|
基金有沒(méi)有“炒高”新股發(fā)行價(jià),？近日出現(xiàn)一種新的說(shuō)法,。有證監(jiān)會(huì)基金部人士表示,，基金公司在新股詢(xún)價(jià)過(guò)程中,，報(bào)價(jià)是比較理性的，沒(méi)有明顯高于其他機(jī)構(gòu)投資者,，也沒(méi)有幫忙報(bào)價(jià),。
這一表態(tài)讓中小投資者看不懂，因?yàn)槿ツ?2月初滬深交易所總經(jīng)理曾聯(lián)手“炮轟”基金哄抬新股定價(jià),。深交所總經(jīng)理宋麗萍稱(chēng),，基金近來(lái)參與新股發(fā)行程度有所上升，但報(bào)價(jià)存在定價(jià)不合理或高估現(xiàn)象,。據(jù)她援引的一份深交所內(nèi)部研究報(bào)告,，基金公司詢(xún)價(jià)對(duì)象報(bào)價(jià)只有26％的比例落在詢(xún)價(jià)區(qū)間，高于或者低于主承銷(xiāo)商估值區(qū)間的比例分別為41％和31％,。按頻次統(tǒng)計(jì)創(chuàng)業(yè)板報(bào)價(jià)最高的
10家機(jī)構(gòu),，其中3家是基金公司。
然而,，證監(jiān)會(huì)基金部人士的最新表態(tài)截然相反,。按這位負(fù)責(zé)人的說(shuō)法，專(zhuān)門(mén)跟蹤了2011年滬深兩市發(fā)行的250只新股,，基金公司報(bào)價(jià)是比較理性的,，沒(méi)有明顯高于其他機(jī)構(gòu)。同時(shí),，跟蹤了2011年在深交所上市的IPO網(wǎng)下詢(xún)價(jià)報(bào)價(jià)少于30家機(jī)構(gòu)的6只股票,，發(fā)現(xiàn)抬高新股發(fā)行價(jià)的主要是證券類(lèi)、保險(xiǎn)類(lèi)機(jī)構(gòu),，“沒(méi)有發(fā)現(xiàn)基金公司的參與”,。
兩種說(shuō)法究竟哪一種可信,？恐怕中小投資者不會(huì)相信對(duì)基金炒高新股的辯解之說(shuō),。在這里,，不妨看兩個(gè)新近發(fā)生的案例。一個(gè)是1月16日上市的創(chuàng)業(yè)板新股飛利信,，該股詢(xún)價(jià)的報(bào)價(jià)區(qū)間為7元至18元,，發(fā)行價(jià)最終定為15元。公告顯示,，共收到53家股票配售對(duì)象的詢(xún)價(jià)申報(bào)信息,，其中基金公司所占的配售對(duì)象數(shù)量為40家，是參與詢(xún)價(jià)的主力,；券商,、保險(xiǎn)公司、信托公司分別為7,、1,、3家�,；鸸镜膱�(bào)價(jià)區(qū)間為7至18元,，券商為10至17．20元，保險(xiǎn)公司為12．10元,。值得注意的是,，18元的擬申購(gòu)數(shù)量為420萬(wàn)股，而飛利信此次網(wǎng)下配售的發(fā)行數(shù)量共為420萬(wàn)股,。換言之,，詢(xún)價(jià)過(guò)程中報(bào)出最高價(jià)的基金很有
“魄力”，準(zhǔn)備“一口氣”全部拿下網(wǎng)下配售的部分,。
另一個(gè)案例是在1月10日掛牌上市首日即跌破13．30元發(fā)行價(jià)的蘇交科,，該股15日的收盤(pán)價(jià)下挫至11．37元，而其詢(xún)價(jià)的報(bào)價(jià)區(qū)間為7元至15．8元,。從公告來(lái)看,，基金公司同樣擔(dān)當(dāng)詢(xún)價(jià)的第一主力，其申報(bào)價(jià)格區(qū)間為7．50元至15．55元,。雖然基金沒(méi)有摘得最高報(bào)價(jià),，但價(jià)格之高僅次于保薦公司，足以為蘇交科的高價(jià)發(fā)行“擂鼓助威”,。
透過(guò)上述兩個(gè)案例,，能夠說(shuō)基金公司不是炒高新股的主要推手嗎？其實(shí),，在去年新股破發(fā)“成災(zāi)”的市場(chǎng)中,，基金應(yīng)該認(rèn)識(shí)到一級(jí)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),，繼續(xù)熱衷“打新股”本身是嚴(yán)重錯(cuò)誤。詢(xún)價(jià)中報(bào)出遠(yuǎn)高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格,，更是對(duì)基金持有人不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn),。一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，去年上市的新股逾七成跌破發(fā)行價(jià),，多只基金“打新股”虧損超過(guò)千萬(wàn),，華夏債券基金虧損高達(dá)近6000萬(wàn)元，而負(fù)收益前20名的基金合計(jì)虧損近3億元,。面對(duì)這份“成績(jī)單”,，基金即便撇清與炒高新股之間的關(guān)系，也難逃炒新股虧損的責(zé)任,。
上周一和周二A股出現(xiàn)較有力度的反彈,，得益于高層明確深化新股發(fā)行改革，強(qiáng)調(diào)促進(jìn)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)健康發(fā)展,，同時(shí)證監(jiān)會(huì)高管接連講話給新股熱
“潑冷水”,。顯然，投資者希望新股熱及“三高”發(fā)行得到遏制,。為基金炒高新股進(jìn)行辯解,，對(duì)穩(wěn)定當(dāng)前市場(chǎng)沒(méi)有益處，也對(duì)促進(jìn)新股發(fā)行改革沒(méi)有幫助,�,；鸸竟芾碣M(fèi)收入
“旱澇保收”，炒新股虧損依然可我行我素,，其行為本身缺乏有效的約束,。從保護(hù)投資者利益的角度出發(fā)，對(duì)基金炒高新股形成“人人喊打”的氛圍不是壞事,，有望引出更多華寶興業(yè),、信達(dá)澳銀那樣的基金公司主動(dòng)對(duì)新股“說(shuō)不”，從而還原弱市中新股發(fā)行的本來(lái)面目,。
|