到3.3%。國際大宗初級產(chǎn)品價格受世界經(jīng)濟增速減慢,、全球貨幣政策趨于寬松,、中東局勢動蕩等多重因素影響居高不下。
其次,，我國的潛在經(jīng)濟增長速度開始下降,，潛在經(jīng)濟增長速度由資本積累、勞動力和全要素生產(chǎn)率三者確定,。按照我的估計,，我國資本積累增長一個百分點，經(jīng)濟增長0.48個百分點,；勞動力增長一個百分點,，經(jīng)濟增長0.52個百分點,，而全要素生產(chǎn)率年均推動經(jīng)濟增長3.2個百分點。按照這些參數(shù)計算,，“十二五”期間,，我國潛在經(jīng)濟增速會降至8.5%左右，遠低于過去三十年的9.5%和“十一五”期間的10.5%的速度,。主要原因在于大規(guī)�,；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的空間減小，勞動力增長速慢,，外需不振，人為保持經(jīng)濟高速度即不可能也沒必要,。
三是今年我國宏觀調(diào)控政策取向是穩(wěn)中求進,，繼續(xù)實行積極的財政政策，通過結(jié)構(gòu)性減稅提高經(jīng)濟活力,，預(yù)計今年中央財政赤字規(guī)模與上年基本持平,，為9000億元左右。繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,，估計廣義貨幣M2增長14%左右,，社會融資總量在14萬億元左右。
依據(jù)這些假設(shè)條件,，今年我國經(jīng)濟有以下特征,。
經(jīng)濟增速繼續(xù)小幅放緩，不會出現(xiàn)硬著陸的局面,。世界經(jīng)濟下行風險加大,，許多國家對人民幣不斷施壓，一些國家有意識有組織地對我海外資源能源利用,、領(lǐng)土安全等核心利益進行打壓,，出口將明顯減慢。但是,，我國對發(fā)達國家出口的依賴程度逐步降低,，在發(fā)展中國家經(jīng)濟明顯好于發(fā)達國家的情況下，我國出口仍將保持一定增長,；我國一般貿(mào)易出口已明顯高于加工貿(mào)易,，表明我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級正在進行之中，出口競爭力仍然較強,。
預(yù)計今年出口增長12%左右,，進口增長15%左右,，貿(mào)易順差1300億美元左右,，下拉經(jīng)濟增長0.3個百分點左右,。今年固定資產(chǎn)投資將有所回落,。我國制造業(yè)投資與出口增長較為密切，出口下降會抑制制造業(yè)投資增長,，實體企業(yè)經(jīng)營困難,、利潤增幅下降、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩也會影響投資,，今年制造業(yè)投資預(yù)計增長20%左右,。
房地產(chǎn)限購政策尚不會放松，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資難度較大,，待售面積處于較高水平,，商品房投資將會明顯放慢，保障性住房建設(shè)數(shù)量比去年減少300萬套,，也影響住房投資,。同時，我國已經(jīng)形成地方財政和融資平臺高度依賴土地和房地產(chǎn)的格局,，銀行和民間信貸也深深介入了房地產(chǎn),，如果房地產(chǎn)價格和房地產(chǎn)銷售大幅下降，會打破我國財政,、金融的脆弱穩(wěn)定狀態(tài),，形成系統(tǒng)性的經(jīng)濟風險。因在在繼續(xù)嚴格限制投機,、投資住房需求的同時,，也會鼓勵自住性需求，從而穩(wěn)定房地產(chǎn)投資,，預(yù)計今年房地產(chǎn)投資增長15%左右,。
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金主要來源于政府財政和融資平臺融資，為防止半拉子工程,，防范融資平臺資金鏈斷裂,，國家將在控制風險的基礎(chǔ)上，繼續(xù)通過融資平臺和基礎(chǔ)設(shè)施債券等手段支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，基礎(chǔ)設(shè)施投資有望從去年增長9%左右升至20%左右,。
總的看，今年我國固定資產(chǎn)投資增長18%左右,，比上年回落5個百分點,，考慮到價格因素，實際投資減慢幅度不大,，下拉經(jīng)濟增長1個百分點左右,。從消費看，汽車銷量處于底部回升階段，農(nóng)民收入快速增長將促使農(nóng)村消費繼續(xù)保持良好勢頭,，預(yù)計今年社會消費品零售總額增長17%左右,，實際增長高于上年，上拉經(jīng)濟增長0.5個百分點左右,。
綜合分析投資,、消費、出口三大需求和結(jié)構(gòu)的變化,，預(yù)測今年我國經(jīng)濟增長8.5%左右,，比上年減慢0.7個百分點左右，這一增長速度處于我國潛在經(jīng)濟增速的合理范圍內(nèi),�,？紤]到歐洲經(jīng)濟在一、二季度最為困難,、我國經(jīng)濟慣性下滑和貨幣政策在一季度末才會出現(xiàn)調(diào)整,，經(jīng)濟增長速度會兩頭高中間低，預(yù)計一季度增長8.5%,，二季度為8%，三季度開始小幅回升,。
通貨膨脹壓力減弱,，不會出現(xiàn)滯漲局面。經(jīng)過2011年的宏觀調(diào)控,，我國物價上漲的因素發(fā)生了變化,。穩(wěn)健的貨幣政策改善了物價上漲的貨幣條件，社會總需求放緩繼續(xù)緩解物價上漲的需求壓力,。模型估算,，2011年居民消費上漲的5.4%中，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲貢獻了50%,，通貨膨脹預(yù)期貢獻了23%,，輸入性通脹貢獻了15%，實際經(jīng)濟與潛在經(jīng)濟的缺口貢獻了12%,。
今年,，世界經(jīng)濟前景更加暗淡，鐵礦石,、石油,、谷物等國際大宗初級產(chǎn)品價格不會大幅上漲，我國輸入性通貨膨脹壓力繼續(xù)減弱,。我國經(jīng)濟增速繼續(xù)下滑,，實際經(jīng)濟增長速度和潛在經(jīng)濟增速基本一致，供求缺口對物價影響消失,。物價翹尾因素影響減弱為1.2個百分點,。今年我國物價上漲的壓力更多地表現(xiàn)為勞動力成本推動和通貨膨脹預(yù)期的影響,，也就是城鄉(xiāng)居民收入差別和糧食緊平衡導(dǎo)致的農(nóng)產(chǎn)品價格上升以及國內(nèi)能源和資源價格的調(diào)整。
初步預(yù)計,，如果不調(diào)整電力等資源價格和環(huán)境成本,，今年居民消費價格上漲3%左右，如果調(diào)整電力等資源價格和環(huán)境成本,，居民消費價格上漲3.5%左右,。在1月份居民消費價格達到4.5%后，物價漲幅呈現(xiàn)出逐月平穩(wěn)的態(tài)勢,。
房地產(chǎn)市場繼續(xù)溫和下行,，不會出現(xiàn)房價急跌的局面。限購和限貸政策極大地擠出房地產(chǎn)投資和投機性需求,，自2010年5月份以來,，我國房地產(chǎn)施工面積和新開工面積增速連續(xù)高于商品房銷售面積，房地產(chǎn)施工面積和新開工面積分別是銷售面積的五倍和兩倍,，顯示出目前樓市的供應(yīng)量較大,，待售房銷售壓力增加。同時,，房地產(chǎn)企業(yè)資金狀況總體趨緊,，也會迫使房地產(chǎn)商降價銷售，以收回資金,。
因此,，只要房地產(chǎn)調(diào)控政策不放松，今年,，房地產(chǎn)價格一直會延續(xù)震蕩下跌或盤整的趨勢,，不排除部分限購限貸的地區(qū)出現(xiàn)大幅下跌的情況。但另一方面,，由于房地產(chǎn)商把有限的資金投入商品房的開發(fā),，減少購地，導(dǎo)致土地購置面積自2011年7月份以來持續(xù)下跌,，2011年土地購置面積僅增長2.6%,。一般來說，在土地購置面積減少后一年到一年半的時間內(nèi),，房地產(chǎn)投資增速就會減少,，兩年和兩年半后房地產(chǎn)供給就會減少。受未來供求關(guān)系變化和政策調(diào)整預(yù)期的影響,，房價和地價大幅下降的可能性不大,，不會引發(fā)地方融資平臺償還風險和房地產(chǎn)風險。
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