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國際主要信用評級機構標準普爾公司13日再舉評級“砍刀”，宣布下調包括法國在內的9個歐元區(qū)國家的長期信用評級。盡管市場對標普此舉已有預期,，但歐元區(qū)成員國長期信用評級遭遇如此大規(guī)調降,，將對歐洲金融穩(wěn)定工具（ＥＦＳＦ）、歐洲銀行業(yè)評級前景,、歐洲乃至全球金融市場穩(wěn)定性帶來重大潛在影響，進而沖擊歐債危機解決進程。
歐元區(qū)9國尤其是法國AAA主權評級遭降,，首先將危及EFSF的AAA評級，削弱歐元區(qū)金援“火箭炮”的“火力”,。根據(jù)運行規(guī)則,，EFSF自身并無資金，而是由歐元區(qū)14個無需外部援助的成員國提供擔保,，由市場籌資,。在標普此次降級行動前，這14國中的德國,、荷蘭,、芬蘭,、盧森堡、法國和奧地利6國擁有AAA最高評級,。隨著法國和奧地利喪失AAA評級,，EFSF擁有AAA評級的擔保國僅剩4個。其中,，法國作為EFSF第二大擔保國,，對EFSF資金貢獻比例為20.4%。這就意味著,，法國在失去AAA評級后,，EFSF隨之失去AAA的危險系數(shù)很高。標普去年12月已警告,，EFSF評級將視擔保國評級結果確定,，很可能與評級最低的國家一致。
EFSF評級遭降的后果是顯而易見的,。EFSF在市場上的融資成本將升高,，潛在投資者將減少，歐元區(qū)通過EFSF發(fā)行債券籌集資金援助重債國難度勢必增大,，反過來導致市場對歐債危機擔憂情緒上升,，加劇危機惡性循環(huán)。
其次,，歐元區(qū)多國評級遭降將對歐洲銀行業(yè)評級帶來負面影響,，進而沖擊歐洲實體經(jīng)濟。歐債危機不斷發(fā)酵,，歐洲各國主權債務風險已滲透至銀行業(yè),。考慮到銀行業(yè)評級多以主權信用評級作為參考,，此次降級潮不可避免地將沖擊歐洲金融機構評級,。此前，標普已將歐元區(qū)數(shù)十家金融機構評級納入負面觀察名單,。假如銀行業(yè)評級再遭下調,，將導致金融機構融資成本上升，銀行間惜貸情緒高漲,，加劇歐洲信貸緊縮局面,。
當前，歐洲經(jīng)濟正處于瀕臨衰退邊緣,，為刺激經(jīng)濟復蘇,，歐洲央行去年年底已兩次降息。假如金融機構貸款利率上浮 、銀根緊縮,，將削弱歐央行對歐元區(qū)經(jīng)濟扶持政策效力,，對實體經(jīng)濟造成沖擊，使歐洲經(jīng)濟雪上加霜,，甚至導致歐元區(qū)經(jīng)濟嚴重衰退,。
第三，盡管市場對標普此次對歐洲“動刀”已有充分預期,，目前各國市場亦無過分反應,，但其對全球資本市場的長期影響不容小覷。標普此前已對下調歐元區(qū)系列評級做出充分暗示,，但暗示與真正采取行動仍有巨大區(qū)別,。宣布降級決定便明確了降級對象和時間，加劇了投資者對歐元區(qū)與主權評級相關其他評級連鎖遭降的預期,，增加了其他評級機構“跟風”降級可能性,。更重要的是，大規(guī)模降級勢必對投資者產(chǎn)生導向作用,，影響其投資產(chǎn)品配置,，導致未來流入歐元區(qū)資金下降,，加劇該地區(qū)市場的壓力,。
從全球范圍看，此次降級將降低全球資本市場平衡性,，加劇投資者對歐洲乃至全球經(jīng)濟復蘇前景擔憂情緒,。預計在未來幾周甚至幾個月內，降級所造成的諸多后果將愈發(fā)清晰地顯現(xiàn),。
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