中國證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人9日表示，上市公司紅利是資本市場正常運轉(zhuǎn)的基石,，證監(jiān)會擬進一步采取措施提升上市公司對股東的回報,。
中國股市經(jīng)常大起大落，不但傷害了投資者特別是中小個人投資者,，而且對股票市場信心挫傷很大,。這主要是中國股票市場投機成分過重,。從市場參與主體看,，無論機構(gòu)投資者,，還是個人投資者，其實都是投機者,。從進入股市那天開始，就是為了賺取股票漲跌之間的差價,，從一開始就是投機心理和投機行為,。價值投資被專家學(xué)者以及各類機構(gòu)吹得天花亂墜，但是,，真正奉行價值投資理念的寥寥無幾,。投機對市場的影響是，股市一漲都一窩蜂追漲,，股市一跌都一窩蜂殺跌,。
造成投機市縱然有許多原因，但其中一個主要原因是上市公司分紅寥寥,、水平過低,。一邊是上市公司分紅水平低，個別上市公司20年來從未分過紅,，從未真正考慮通過分紅給股東以高回報來吸引投資者的投資行為,。另一邊是投機回報成為主要追求目標(biāo)后，人們就普遍不在乎公司少得可憐的分紅,，進入股票市場伊始想依靠公司分紅獲取回報的投資者屈指可數(shù),。
防止中國股市大起大落、大幅波動,，促進中國股市穩(wěn)定健康發(fā)展,，必須適度遏制投機利潤回報，必須強化和提高投資分紅水平,。將上市公司分紅作為投資者進入股市的主要回報,，也理應(yīng)成為投資者的主要回報，這才能使投資者成為名副其實的投資者,，而不是投機者,。投資者就是要賺取投資對象的錢，而不是投資者賺取投資者的錢,。英大證券李大霄說得好：“郭樹清主席第一招抓住了中國證券市場20年以來重融資輕回報的問題本質(zhì),，樹立讓投資者賺錢而不是賺投資者的錢之政策思路,，市場才能長遠健康發(fā)展，投資者所購買的才是股票而非籌碼,，老百姓才敢將錢放心地投入股市,。”
從本質(zhì)上說,，“上市公司的紅利分配,，屬于董事會和股東大會的重要決策事項�,！毙姓O(jiān)管部門無權(quán)干涉,。這里的前提是，股市是一個完善,、規(guī)范,、健康的市場，是一個市場機制真正發(fā)揮作用的市場,，是一個陽光透明,、信息披露完整真實的市場。在這個市場里,，投資者的投資行為完全取決于上市公司的管理水平,、經(jīng)營好壞、業(yè)績高低,、回報多少,。對于優(yōu)質(zhì)公司，投資者趨之若鶩,；對于劣質(zhì)公司,，投資者用腳踢開，市值大幅下降直到退市,。投資者通過買賣股票這種“用腳投票”方式對上市公司形成巨大外在壓力,，使其一刻也不敢放松經(jīng)營、慢待投資者,。
在這種機制尚未形成階段,，在上市公司分紅意愿不強的情況下，中國證監(jiān)會擬進一步采取措施提升上市公司對股東回報,、引導(dǎo)投資者成為真正的投資者的做法是完全正確和必要的,。建立合理的上市公司分紅制度，增加分紅政策的透明度,，提高分紅特別是現(xiàn)金分紅的比例,，使投資者能夠充分享受投資回報，郭樹清上任這第一把火燒得好,。抓住上市公司紅利這個資本市場正常運轉(zhuǎn)的基石,，必將從根本上促進中國股市擺脫大起大落,、大幅波動局面而逐步走向穩(wěn)定健康發(fā)展軌道。
