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投資，從結(jié)果上看是資產(chǎn)的配置,，證券的買賣,，實(shí)際上蘊(yùn)含著投資者對(duì)真實(shí)世界的認(rèn)識(shí)和理解,。越接近事實(shí)，越有助于我們做出更為正確的判斷,。問題在于,，在充滿著各種不確定性的真實(shí)世界里，能力,、噪音,、假象乃至情緒等，都有可能干擾我們的判斷,，以至于難以做出相對(duì)正確的投資決策,。但這同時(shí)也是投資的魅力所在。
由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)席卷全球,，緊接著又是歐洲債務(wù)危機(jī),，在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，我們已無(wú)法完全置身事外,。新時(shí)期下,，創(chuàng)新思維是應(yīng)對(duì)變化的有力武器，而其中最重要的就是要勇于打破舊有的思維定勢(shì),，開拓新的思維,。投資者需要更寬廣的全球化視野，更積極地運(yùn)用各類投資工具,，靈活應(yīng)對(duì)日益復(fù)雜的投資環(huán)境,；資產(chǎn)管理者則需要不斷更新投資策略和提供更為多樣化的投資產(chǎn)品。
首先,，我們需要深化對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的理解,。變化是金融市場(chǎng)永恒的主題。很多既有的思維與體系,，在短暫的兩三年時(shí)間里,，都遭遇了顛覆性的沖擊。例如,，黃金在兩年不到的時(shí)間從700多美元直奔近2000美元,；美國(guó)國(guó)債雖飽受質(zhì)疑，收益率卻屢破新低,；原油價(jià)格忽上忽下且振蕩頻率明顯加快,，歐洲與北美的油價(jià)出現(xiàn)史上罕見的價(jià)格差。同時(shí),，國(guó)內(nèi)企業(yè)的贏利模式也在發(fā)生改變,。轉(zhuǎn)型與發(fā)展的矛盾如何解決，國(guó)企效率如何提高，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)如何拉動(dòng)等等,，諸多問題都是投資時(shí)需要密切關(guān)注的,。
其次，進(jìn)一步加深對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí),。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)框架下,，風(fēng)險(xiǎn)在全球各市場(chǎng)間盡可能地分散，然而,，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程,，資本、貿(mào)易,、技術(shù)以及人口的流動(dòng)日益頻繁,，越來(lái)越多的市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)體被連接在一起。在這樣一個(gè)龐大的經(jīng)濟(jì)金融網(wǎng)絡(luò)中,，更多的因素成為潛在的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源,，一個(gè)局部的細(xì)微震動(dòng)就有可能引發(fā)一場(chǎng)席卷全球的金融風(fēng)暴。各經(jīng)濟(jì)體之間錯(cuò)綜復(fù)雜的依賴關(guān)系,，也使得風(fēng)險(xiǎn)的傳遞過程存在更多的不確定性,。
在過去的兩年時(shí)間中，我們已經(jīng)不止一次地看到,，幾乎所有市場(chǎng),、所有資產(chǎn)類別都出現(xiàn)了同漲同跌的情況，在那一刻,，眾多資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)接近于1,，傳統(tǒng)的資產(chǎn)配置幾乎無(wú)法發(fā)揮任何效用，資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)下無(wú)處“逃生”,。在“大緩和”和“脫鉤”幻象的掩飾下,，國(guó)家間生產(chǎn)、分工,、貿(mào)易和金融的聯(lián)系不斷強(qiáng)化,，并在危機(jī)之后完全暴露。國(guó)內(nèi)投資者從未像現(xiàn)在這樣關(guān)注海外的動(dòng)態(tài)：歐債危機(jī),、美國(guó)經(jīng)濟(jì),、新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)、大宗商品等等,，幾乎每一項(xiàng)的變化都是牽一發(fā)而動(dòng)全身,。
其三,，從“小米加步槍”向“飛機(jī)大炮”轉(zhuǎn)變的過程中尋找機(jī)會(huì),。我國(guó)的金融市場(chǎng)正經(jīng)歷著一場(chǎng)制度變革。金融工具日新月異,，金融創(chuàng)新花樣繁多,。從PE/VC的天使資本,，到一級(jí)市場(chǎng)的熱火朝天，再到二級(jí)市場(chǎng)的產(chǎn)品數(shù)量突飛猛進(jìn),，雖然存在這樣那樣的問題,，但金融市場(chǎng)走向完備與多層次卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。除了單一策略或工具的“小米加步槍”投資模式,，多策略,、立體化、全方位的“飛機(jī)大炮”模式即將全面登場(chǎng),。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性的變化或許細(xì)微,，但其中蘊(yùn)藏的巨大收益，卻給具備敏銳洞察力的投資者留出了空間與機(jī)會(huì),。
市場(chǎng)錯(cuò)綜復(fù)雜的聯(lián)系,，瞬息萬(wàn)變的形勢(shì)，日臻完備的結(jié)構(gòu),，無(wú)不呼喚著投資策略的“與時(shí)俱進(jìn)”,。舊有的投資邏輯與方法，固然是市場(chǎng)中不可或缺的重要組成部分,，但靈活,、多樣、風(fēng)險(xiǎn)視角以及敏銳的時(shí)空判斷等要素的邊際價(jià)值正逐步體現(xiàn)出來(lái),。策略上的拓展,，如做多、做空,、宏觀,、量化、絕對(duì),、相對(duì)等,；范圍上的擴(kuò)大，如國(guó)內(nèi),、全球,、債券、商品,、外匯,、甚而藝術(shù)品與收藏品等；時(shí)間上的跨度,，如高頻,、長(zhǎng)短杠桿等，所有這些在不同的環(huán)境與條件下，都有各自的長(zhǎng)短優(yōu)劣,。我們的目標(biāo)除了要將各自的潛力發(fā)揮到極致,，更多了一個(gè)重要的新任務(wù)：在正確的時(shí)間、正確的市場(chǎng),，運(yùn)用正確的策略,、選擇正確的標(biāo)的、在正確的時(shí)機(jī)獲得最可靠的收益,。實(shí)際上,，這也正是世界上最大的對(duì)沖基金B(yǎng)ridgewater的創(chuàng)立者Ray
Dalio所遵循的All-weather（全天候）投資策略的核心思想。
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