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歐元區(qū)各國(guó)終于商定,，加強(qiáng)財(cái)政一體化。默克爾總理的策略是先治里,，后治標(biāo),。她擔(dān)心，一旦歐洲央行開閘放款,，問題國(guó)家就沒有動(dòng)力改革,。美國(guó)就是前車之鑒：美聯(lián)儲(chǔ)不斷解救華爾街，監(jiān)管改革則止步不前,，問題繼續(xù)積壓,，經(jīng)濟(jì)萎靡不振。
在2007年到2010年期間,，美聯(lián)儲(chǔ)以低于市場(chǎng)的利息向大銀行發(fā)放緊急貸款,，華爾街由此獲利130億美元。此外,，美聯(lián)儲(chǔ)直接購(gòu)入房地產(chǎn)抵押貸款證券化產(chǎn)品,，不惜血本地為華爾街托市,。上月底，美國(guó)的大證券交易商預(yù)測(cè)，今后3個(gè)月,，美聯(lián)儲(chǔ)將購(gòu)入5000億美元房地產(chǎn)抵押貸款證券化產(chǎn)品,。美聯(lián)儲(chǔ)的理由冠冕堂皇：要為美國(guó)7500萬業(yè)主謀幸福，不能讓房?jī)r(jià)再下跌,。美國(guó)許多業(yè)主的房地產(chǎn)抵押貸款的金額已高過其房產(chǎn)市價(jià),。可若真想幫助業(yè)主,，把錢直接發(fā)給他們豈不更好,？但華爾街首先不會(huì)答應(yīng)。若是業(yè)主直接還款,，持有金融衍生產(chǎn)品的華爾街如何獲益？沒有住房抵押貸款的美國(guó)人也不會(huì)答應(yīng)：納稅人的錢為什么要用來為某類人服務(wù),？美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買住房抵押貸款的證券化產(chǎn)品,，仍是某一類人得利，但繞了幾個(gè)彎,，大多數(shù)人被繞糊涂了，不明就里,，不清楚誰得誰失，不清楚誰是誰非,。
應(yīng)對(duì)歐債危機(jī),，美聯(lián)儲(chǔ)也是急華爾街之所急，想華爾街之所想,。11月29日,，在美聯(lián)儲(chǔ)的帶領(lǐng)之下，英國(guó)銀行,、歐洲央行,、日本央行和加拿大銀行以及瑞士銀行聯(lián)手放寬信貸。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)歐洲央行貸款的利率由1.08%下降到0.58%,，間接向歐洲央行低息放款。當(dāng)日美股上揚(yáng)4.3%,�,？稍诖饲埃A爾街的資金大量逃離歐元區(qū),。自今年5月以來,，美國(guó)現(xiàn)金市場(chǎng)基金對(duì)歐元區(qū)的敞口減少了42%，對(duì)法國(guó)的敞口減少了69%,。美聯(lián)儲(chǔ)也督促美國(guó)的銀行提高警惕,，不要陷入歐元區(qū)債務(wù)泥潭。奧巴馬當(dāng)局甚至曾反對(duì)國(guó)際貨幣基金組織動(dòng)用大批資金援助歐元區(qū),。這就奇怪了：明知山有虎，為什么美聯(lián)儲(chǔ)偏向虎山行,？
可美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)受到華爾街的熱烈歡迎,。美聯(lián)儲(chǔ)的干預(yù),，至少可以網(wǎng)開一面,，給美國(guó)有關(guān)金融機(jī)構(gòu)逃生之機(jī)。2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后,，紐約美聯(lián)儲(chǔ)專門設(shè)立了一個(gè)咨詢機(jī)構(gòu)：“金融市場(chǎng)投資者委員會(huì)”（The
Investor Advisory Committee on Financial
Markets）,。紐約美聯(lián)儲(chǔ)的官員通過該機(jī)制與華爾街的金融家們磋商，共同研究資本市場(chǎng)的大計(jì),。紐約美聯(lián)儲(chǔ)總裁威廉·杜利（Williams
Dudley）經(jīng)常親臨會(huì)議，認(rèn)真聽取華爾街的意見,。9月27日,，華爾街金融機(jī)構(gòu)的頭頭們就與紐約美聯(lián)儲(chǔ)的領(lǐng)導(dǎo)開了一次這樣的會(huì)。
金融家們的對(duì)策很簡(jiǎn)單：貨幣寬松,、寬松,，再寬松。歷史上幾乎從來沒有金融家要求加息的,，他們從來都要求減息,。只有減息，降低融資成本,，他們才能一盤棋走活,。這次會(huì)議與以往不同的是，其代表不是來自大銀行,，而是來自對(duì)沖基金行業(yè),，領(lǐng)軍人物是露易斯·培根（Louis
Bacon），對(duì)沖基金莫爾資本管理Moore Capital
Management的創(chuàng)始人,。莫爾資本管理總部設(shè)在紐約,，旗下有幾支很生猛的對(duì)沖基金，觸角遍布全球主要金融中心,，香港,、倫敦,、蘇黎世都有據(jù)點(diǎn),，在對(duì)沖基金行業(yè)是個(gè)很大的山頭,。
2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后，對(duì)沖基金以勝利者姿態(tài)出現(xiàn),，而投資銀行商譽(yù)則遭重創(chuàng)。華爾街各路人馬是交替領(lǐng)銜主演：網(wǎng)絡(luò)公司泡沫和金融危機(jī)由投資銀行和商業(yè)銀行唱主角,，之后又有對(duì)沖基金和私募股權(quán)基金登臺(tái)主演,。華爾街需要神話：或是新經(jīng)濟(jì)的泡沫網(wǎng)絡(luò)公司，或是由次貸炮制而成的證券化產(chǎn)品,，或是對(duì)沖基金的信貸違約掉期,。
而對(duì)沖基金經(jīng)理們也一直試圖窺探美聯(lián)儲(chǔ)決策內(nèi)幕，以便及時(shí)掌握美聯(lián)儲(chǔ)決策者的思想,，以便能審時(shí)度勢(shì),，進(jìn)退自如。盡管沒有證據(jù)表明,，對(duì)沖基金根據(jù)其與美聯(lián)儲(chǔ)的私密關(guān)系刺探內(nèi)情,、做出投資決策，但金融機(jī)構(gòu)決策極為微妙,，經(jīng)常只可意會(huì),，局外人很難了解。9月27日會(huì)議之前,，美聯(lián)儲(chǔ)給與會(huì)者發(fā)了一份問題清單,，或許與會(huì)業(yè)內(nèi)人士可以通過這份清單了解美聯(lián)儲(chǔ)官員的思想動(dòng)向。
其實(shí),，紐約美聯(lián)儲(chǔ)總裁杜利就是華爾街的自己人,。此兄在高盛干了10年，2007年才改換門庭,，被當(dāng)時(shí)的紐約美聯(lián)儲(chǔ)總裁蓋特納拉進(jìn)監(jiān)管部門,。2007年離金融危機(jī)爆發(fā)不到一年，業(yè)內(nèi)人士更是早有準(zhǔn)備,。杜利此時(shí)跳槽,，也算很會(huì)把握時(shí)機(jī),，只是可憐了廣大美國(guó)民眾和美元債權(quán)國(guó),。2011年，美國(guó)很多人抱怨食品價(jià)格通脹,，杜利隨即跳出來表示,，要綜合看待物價(jià),。杜利的高論，招來一片喊打聲,。喊打歸喊打,，但美國(guó)的國(guó)家機(jī)器仍牢牢掌握在華爾街手中，決策大權(quán)仍掌握在杜利這樣的人手中,。
在資本市場(chǎng)大是大非的問題上,，德國(guó)人和美國(guó)人是兩種世界觀。事實(shí)證明,，美聯(lián)儲(chǔ)的做法是挖肉補(bǔ)瘡,、姑息養(yǎng)奸，但德國(guó)之路是否能通向光明,，仍是個(gè)懸念。世人擔(dān)心,，在長(zhǎng)治久安到位之前,，歐元區(qū)就可能分崩離析，默克爾若要釜底抽薪,，就得從源頭上解決問題,。
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