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歐債危機(jī)的惡化,，引發(fā)國內(nèi)對地方政府債務(wù)問題的擔(dān)憂,。
每當(dāng)談及國內(nèi)的債務(wù)危機(jī)，就會有專家拿國際上通行的負(fù)債率,、外債清償率等指標(biāo),，來證明人們的擔(dān)心是多余的。放下中國的債務(wù)會否引發(fā)危機(jī)這個問題不談,，必須正視的現(xiàn)實(shí)問題是：即使不發(fā)生危機(jī),，持續(xù)累加的債務(wù)也存在著非常大的弊端。
債務(wù)的一頭是政府投資,。眾所周知,，近年來，投資在中國經(jīng)濟(jì)增長中的作用越來越大,，正是由于政府主導(dǎo)的大項目,、大工程的密集上馬，才導(dǎo)致了債務(wù)的快速累積,。問題是,，這些投資是否都有必要？這些投資是否經(jīng)過了充分的科學(xué)論證,？這些投資的社會效益是否達(dá)到了預(yù)期,？這些大工程的質(zhì)量是否得到保障？
當(dāng)追問這些問題的時候,，常常會發(fā)現(xiàn),，答案并不令人欣慰。
債務(wù)的另一頭是消費(fèi),。當(dāng)投資足夠大的時候,，必然擠壓消費(fèi)。我們知道,，政府并非一個盈利機(jī)構(gòu),，其投資來源無非是稅費(fèi)收入、發(fā)貨幣,、發(fā)債等等,，尤其前兩項,，很容易壓縮民眾的收入，稀釋民眾的財富,，不僅導(dǎo)致消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長中的貢獻(xiàn)逐步下降,，還會導(dǎo)致整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)走向畸形。
顯然,，債務(wù)并非到了引爆危機(jī)的時候才有害,，在它形成的過程中，就已經(jīng)在對民生、對消費(fèi)造成擠壓效應(yīng)。
如果我們回顧一下近年來投資與消費(fèi)在GDP中的占比,，就會發(fā)現(xiàn)這種擠壓效應(yīng)是如此分明,。上世紀(jì)90年代末期,，我國投資占GDP的32%，到2009年，已上升到了47%。而同期我國消費(fèi)占GDP比例則一路下行,，從50%一直下降到2008年的35%。
上大工程,、大項目,，是地方政府求之不得的。一方面,，可以加大GDP增速,，累積個人政績，便于今后的升遷,。另一方面，也存在著巨大的權(quán)力尋租空間,，滋生出各種各樣的腐敗,。
有了這兩大推動力，地方政府的投資沖動是何等強(qiáng)烈,。為了投資,，他們可謂“無所不用其極”。從1月4日國家審計署發(fā)布的報告中不難發(fā)現(xiàn),，一些地方政府不惜違規(guī)為464.75億元債務(wù)提供擔(dān)保,，而融資平臺公司更是違規(guī)抵押或質(zhì)押取得債務(wù)資金731.53億元。當(dāng)?shù)胤秸幌ㄟ^違規(guī)的方式籌集資金來做大投資,，就容易導(dǎo)致債務(wù)更快地擴(kuò)張,。
歐債危機(jī)的源頭是高福利，這種危機(jī)對民生的傷害很小,，而中國式債務(wù)危機(jī)隱患的源頭,，則是投資,，這種債務(wù)一旦累積到引爆危機(jī)的程度，則會對民生構(gòu)成重大傷害,。從這個角度來看,，中國更應(yīng)該對日漸累積的債務(wù)問題抱以足夠的警惕！
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