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世界經(jīng)濟(jì)遇到的麻煩還將延續(xù)多久？越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家用“漫長(zhǎng)”來描述未來的復(fù)蘇之路,。
2008年國(guó)際金融危機(jī)以來,，隧道前方不時(shí)透出一線光亮。走近時(shí),，它似乎又很遙遠(yuǎn),。眼下，非但無法看到確保復(fù)蘇的支撐點(diǎn),，警鐘更響了,。
大規(guī)模貨幣和財(cái)政刺激之后，世界經(jīng)濟(jì)似乎回到原點(diǎn),。國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)表明,，從2007年次貸危機(jī)開始至2010年，全球經(jīng)濟(jì)體財(cái)政赤字占全球產(chǎn)出的比重平均上升了15個(gè)百分點(diǎn),，全球公共債務(wù)增加約15.3萬億美元,。巨額債務(wù)導(dǎo)致發(fā)達(dá)國(guó)家主權(quán)債務(wù)危機(jī)集中爆發(fā)。
更加糟糕的是,，主權(quán)債務(wù)已經(jīng)讓發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重受損,，經(jīng)濟(jì)萎縮導(dǎo)致政府和私人部門資產(chǎn)負(fù)債表的進(jìn)一步惡化,，各國(guó)被迫啟動(dòng)“去杠桿化”進(jìn)程�,！叭ジ軛U化”效應(yīng)將使各部門的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)一步收縮,，市場(chǎng)流動(dòng)性下降導(dǎo)致投資信心不足，資本溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)放大導(dǎo)致借貸能力大幅下降,，并通過投資乘數(shù)使經(jīng)濟(jì)加劇下滑,。為遏制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，各國(guó)加強(qiáng)對(duì)危機(jī)的干預(yù)又導(dǎo)致財(cái)政赤字和國(guó)債規(guī)模的不斷擴(kuò)大,。這樣的惡性循環(huán)意味著發(fā)達(dá)國(guó)家的債務(wù)依賴型經(jīng)濟(jì)走到了盡頭,。
此輪經(jīng)濟(jì)低迷的另一個(gè)突出特征是，政治因素開始更多地?cái)囘M(jìn)經(jīng)濟(jì)決策之中,。在歐洲,，歐盟與歐元區(qū)制度設(shè)計(jì)的缺陷與債務(wù)危機(jī)緊緊地糾纏在一起。美國(guó)有關(guān)減赤方案的爭(zhēng)論演變成國(guó)會(huì)山的政治較量,。隨著美國(guó)大選全面展開,，政治因素的作用會(huì)更加突出。美歐政經(jīng)體制變革受阻為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景增加了不確定的因素,。
舊有增長(zhǎng)模式失靈的深層次頑疾難以在短期內(nèi)有效解決,，世界經(jīng)濟(jì)的不平衡性與風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步上升。主權(quán)債務(wù)的“金融堰塞湖”效應(yīng)還將嚴(yán)重困擾世界經(jīng)濟(jì),，而作為供給端的新興經(jīng)濟(jì)體面臨著通貨膨脹,，要素價(jià)格、勞動(dòng)成本以及貨幣快速升值等多種壓力,，多年來依靠低成本優(yōu)勢(shì)的出口高速增長(zhǎng)受到挑戰(zhàn),。新興經(jīng)濟(jì)體需要從外部需求推動(dòng)轉(zhuǎn)向內(nèi)部供給推動(dòng)，不僅需要調(diào)整“出口,、投資,、消費(fèi)”三大需求發(fā)展的不平衡，更需要通過整體經(jīng)濟(jì)不斷地向高價(jià)值鏈的產(chǎn)業(yè)端移升,，推動(dòng)供給結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型,，實(shí)現(xiàn)需求和供給的“雙輪驅(qū)動(dòng)”型增長(zhǎng)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家的警告是多重的：“我們期待的好日子恐怕很難再來”,，“世界經(jīng)濟(jì)正處于二次探底的邊緣”,，“亞洲不可能是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的永動(dòng)機(jī)”……這些警告聽上去有些危言聳聽，但最好還是不要當(dāng)作杞人憂天,。當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)的“脾氣”越來越難以捉摸時(shí),，最有經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家恐怕也很難估計(jì)到下一次襲擊何時(shí)來臨。也許，撲朔迷離的不確定性就是21世紀(jì)第二個(gè)10年世界經(jīng)濟(jì)的一大特點(diǎn),。不確定之中可以確定的是,，國(guó)際金融危機(jī)引發(fā)的世界經(jīng)濟(jì)低迷將難以輕易跨越。
矛盾重重,、險(xiǎn)象環(huán)生的世界經(jīng)濟(jì)讓增長(zhǎng)調(diào)整沒有退路。如果只是延緩或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn),，而不是著眼于經(jīng)濟(jì)模式的轉(zhuǎn)型和調(diào)整,，世界經(jīng)濟(jì)不但難以走出衰退，反而會(huì)使危機(jī)周而復(fù)始,。在一種不確定的經(jīng)濟(jì)氛圍中,，只有靠不懈的改革創(chuàng)新，才能贏得更加清晰的發(fā)展前景,。
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