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中國的改革開放和隨后開始的農(nóng)村工業(yè)化路徑，為世界經(jīng)濟(jì)注入了低廉的勞動(dòng)力成本,，稅收上的三減兩免,、土地的近乎免費(fèi)供應(yīng),、低廉的環(huán)境成本和金融抑制下的低利率水平，造就了中國資本的低成本和高回報(bào),，促進(jìn)中國快速走向了廉價(jià)工業(yè)支撐的工業(yè)化道路,。高額的資本回報(bào)率，使中國迅速成為全球吸收外商直接投資增長最快的國家,，也成為全球最受矚目的新興經(jīng)濟(jì)體,。按照統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年中國的發(fā)電量和能源消費(fèi)量雙超美國,，成為中國生產(chǎn)能力的又一次跨越,。中國生產(chǎn)、全球消費(fèi)的國際分工和國際經(jīng)濟(jì)體系逐步形成,。
在這個(gè)全球體系的一端,，是美國等發(fā)達(dá)國家，憑借其金融和貨幣壟斷權(quán)力,，獲得了源源不斷的利潤,。另一端則是中國憑借廉價(jià)的勞動(dòng)力和其他資源優(yōu)勢，獲得了越來越多的就業(yè)機(jī)會和勞動(dòng)收入,。新世紀(jì)10年以來,，隨著美國經(jīng)濟(jì)走過黃金階段和不斷發(fā)動(dòng)對外戰(zhàn)爭，聯(lián)邦政府的財(cái)政赤字重新開始攀升,，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷累積,。但是由于美國經(jīng)濟(jì)增長比較強(qiáng)勁，債務(wù)問題并沒有引起市場的太大反應(yīng),。2007年次貸危機(jī)爆發(fā)后,，金融救助和數(shù)量寬松政策，并沒有使美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇,，市場開始憂慮美國的債務(wù)問題,。同時(shí)整個(gè)歐洲，由于其二戰(zhàn)后所形成的福利傳統(tǒng),，通過不斷借錢搞福利的弊端也開始暴露,。中國長期的出口順差和美國的出口逆差，構(gòu)成了全球經(jīng)濟(jì)再平衡的重要命題,，其背后則是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的深層國際政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系問題,。
金融危機(jī)以來，中國宏觀經(jīng)濟(jì)基本面良好,，經(jīng)濟(jì)增長較為強(qiáng)勁,，但是舊有的依靠廉價(jià)資源來發(fā)展工業(yè)的道路面臨極大的挑戰(zhàn)。首先，大宗商品和資產(chǎn)價(jià)格不斷攀升,，使得制造業(yè)成本大幅上升,。其次，勞動(dòng)力,、土地成本不斷上升,，在很大程度上壓縮了制造業(yè)企業(yè)的利潤空間，再加上人口老齡化趨勢不斷加強(qiáng),，可用的廉價(jià)新增勞動(dòng)力資源趨于枯竭,。隨著生活條件的改善，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境約束越來越明顯,，資本成本也開始明顯上升,。這些變化結(jié)合在一起，導(dǎo)致制造業(yè)企業(yè)利潤的不斷攤薄,，使中國這個(gè)世界工廠面臨的產(chǎn)業(yè)升級問題越來越嚴(yán)重,。
從長期來看，由于金融業(yè),、房地產(chǎn)業(yè)難以成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè),，原有低端制造業(yè)的已經(jīng)在世界市場占據(jù)很大份額，進(jìn)一步無國界擴(kuò)張的空間已經(jīng)非常有限,，轉(zhuǎn)型升級還沒有找到明確的著力點(diǎn),。因此筆者認(rèn)為，中國的長期增長率趨于下降,，未來2-3年很難在單個(gè)產(chǎn)業(yè)上找到快速突破的機(jī)會,。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢正處于由貨幣政策、需求面決定的短周期和由技術(shù)進(jìn)步,、供給面決定的長周期的共同下降階段,。
未來一個(gè)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)活力出現(xiàn)在微觀層面,，即更注重創(chuàng)新和發(fā)現(xiàn)國際市場的企業(yè)將會取得較好的發(fā)展,，這基本取決于企業(yè)家的創(chuàng)新能力。因此,，發(fā)達(dá)國家和新興市場國家這種原有增長軌道已經(jīng)不可持續(xù),，全球再平衡的進(jìn)程勢在必行。在這個(gè)過程中,，發(fā)達(dá)國家需要提高儲蓄、降低消費(fèi),，而中國則需要轉(zhuǎn)變發(fā)展模式,，以創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，但這是一個(gè)長期而艱巨的過程。
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