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12月15日,，證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在《財(cái)經(jīng)》年會(huì)上表示,，全國(guó)有2萬(wàn)億元養(yǎng)老保險(xiǎn)金余額,、2.1萬(wàn)億元住房公積金余額,，可學(xué)習(xí)全國(guó)社�,；�,，將這些資金組織起來(lái),，專(zhuān)設(shè)或委托機(jī)構(gòu)投資資本市場(chǎng),，這對(duì)全體居民都大有好處,。
郭主席的建議遭到網(wǎng)民和媒體一邊倒的批評(píng),，認(rèn)為“兩金”進(jìn)入股市相當(dāng)于肉包子打狗。的確,，當(dāng)前的股市無(wú)論是發(fā)行體制還是監(jiān)管體制都可謂一地雞毛,，讓“兩金”進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)的確很大。但如果股市政策面保持最近幾個(gè)月以來(lái)的改革速度,，能夠把股市的一地雞毛清掃干凈,，從利于股市長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)角度而言，“兩金”入市是值得投資者期待的改革措施,。
A股市場(chǎng)的癥結(jié)就在于這是一個(gè)徹頭徹尾的掠奪式市場(chǎng),，無(wú)休止的IPO沖動(dòng)和不規(guī)范的發(fā)行體制，加上監(jiān)管措施不力,，讓A股投資者遍體鱗傷,。但情況如今正在發(fā)生變化，不管投資者是否承認(rèn),，新任證監(jiān)會(huì)主席上任后燒出了幾把“真火”,，從鼓勵(lì)分紅到退市制度，再到打擊內(nèi)幕交易,、發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,，加上此次建議“兩金”入市,，都能看出新主席對(duì)股市癥結(jié)的清晰認(rèn)識(shí)，讓投資者看到了希望,。
機(jī)構(gòu)投資者都具有中小投資者無(wú)法比擬的天然優(yōu)勢(shì),，也是證券市場(chǎng)中“最積極的股東”。針對(duì)大股東的掠奪行為,，機(jī)構(gòu)投資者作為眾多分散中小投資者的集合和代表,，隨著其持股份額的增加，可以改變上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),，利用其股權(quán)影響力對(duì)控股股東進(jìn)行制衡,。如果證券市場(chǎng)在未來(lái)發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)上，能夠把吸引“兩金”入市當(dāng)成重要策略并成行的話,，證券市場(chǎng)的未來(lái)應(yīng)該說(shuō)值得期待,。
數(shù)據(jù)表明，社�,；疬\(yùn)作超過(guò)十年,，平均每年的收益率達(dá)到9.75%，這一成績(jī)的取得與2007年的牛市分不開(kāi),，但也說(shuō)明證券市場(chǎng)如果持續(xù)走好,，“兩金”并非一定是肉包子打狗。構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)健發(fā)展的市場(chǎng),，一個(gè)分紅力度足夠強(qiáng)大的市場(chǎng),，才是“兩金”入市的前提條件。
“悟以往之不見(jiàn),，知來(lái)者之可追,。”過(guò)去的20多年,，A股一邊奔跑,，一邊穿衣服，結(jié)果是衣衫不整,，制度缺陷明顯,，違規(guī)成本過(guò)低，投資者話語(yǔ)權(quán)少之又少,。在這種情況下呼吁“兩金”入市是不合時(shí)宜的,。待到IPO速度減慢或者停下來(lái)、新股發(fā)行改革和監(jiān)管改革步伐跟上去,、股市變成一個(gè)具有財(cái)富效應(yīng)的市場(chǎng)時(shí),，“兩金”入市也為時(shí)不晚。
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