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對目前歐元區(qū)的危機(jī),，不少人將矛頭直指三大國際評級機(jī)構(gòu)，認(rèn)為三大評級機(jī)構(gòu)是肇事的“壞孩子”,，是他們挑起和加深了歐洲的債務(wù)危機(jī),。從時(shí)間點(diǎn)上來看，歐洲債務(wù)危機(jī)確實(shí)與三大評級機(jī)構(gòu)有脫不開的關(guān)系,。2009年12月三大評級機(jī)構(gòu)先后下調(diào)希臘的主權(quán)債務(wù)評級,，于是希臘債務(wù)問題正式開始爆發(fā)。
但是,，實(shí)際上三大評級機(jī)構(gòu)至多只是那個(gè)不懂“政治”,、不懂“大人”臉色的“傻孩子”,，只是如實(shí)地說出了希臘沒有“穿衣服”的真相而已。對希臘債務(wù)問題本質(zhì)的認(rèn)識有一個(gè)過程,，一開始人們認(rèn)為這是一個(gè)信心導(dǎo)致的流動性問題,，歐盟和IMF于是為其提供援助，后來發(fā)現(xiàn)希臘危機(jī)在加深,，根源在于希臘的單獨(dú)財(cái)政決策與歐元區(qū)統(tǒng)一的貨幣政策不匹配,，就逐步要求希臘進(jìn)行財(cái)政重組。但是希臘的問題始終沒有能得到解決,，現(xiàn)在預(yù)期和規(guī)勸其退出歐元區(qū)人越來越多�,，F(xiàn)在不光是希臘，連法國都不能自保了,，1月13日,，標(biāo)普發(fā)表聲明下調(diào)了16個(gè)歐元區(qū)國家的信用評估。
在標(biāo)普的評級系列里,，只剩下德國一家還具有穩(wěn)定的AAA級評級展望,。雖然斯洛伐克的評級展望也為穩(wěn)定，但是標(biāo)普給它的評級為A,。標(biāo)普在評級上,，至少在最近一段時(shí)間敢為天下先，比如首次把美國的評級從AAA級寶座給拉了下來,，所以可能未來不久穆迪和惠譽(yù)也會下調(diào)法國等國家的評級,。因?yàn)殡m然在標(biāo)普之后穆迪和惠譽(yù)沒有下調(diào)美國的評級，那是因?yàn)槊绹鴩鴤殉墒澜缰饕茈U(xiǎn)資產(chǎn),，其收益率后來還在下降,，但是最近法國拍賣的國債收益率在上升，債務(wù)危機(jī)日益臨近,，所以法國等國可能難以獲得美國那種待遇,。
這樣看來，未來真正可能幸免的就是德國了,。表面上看,，德國的例外是由于德國人勤儉、節(jié)省,、積極工作不貪圖享樂,，所以德國的財(cái)政問題健康，因此不會爆發(fā)債務(wù)危機(jī),。但是實(shí)際上,，德國的財(cái)政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例也有多年超過了3%的歐盟警戒線，甚至德國的公共債務(wù)占GDP的比例也超過了80%,，遠(yuǎn)高于歐盟的60%的警戒線,，比法國,、西班牙甚至愛爾蘭還高。德國唯一能夠幸免并被全球視為安全區(qū),，原因在于德國的經(jīng)濟(jì)在歐元區(qū)里是最好的,，前景也是最好的。
金融危機(jī)爆發(fā)以后,，特別是為了對付債務(wù)危機(jī)實(shí)行緊縮財(cái)政以后,，不少歐元區(qū)國家經(jīng)濟(jì)負(fù)增長，但是德國的GDP還在穩(wěn)健地增長,。2011年,，德國四個(gè)季度的GDP增長率分別是5.01%、2.96%,、2.52%,、3.00%，而希臘自2010年二季度以來,，希臘經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度同比負(fù)增長,。所以，希臘的債務(wù)比例一直在上升,，即使是希臘的債務(wù)減記50%,，希臘未來償還債務(wù)希望還是很小。
從上述情況看,，債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后歐元區(qū)和歐盟內(nèi)發(fā)生了“強(qiáng)者愈強(qiáng),、弱者愈弱”的現(xiàn)象，即“馬太效應(yīng)”,。其實(shí),，這種情況不僅出現(xiàn)在債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后，在歐元?jiǎng)?chuàng)立之初,，德國是歐元區(qū)國家里效率最高的,，當(dāng)時(shí)普遍認(rèn)為其他國家在歐元區(qū)形成之后，會逐步追趕上德國,，但實(shí)際上情況恰恰相反,，德國效率提升超過50%，但意大利,、希臘等國效率反而下降,。歐元區(qū)成立以后，沒有發(fā)揮協(xié)同的進(jìn)步效應(yīng),，只是驗(yàn)證了“馬太效應(yīng)”,。
其實(shí)道理很好理解。那些創(chuàng)新能力不足的國家,，在加入歐元區(qū)以后,，只是在福利問題上向德國等國家看齊，甚至民眾享受超過了德國,，但是經(jīng)濟(jì)上并沒有趕上,，所以必然靠借別人的錢和子孫的的錢搞過度福利，弄得債臺高筑,。原因在于,，加入歐元區(qū)以后，歐元匯率和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)對外界來說,，實(shí)際上是加總后平均的東西,，原來的馬克強(qiáng)，其他國家的貨幣弱,，那么大家都進(jìn)入歐元區(qū)以后,，由于加總平均的效應(yīng)，在德國的歐元相對于馬克貶值了,，而在其他國家的歐元相對于其他貨幣升值了,。德國競爭力增強(qiáng)了，其他國家則下降了,。歐元區(qū)內(nèi)部的貿(mào)易不平衡,，必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，就成為了馬太效應(yīng)的動力,。當(dāng)然不平衡發(fā)展到極點(diǎn),，必然反噬德國，也會造成德國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脆弱性和受到抑制,。
因此,，歐元區(qū)能否自救關(guān)鍵在于是否能解決馬太效應(yīng)。緊縮財(cái)政,、財(cái)政聯(lián)盟,、發(fā)行共同債券，擴(kuò)大金融穩(wěn)定基金（EFSF）和歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）等,，都是拖延之計(jì),，無法解決馬太效應(yīng)。因?yàn)闅W元對于德國來說永遠(yuǎn)都是便宜的,，但是對于其他國家永遠(yuǎn)都是昂貴的,，只要繼續(xù)使用歐元，區(qū)內(nèi)國家就必然受制于這種馬太效應(yīng),，除德國外,，其他國家很難看到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景在哪里，只能是步步退縮,。
解決馬太效應(yīng),，是解決歐洲債務(wù)問題的根本,，而這又需要廢棄歐元區(qū)才有希望。因?yàn)橥顺龌蛘邚U棄歐元區(qū)和歐元以后,，除了德國之外的國家的貨幣匯率才會與其經(jīng)濟(jì)相匹配,，其經(jīng)濟(jì)才會得到發(fā)展的生機(jī)，才會從根本上解決赤字和債務(wù)問題,。而德國貨幣匯率回到均衡水平后,，才能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不再依靠出口，經(jīng)濟(jì)脆弱性才能解決,，在經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展以后,，也才不需要對于其他國家進(jìn)行救助，德國國民也不會為此分裂,。
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