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近幾個(gè)月來(lái),，股市的連綿下跌,，讓悲觀情緒在投資者當(dāng)中不斷蔓延。有投資者表示,，割肉也要退市,，不再打新股，不給股市“圈錢(qián)”機(jī)會(huì),；有入市10多年的老股民聲稱(chēng),，入市以來(lái)虧損100多萬(wàn)元，最近清空了所有股票,；還有很多堅(jiān)守多年的“基民”放棄了長(zhǎng)期投資理念,，不惜虧損也要求將基金贖回。
應(yīng)當(dāng)說(shuō),，這些觀點(diǎn)和行為,，有其情緒化的一面，但也表明當(dāng)前市場(chǎng)信心已經(jīng)受到較嚴(yán)重的挫傷,。在全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安的大背景下,，我們很難期待A股市場(chǎng)獨(dú)善其身，表現(xiàn)優(yōu)異,。然而,，如果橫向比較，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)仍然讓人有點(diǎn)失望：全球股市反彈時(shí),，A股不溫不火；全球股市下跌時(shí),，A股的反應(yīng)卻相當(dāng)靈敏,。從今年以來(lái)的表現(xiàn)看，A股市場(chǎng)所處宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)平穩(wěn),，但跌幅與深陷歐債危機(jī)的歐洲股市相比,，卻是有過(guò)之而無(wú)不及。面對(duì)整體的系統(tǒng)性虧損,，投資者的“牢騷滿腹”完全可以理解,。
如何重振市場(chǎng)的信心？有投資者希望政策“出手”,。國(guó)慶節(jié)后,，匯金公司增持了四大銀行的股票，雖然數(shù)量不多，但在市場(chǎng)中激起了強(qiáng)烈反響,，由此可見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)于“救市”舉措期盼之強(qiáng)烈,。還有人認(rèn)為，目前股市下跌是由于新股發(fā)行過(guò)多,，導(dǎo)致股市“失血”,，因此應(yīng)當(dāng)暫停新股發(fā)行。
毫無(wú)疑問(wèn),，大股東增持,、停發(fā)新股、上市公司回購(gòu),、相關(guān)稅收政策等,，都具有穩(wěn)定股市的效果，在A股歷史上也曾多次使用,。但是,，這些措施畢竟只能發(fā)揮短期作用，只治標(biāo),，難治本,。如果從促進(jìn)股市長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展的角度考慮，就需要對(duì)“市場(chǎng)為何缺少信心”作更仔細(xì)的分析,。股市原本就是一個(gè)情緒多變的場(chǎng)所,。牛市中，投資者大多信心滿滿,，群情激奮,；在長(zhǎng)期下跌之后，市場(chǎng)熱度則會(huì)不斷向下,，氣氛沉悶,。這種跟隨市場(chǎng)波動(dòng)的情緒變化只要不超出正常的范圍，都是合理現(xiàn)象,，未必需要政策出手糾偏,。
然而，需要引起重視的是,，對(duì)于當(dāng)前A股市場(chǎng)而言,，投資者信心的缺失，不僅是來(lái)自市場(chǎng)的下跌,，也來(lái)自對(duì)市場(chǎng)中一些不公平現(xiàn)象的不滿和質(zhì)疑,。上市公司融資愿望強(qiáng)烈，卻無(wú)真切回報(bào)投資者之心,，索取與給予完全不成比例,；基金公司雖然號(hào)稱(chēng)“專(zhuān)業(yè)投資”,，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻難如人意，而且不管投資者虧成什么樣子,，基金公司依然可以坐收可觀的管理費(fèi),；二級(jí)市場(chǎng)投資者普遍虧損，但新股發(fā)行卻在批量創(chuàng)造“暴富”機(jī)會(huì),；內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為時(shí)有發(fā)生,，但懲戒力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠……這些問(wèn)題雖然不能掩蓋我國(guó)股市發(fā)展的成就，卻已存在多年,，并引起越來(lái)越多投資者的關(guān)注,。
公平、公正是股市發(fā)展的基本要求,。如果對(duì)市場(chǎng)的公平性產(chǎn)生懷疑,，投資者信心所受到的傷害也會(huì)越深、越持久,。雖然在股市下跌時(shí),，人們對(duì)這些問(wèn)題的反應(yīng)更加強(qiáng)烈，但即使股市出現(xiàn)上漲,，這些問(wèn)題并不能相應(yīng)化解,。因此，要重振股市的信心,，需要的不僅僅是幾個(gè)“救市”政策,，更為迫切的是完善的制度、公平的規(guī)則,。建立在公平基礎(chǔ)上的信心,，才能更強(qiáng)大持久。
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