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在市場動蕩和充滿質(zhì)疑的環(huán)境里,，只有依靠企業(yè)自身踏實(shí)地做事情、老實(shí)地做報表,，才能逐漸獲得資本市場的信心,。
北京時間，11月22日凌晨,，在美國納斯達(dá)克上市的中國公司分眾傳媒(NASDAQ:FMCN)遭到做空機(jī)構(gòu)渾水（Muddy
Waters
Research）質(zhì)疑,，分眾傳媒股價一度暴跌60%多。
渾水公司曾經(jīng)因?yàn)橹鲗?dǎo)或者參與獵殺綠諾科技,、嘉漢林業(yè),、中國高速傳媒、東南融通等中國公司而聞名于世,。與另外的做空機(jī)構(gòu)香緣（Citron）上周對奇虎360的質(zhì)疑,，以及OLP
Global對新東方質(zhì)疑相比，本次渾水公司80多頁的賣出報告,，對分眾傳媒的殺傷力巨大,。
被質(zhì)疑、被做空,，本身是美國資本市場的一種正常的行為,，也是除了美國證交會,、交易所、審計(jì)事務(wù)所,、律所,、媒體等監(jiān)管方式以外，另外一種相對極端,、也更具殺傷力的監(jiān)督手段,。
渾水公司質(zhì)疑分眾傳媒，是下面幾個方面：虛報約50%其所擁有的LCD屏數(shù)量,；收購中支付了過高價格,；虛報部分收購,；縱容了內(nèi)部交易,。
我個人覺得,，對于分眾傳媒來說,，LCD的屏幕數(shù)量是容易澄清的,，核心的問題是并購，后面幾個問題都和并購直接或間接關(guān)聯(lián),。從目前渾水公司已公布的報告來看,，還不足以斷定分眾傳媒的并購存在它所指控的問題。特別是涉及并購中的估值是否合理,，除非渾水公司掌握了直接證據(jù),，
否則很難證明它所懷疑的管理層利用并購侵吞公司現(xiàn)金的問題。
但基于過去一年里,，中國概念股深陷財務(wù)造假、VIE誠信等丑聞中,，在這多事之時，稍有風(fēng)吹草動,，投資者都如驚弓之鳥。對分眾傳媒來說,，最好還是用更多的事實(shí)證據(jù),，公開回應(yīng)和澄清,，以挽回投資者的信心,。
如果最后分眾傳媒被證明是清白的，對資本市場恢復(fù)中概公司的信心有較大的幫助,；相反,，如果分眾傳媒被渾水的指控是屬實(shí)（即使部分屬實(shí)）的話，則對中概公司整體市場是個災(zāi)難,。因?yàn)榉直妭髅皆谑兄�,、公眾的知名度和媒體關(guān)注度方面，超過以前被成功獵殺的公司,。而且,，按渾水公司報告中的內(nèi)容，還涉及其他多家知名的中國公司,。在市場動蕩和充滿質(zhì)疑的環(huán)境里,，只有依靠企業(yè)自身踏實(shí)地做事情、老實(shí)地做報表,，才能逐漸獲得資本市場的信心,。對于優(yōu)質(zhì)被低估的企業(yè)，正常的市場總會修正的,，所以對于被錯殺的企業(yè),，反而是個很好的買入機(jī)會，如果你確信沒有問題而且足夠便宜的話,。這就是充滿了血腥和機(jī)遇的資本市場,。
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