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國際評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾上周末下調(diào)包括法國在內(nèi)的歐元區(qū)９國信用評級，降級“沖擊波”波及全球資本市場,，歐債危機(jī)大有向銀行業(yè)擴(kuò)散之勢,。不過歐債危機(jī)對中資金融機(jī)構(gòu)影響有限。
中國銀行業(yè)持有的歐洲邊緣國家主權(quán)債務(wù)敞口較小,，歐債危機(jī)對中資銀行的直接沖擊有限,。在危機(jī)爆發(fā)前，中資銀行持有歐洲部分國家的主權(quán)債券,，但總體規(guī)模較小,，且自危機(jī)爆發(fā)以來已針對風(fēng)險較高債券進(jìn)行減持。目前歐債敞口風(fēng)險較小,，對歐元債券價格下跌不太敏感,。
中國銀行業(yè)持有的歐洲金融機(jī)構(gòu)債券評級較高，承受風(fēng)險相對較小 ,。雖然歐債危機(jī)已由主權(quán)債務(wù)危機(jī)逐步向銀行業(yè)危機(jī)轉(zhuǎn)化,，但目前評級相對較高的歐洲金融機(jī)構(gòu)債券市場行情仍然較好，資產(chǎn)價格大幅下跌風(fēng)險較低,。同時,，中資銀行近期相繼暫停與部分歐資銀行的外匯對手交易，限制了對部分歐資銀行授信額度，也將有助于避免可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險,。
此外,，中國銀行業(yè)在歐洲當(dāng)?shù)厥袌龅臐B透仍然不深，受歐債危機(jī)直接沖擊不大,。隨著近年來中歐經(jīng)貿(mào)投資的蓬勃發(fā)展,，特別是在國際金融危機(jī)的寶貴窗口期下，中國銀行業(yè)紛紛加快了在歐拓展步伐,。但總體而言,，中資銀行在歐分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)仍主要以服務(wù)中資客戶為主，尚未成為當(dāng)?shù)氐闹髁縻y行,，這也恰恰使歐洲主權(quán)債務(wù)及銀行業(yè)危機(jī)對其產(chǎn)生的傳染效應(yīng)是有限的,、可控的。
不過,，歐債危機(jī)不斷演化,，中國銀行業(yè)應(yīng)提前做好準(zhǔn)備，積極應(yīng)對,。第一,，應(yīng)關(guān)注我國在救助歐債危機(jī)中的總體表態(tài)和部署，并以國家戰(zhàn)略為依托制定中資銀行自身應(yīng)對策略,�,？傮w來看，歐元是當(dāng)前國際貨幣體系中制衡美元獨(dú)大的重要力量,，也是國際儲備多元化的重要環(huán)節(jié),，歐盟是中國最大的貿(mào)易伙伴。因此,，救助歐洲符合中國的長期利益,。目前來看，在歐元區(qū)核心國家在危機(jī)救助中發(fā)揮關(guān)鍵作用,、歐盟和IMF做出有效安排的前提下,，中國將以積極穩(wěn)定的姿態(tài)參與救助歐債危機(jī)，同時要求歐洲重視中方的利益訴求,。從中國介入救助歐債危機(jī)的方式來看,，既包括加大購買歐洲債券規(guī)模、增加對歐進(jìn)口和擴(kuò)大企業(yè)投資等雙邊安排,，也包括向IMF注資等多邊制度安排,。中資銀行應(yīng)在依托和配合國家總體戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確自身的應(yīng)對思路,。
其次,，區(qū)分長期戰(zhàn)略和中短期策略,，制定差異化的應(yīng)對思路。從長期戰(zhàn)略來看,，歐洲作為中國第一大貿(mào)易伙伴,、第一大技術(shù)供應(yīng)方和第四大投資來源地，過去,、現(xiàn)在和將來都是中資銀行的重要海外目標(biāo)市場之一,。中資銀行不能因歐債危機(jī)持續(xù)演化和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩而停止“走出去”步伐，而是應(yīng)充分利用國際金融危機(jī)后的寶貴窗口期,，抓住國際金融市場大分化,、大調(diào)整背景下，一些國家市場準(zhǔn)入放寬,、不少國際金融機(jī)構(gòu)收縮或減緩市場擴(kuò)張帶來的機(jī)遇,，堅(jiān)持積極穩(wěn)健地推進(jìn)國際化經(jīng)營，進(jìn)一步打造資產(chǎn),、業(yè)務(wù)和經(jīng)營地域多元化的國際化銀行,。
從中短期策略來看,，針對歐債危機(jī)將持續(xù)蔓延,、系統(tǒng)性風(fēng)險加大且可能觸發(fā)銀行業(yè)危機(jī)的情況，中資銀行應(yīng)調(diào)整涉歐資產(chǎn)配置,，加強(qiáng)風(fēng)險防范,。一方面，應(yīng)深入分析持有的各類涉歐債券的風(fēng)險敞口,，盡可能把歐債的不確定風(fēng)險降到最低,。另一方面，針對歐債危機(jī)持續(xù)惡化導(dǎo)致國際金融市場波動性加劇的情況,，應(yīng)緊密跟蹤市場行情,、各類發(fā)行體、交易對手和客戶的風(fēng)險變化情況,，及時研判防控風(fēng)險,，尤其要做好市場極端情況下的風(fēng)險敞口管理，同時注意防范交易業(yè)務(wù)中疊加的操作風(fēng)險,。此外,，還應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)國別風(fēng)險研究和管理，加快完善適應(yīng)未來發(fā)展需要的集團(tuán)風(fēng)險管理架構(gòu)及配套制度,，健全境內(nèi)外控股機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理機(jī)制,，真正使風(fēng)險管理覆蓋到整個業(yè)務(wù)經(jīng)營體系。
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