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中國(guó)人民銀行21日公布的數(shù)據(jù)顯示,，10月末中國(guó)外匯占款余額較9月末下降248．92億元,。這是自2008年1月以來(lái)近四年間，外匯占款余額首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),。
外匯占款負(fù)增長(zhǎng)顯示出我國(guó)貨幣發(fā)行將帶來(lái)一些新的變化。這種變化可以從最近一些數(shù)據(jù)中找到蛛絲馬跡：10月貿(mào)易順差為170．33億美元,，同比收窄36．5％,，但比9月的145．1億美元有所增加。而10月實(shí)際使用外資金額83．34億美元,，同比增長(zhǎng)8．75％,，較9月7．88％的同比增幅有所增加。10月貿(mào)易順差和實(shí)際使用外資金額合計(jì)約為人民幣1600億元,。同時(shí),，9月份中國(guó)外匯儲(chǔ)備單月下降608億美元,。
當(dāng)然，值得關(guān)注的是,，熱錢的大規(guī)模流出給中國(guó)的銀行體系帶來(lái)巨大壓力,，尤其是信貸資金的大量流出，造成銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性緊張,，這也是為什么近期不論是中資行還是外資行在政策高壓的態(tài)勢(shì)下,，通過(guò)各種短期理財(cái)?shù)仁侄胃呦垉?chǔ)。數(shù)據(jù)顯示,，今年10月中國(guó)銀行體系存款環(huán)比下降2010億元,，如果不包括財(cái)政存款的一般性存款環(huán)比減少6200億元。整個(gè)第三季度,，16家上市銀行整體存款只增長(zhǎng)了674．17億元,，接近零增長(zhǎng)。這幾乎從未發(fā)生過(guò),。此外,，整個(gè)第三季度，整體銀行體系貸款投放了1．51萬(wàn)億元,，但存款增量?jī)H有7668億元,。
但是，從整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境來(lái)看,，包括熱錢流出,、人民幣貶值這些問題實(shí)際上對(duì)于緩解當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓力是有利的，對(duì)于建立起一個(gè)符合中國(guó)國(guó)情的人民幣匯率機(jī)制也同樣有利,。數(shù)據(jù)顯示,，過(guò)去10年，熱錢年均流入中國(guó)近250億美元,，2003年至2010年,，人民幣單邊升值預(yù)期強(qiáng)化，熱錢合計(jì)凈流入近3000億美元,。熱錢大多在房地產(chǎn),、股市、地下錢莊,、商品炒作市場(chǎng)中進(jìn)行投機(jī)牟利,，中國(guó)的資產(chǎn)成為了他們賺錢的池子。同時(shí),，外匯占款的大量流入給央行帶來(lái)巨大的對(duì)沖壓力,。目前，央行通過(guò)對(duì)沖手段積累了高達(dá)16萬(wàn)億元的銀行體系存款準(zhǔn)備金,，以及超過(guò)2萬(wàn)億元的央行票據(jù),。央行為此累計(jì)付出了超過(guò)1萬(wàn)億元的對(duì)沖成本,，這些壓力使得中國(guó)的金融改革難以向前推進(jìn)。
可反過(guò)來(lái)想,，外匯占款負(fù)增長(zhǎng)正好說(shuō)明中國(guó)的外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)情況進(jìn)一步減少了,，而且這也將減少中國(guó)被動(dòng)增持國(guó)際高風(fēng)險(xiǎn)債券的壓力，進(jìn)而緩解央行被動(dòng)向市場(chǎng)投放貨幣的情況,。
因此，對(duì)于當(dāng)前而言,，外匯占款的負(fù)增長(zhǎng)不會(huì)帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn),，而國(guó)際熱錢大規(guī)模的集中流出也不必過(guò)分擔(dān)心，因?yàn)閲?guó)際資本是逐利的,，而且目前中國(guó)資本項(xiàng)下的管制基本沒有了,，接近90％的資金都自由流動(dòng)�,？梢�,，產(chǎn)生根本性影響的概率不大。
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