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國(guó)慶節(jié)后首個(gè)交易日（10月10日）,，滬深股市再創(chuàng)調(diào)整新低，收盤后意外迎來(lái)匯金公司增持四大國(guó)有銀行股的消息,，被市場(chǎng)人士一致稱為救市利好,。但11日的A股未改弱勢(shì)，上證指數(shù)靠尾盤拉升勉強(qiáng)上漲0．16％,；深證成指盤中跌破萬(wàn)點(diǎn)大關(guān),，收盤下跌1．04％。這表明市場(chǎng)對(duì)匯金增持的救市效應(yīng)的看好有限,。
匯金增持是市場(chǎng)期待的救市利好之一,。匯金公司的身份特殊，增持的又是最具權(quán)重效應(yīng)的四大國(guó)有銀行股,，被視作類似于平準(zhǔn)基金救市,。從匯金公司的角度來(lái)看，一跌再跌后的銀行股具有低市盈率,、低市凈率的價(jià)值優(yōu)勢(shì),，買入銀行股是風(fēng)險(xiǎn)很小的投資行為。匯金公司的出手舉動(dòng),，不同于社�,；鸷捅ｋU(xiǎn)資金抄底，既對(duì)市場(chǎng)具有一定的號(hào)召力,，也表明管理層對(duì)當(dāng)前股市底部的認(rèn)可,。
然而，投資者不會(huì)簡(jiǎn)單地認(rèn)為匯金增持給大盤調(diào)整劃上句號(hào),。2008年以來(lái)，匯金公司曾經(jīng)兩次高調(diào)增持國(guó)有銀行股,，都沒有終結(jié)當(dāng)時(shí)的股市調(diào)整,。2008年9月18日,，匯金公司宣布將在二級(jí)市場(chǎng)自主購(gòu)入工、中,、建三行股票,，穩(wěn)定國(guó)有商業(yè)銀行股價(jià)。
19日,，在印花稅單邊征收等其他利好的共同刺激下,，上證指數(shù)大漲9．45％，隨后一個(gè)交易日大漲7．77％,，但一個(gè)半月后,，累計(jì)下跌約25％，并創(chuàng)出1664．93點(diǎn)的低點(diǎn),。
2009年10月11日,，工商銀行、中國(guó)銀行,、建設(shè)銀行分別公告,，匯金公司通過上交所交易系統(tǒng)買入方式增持三行A股股份。消息公布后的10月12日,，上證指數(shù)下跌0．59％,。
再說(shuō)10月11日的股市表現(xiàn)，上證指數(shù)早盤高開
56．95點(diǎn)漲2．43％,，隨后一路走低,，盤中創(chuàng)出調(diào)整新低，下午一度下跌約1％,；深證成指在此輪調(diào)整中首次跌破萬(wàn)點(diǎn)大關(guān),，盤中最低跌至9953．13點(diǎn)。其實(shí),，A股的高開,，不僅受益于匯金增持四大銀行股的利好，還因?yàn)楦粢姑拦纱鬂q,。法德兩國(guó)承諾采取一切必要措施來(lái)支持歐洲銀行,，美國(guó)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)
10日大漲2．97％，納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲3．50％,。
11日,，亞太股市普遍上漲，其中恒生指數(shù)上漲2．43％,，日經(jīng)225指數(shù)上漲1．95％,，韓國(guó)綜合指數(shù)漲1．62％。與海外股市相比,，A股雖多了匯金增持的救市利好,，但在11日反倒表現(xiàn)糟糕,。另?yè)?jù)相關(guān)網(wǎng)絡(luò)調(diào)查顯示，約62％參與者認(rèn)為“匯金出手,，股市還沒有見底”,。對(duì)于是否跟隨匯金買入股票，34％和28％參與者表示繼續(xù)觀望,、不會(huì)跟著加倉(cāng),。
匯金增持的利好之所以低于市場(chǎng)預(yù)期，一個(gè)重要原因是導(dǎo)致大盤調(diào)整的利空因素并未消除,。歐美經(jīng)濟(jì)回升乏力,，歐債危機(jī)尚未化解，以及中國(guó)國(guó)內(nèi)通脹壓力較大,，經(jīng)濟(jì)增速放緩,，這些壓制股市的利空依然存在。
9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將在本周公布,，來(lái)自國(guó)內(nèi)外20家金融機(jī)構(gòu)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè),，9月CPI同比增速預(yù)測(cè)均值為6．2％，與8月的CPI水平一致,。此外,，投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增速放緩逐漸反映到上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中，四季度及明年年初的上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)遇到更多困難,。而且,，銀行貸款資源越來(lái)越緊缺，部分上市公司面臨財(cái)務(wù)費(fèi)用上升并吞噬利潤(rùn)的壓力,。
當(dāng)前市場(chǎng)最期盼的救市利好是放緩或暫停IPO擴(kuò)容,，假如四季度擴(kuò)容節(jié)奏照舊，匯金增持或被市場(chǎng)得出另一種解讀,。有投資者懷疑,，匯金增持并非意在拯救大盤及散戶投資者，而是為大盤股發(fā)行
“保駕護(hù)航”,。已過會(huì)的陜煤股份和中交股份等待申購(gòu)發(fā)行,，新華保險(xiǎn)IPO、中國(guó)人保整體上市及中郵速遞等發(fā)行消息又“接踵傳來(lái)”,。匯金公司即便持續(xù)買入四大銀行股,，其“輸血”也抵消不了超級(jí)大盤股發(fā)行造成的“失血”。
匯金增持起到的是“拋磚引玉”的作用,，單靠其自身力量難以撐起大盤,，否則，10日的股市不會(huì)再創(chuàng)新低,。匯金增持的利好兌現(xiàn)成賺錢效應(yīng),，離不開場(chǎng)外資金的積極入市,。11日滬市成交只有628億元，低于前期反彈大漲時(shí)1000億元左右的日成交量,，表明場(chǎng)外資金追捧匯金的熱情十分有限。缺乏成交量支持的大盤,，要想促成有力度的反彈行情,，顯然不具有可能性。若后市沒有其他利好跟進(jìn),，A股難改弱勢(shì)震蕩格局,。
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