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國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)日前發(fā)表聲明,，宣布將美國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)的前景下調(diào)至“負(fù)面”,，惠譽(yù)警告稱，如果美國(guó)國(guó)會(huì)無法達(dá)成有效減赤方案,，他們將在2013年下調(diào)美國(guó)AAA主權(quán)信用評(píng)級(jí),。
目前，標(biāo)普給美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)為AA+,，前景展望為“負(fù)面”,；穆迪的評(píng)級(jí)為AAA，前景展望為“負(fù)面”,。大家擔(dān)憂的理由是一致的——美國(guó)政府的債務(wù)問題究竟能不能得到解決,。
可以說，金融危機(jī)爆發(fā)初始受到?jīng)_擊的總是企業(yè),、金融機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)參與者,，但隨著危機(jī)的深化和應(yīng)對(duì)危機(jī)的措施不斷出臺(tái)，最終又總會(huì)轉(zhuǎn)移到政府身上,。歐債危機(jī)如此,，美國(guó)更是如此。那么如何看惠譽(yù)下調(diào)美債評(píng)級(jí)的前景呢,？
美國(guó)政府向來是用新債還舊債,，而且這種模式在金融危機(jī)后變得更為顯著。次貸危機(jī)一觸即發(fā),，一批金融機(jī)構(gòu)被擊垮,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡無光。為了不至于引發(fā)更大的危機(jī),，連一向倡導(dǎo)“看不見的手”的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制的美國(guó)也不得不運(yùn)用政府這只“看得見的手”來救這些機(jī)構(gòu)于水火之中,，并且積極運(yùn)用財(cái)政手段來刺激經(jīng)濟(jì),。救助和刺激計(jì)劃不可能不大把花錢，美國(guó)政府突破債務(wù)上限也在情理之中,。
如此看來,，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)警告美國(guó)是早晚的事，壞消息由于在市場(chǎng)的預(yù)期之內(nèi),，對(duì)美國(guó)來說未必有多少負(fù)面的影響,，甚至筆者認(rèn)為，其間未必沒有周瑜打黃蓋——一個(gè)愿打一個(gè)愿挨的意思,�,？傊葑u(yù)下調(diào)美國(guó)的評(píng)級(jí)展望,，對(duì)美國(guó)而言未必是壞事,，可能還是另一種形式的“好”。
實(shí)際上,，美國(guó)的債務(wù)問題向來不僅僅是美國(guó)的問題,，也是全世界其他國(guó)家的問題。原因就在于美元,，美國(guó)實(shí)在還不起債,，可以印鈔票還債。而另一種變相印鈔票的方式可能更為簡(jiǎn)單而隱蔽,，那就是讓美元貶值,。而且，從有利于增加出口的角度來講,，弱勢(shì)美元也更符合美國(guó)的利益,。
最近，美元的走勢(shì)非常強(qiáng)勁,。觀察匯市不難看出,，由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)深陷債務(wù)危機(jī)泥潭，區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景一片灰暗,，歐元對(duì)美元匯率一直在走弱,，而反觀美元指數(shù)則節(jié)節(jié)攀升，直至80的階段性高點(diǎn),。所以,，惠譽(yù)此次這么“輕叩”一下美國(guó)的債務(wù)問題，對(duì)美元是利空,，但從另一個(gè)方面說，也可能會(huì)助推美元朝更有利于美國(guó)利益的方向走,。
所以說,，全球主要國(guó)家政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不斷擴(kuò)大會(huì)引發(fā)投資者的恐慌,，不過，壞消息未必誰都不喜歡,，在壞消息的背后,，總有人獲利，小到本身就在做空美元的基金,，大到期望靠美元貶值來消減債務(wù)的政府,。
那么，對(duì)中國(guó)而言,，這則消息又意味著什么呢,？不論是美政府債務(wù)問題繼續(xù)發(fā)酵，或是美元長(zhǎng)期弱勢(shì),，那一定是重倉持有美國(guó)國(guó)債的中國(guó)外儲(chǔ)所不愿意聽到的消息,。而且，若美元走弱,，人民幣相對(duì)升值,，對(duì)美國(guó)出口有利的同時(shí)，對(duì)中國(guó)出口自然不是好事,。況且,，接受彭博調(diào)查的21位美國(guó)國(guó)債一級(jí)交易商中有16位認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)已準(zhǔn)備啟動(dòng)新一輪的量化寬松措施,，將通過購買按揭證券為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入資金,，QE3眼看又“箭在弦上”。這究竟是好消息還是壞消息,？
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