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雖然匯金公司周一宣布通過證券交易所買入工農(nóng)中建四大銀行的股票在市場(chǎng)上引起了廣泛反響,，由于次日滬深股市高開低走,，并且繼續(xù)創(chuàng)出調(diào)整以來的新低,，所以投資者對(duì)匯金此舉的反應(yīng)比較平淡，輿論也普遍認(rèn)為其作用有限,。的確,，這次匯金在第一天的操作中只動(dòng)用了不到2億元資金，就規(guī)模來說不算很大,。盡管整個(gè)增持的時(shí)間將達(dá)12個(gè)月,，市場(chǎng)上還是有不少將此視為“不給力”的評(píng)論。
怎樣看待匯金的這次增持行為呢,？如果這只是由于大股東認(rèn)為現(xiàn)在股價(jià)太低了,，因此考慮逢低買入一部分，那么這樣的購股行動(dòng)確實(shí)沒有什么大的意義,。匯金本身就持有相關(guān)銀行的大量股票,，而且持股成本本身就很低，現(xiàn)在增持不可能攤低成本,，即便將來逢高賣出,，對(duì)匯金的利潤貢獻(xiàn)也很有限。至于說以此來影響市場(chǎng),，撬動(dòng)指數(shù),，實(shí)際上恐怕作用也是不會(huì)太大。現(xiàn)在市場(chǎng)上有2000多個(gè)股票,，行情再低迷,，一般每天都還是有一些股票會(huì)上漲的,，所以花錢推高個(gè)別銀行股,，對(duì)市場(chǎng)的影響實(shí)在有限得很。雖然由于權(quán)重作用,，銀行股的上漲會(huì)有利于股指的上行,，但在當(dāng)前市道下，指數(shù)對(duì)投資者實(shí)際操作行為的影響也已有所弱化,。所以,，如果投資者只是從這個(gè)層面來看待匯金的購股操作，那么自然是會(huì)無視這個(gè)利好,，采取與之相反的減倉行為,。
然而,，問題在于，匯金為什么選擇在此時(shí)增持呢,？作為一個(gè)中央企業(yè),，顯然，其購股行為無疑應(yīng)該是有戰(zhàn)略考慮的,。這個(gè)考慮是什么呢,？不少人都已分析出了，這是向市場(chǎng)發(fā)出一個(gè)明確看多中國股市的信號(hào),。一段時(shí)間來,，由于多方面的原因，滬深股市一直在下跌,，在海外市場(chǎng)也不時(shí)傳來“看空中國”的聲音,。雖然幾乎所有的投資者都認(rèn)為，現(xiàn)在很多股票估值偏低,，已凸顯出了很不錯(cuò)的投資價(jià)值,，但是在實(shí)踐中大家又害怕股票還可能進(jìn)一步下跌，強(qiáng)烈的恐懼心理不僅制約了資金進(jìn)入股市,，還導(dǎo)致了部分資金不斷從股市中撤出,。在這種情況下，的確是需要有影響的資金力量,，站在戰(zhàn)略高度來操作,，為其他投資者樹立起一個(gè)榜樣，發(fā)揮帶頭作用,。在海外市場(chǎng)中,，這通常是由平準(zhǔn)基金來充當(dāng)?shù)囊粋�(gè)角色，而在中國的現(xiàn)有市場(chǎng)格局下,，這個(gè)重?fù)?dān)就只能由匯金公司來承擔(dān)了,。這么說來，匯金這次增持行為是戰(zhàn)術(shù)性的,，卻有著戰(zhàn)略意義,。有人說，此舉是提示市場(chǎng)的“政策底”已經(jīng)到來了,。盡管這樣的表述未必很科學(xué),，但所表達(dá)的含義應(yīng)該說還是基本準(zhǔn)確的。
也許有人會(huì)問,，僅僅是由匯金買入幾個(gè)銀行股,，怎么可能有戰(zhàn)略意義呢？無疑,，如果是換了別的什么機(jī)構(gòu)來買,，那么的確只是出于投資策略上的安排,。問題在于匯金的特殊身份，以及其通過買入銀行股所傳遞的信息,。既然是在告訴大家應(yīng)該看多中國股市,，那么如果匯金買入幾億元銀行股還不行，自然就會(huì)買更多的股票,，并且有關(guān)方面一定還會(huì)考慮采取更多措施,。很明顯，在股票估值偏低的情況下,，只要稍稍改善一下供求關(guān)系,，在政策上適當(dāng)鼓勵(lì)一下做多，那么大盤從低位出現(xiàn)一定反彈,，并不是太困難的事,。這里的核心因素在于，當(dāng)投資者通過政府的舉措看到了其做多股市的決心,，那就會(huì)相應(yīng)跟上,，從而開始自然地走上讓股票價(jià)格回歸價(jià)值的道路。而匯金的購股行為,，實(shí)際上就反映了政府的這類舉措,。
在匯金宣布增持銀行股后的第二個(gè)交易日，滬深股市當(dāng)真出現(xiàn)了久違的上漲行情,。這是否表明匯金增持的戰(zhàn)略目的開始得到市場(chǎng)的認(rèn)同呢,？從盤面來看，也許的確可以得出這樣的結(jié)論,。當(dāng)然,，投資者也都清楚，在基本面還沒有全面改觀的情況下,，現(xiàn)在股市所出現(xiàn)的行情,，都還只是糾錯(cuò)，是探低后的企穩(wěn)與反彈,，還不是一波大規(guī)模的上漲行情,。但反過來說，這畢竟也是在相當(dāng)程度上扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)的被動(dòng)格局,，匯金增持的戰(zhàn)略價(jià)值,，也就在這里得到了充分的體現(xiàn)。
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